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汽车行业4月投资策略暨年报一季报前瞻：小米汽车上市并开启交付，汽车智能化加速迭代
- 2024-04-08 10:45:46上传人：残阳**影ヽ
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核心观点销量跟踪：根据乘联会综合预估，2024年3月全国新能源乘用车厂商批发销量82万辆，同比+33%，环比+84%。根据乘联会预计，3月狭义乘用车零售市场约为165.0万辆左右，同比+3.7%；新能源零售预计75.0万辆左右，同比+37.1%，环比+93.2%，渗透率预计达45.5%。根据上险数据，3月(3.4-3.31)国内乘用车累计上险146.1万辆，同
- 投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇
- 投资建议：推荐自主品牌崛起（重视华为、小米入局）和增量零部件（电动、智能）机遇
- 核心假设或逻辑的主要风险
- 2023年年报公司披露情况
- 重要行业新闻与上市车型
- 重要行业新闻
- 3月、4月上市车型梳理
- 3月汽车板块走势强于大盘
- 行业涨跌幅：汽车板块3月走势强于大盘
- 估值：3月汽车板块整体较2月有所上升
- 数据跟踪
- 月度数据：预计3月新能源乘用车厂商批发销量82万辆，同比增长33%
- 上险数据：3月（3.4-3.31）国内新能源乘用车上险66.9万辆，同比+36.2%
- 周度数据：3月1-31日乘用车厂商批发216.5万辆，同比增长9%，环比增长66%
- 新势力方面：3月新势力交付多数同比、环比上升
- 库存：3月汽车经销商库存预警指数为58.3%，位于荣枯线以上
- 行业相关运营指标：3月原材料价格有所波动，美元、欧元兑人民币汇率同比均上升
- 公司公告
- 重点公司盈利预测及估值
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图1：国内汽车产量（万辆）
- 图2：国内乘用车销量及增速（万辆）
- 图3：部分车企2023年及2024年新能源乘用车销量及预测
- 图4：已披露年报零部件营收增速分布
- 图5：已披露年报零部件归母净利润增速分布
- 图6：小米汽车三款版本配置差异
- 图7：蔚来与宁德时代在北京签署框架协议
- 图8：CS汽车PE
- 图9：CS汽车零部件PE
- 图10：CS乘用车PE
- 图11：CS商用车PE
- 图12：2019年1月-2024年2月汽车单月销量及同比增速
- 图13：2019年1月-2024年2月乘用车单月销量及同比增速
- 图14：2019年1月-2024年2月商用车单月销量及同比
- 图15：2019年1月-2024年2月新能源汽车单月销量及同比
- 图16：2019-2024.2乘用车月度批发销量及同比增速
- 图17：2019-2024.2轿车月度批发销量及同比增速
- 图18：2019-2024.2SUV月度批发销量及同比增速
- 图19：2019-2024.2MPV月度批发销量及同比增速
- 图20：2024年2月狭义乘用车厂商批发销量排名
- 图21：2024年1-2月狭义乘用车厂商批发销量排名
- 图22：2019年1月-2024年2月分月度新能源乘用车批发销量
- 图23：2024年2月狭义新能源乘用车厂商批发销量排名
- 图24：2024年1-2月狭义新能源乘用车厂商批发销量排名
- 图25：乘用车上险数和同比
- 图26：新能源乘用车上险数和同比
- 图27：2024年3月主要厂商周度零售量及增速
- 图28：2024年3月主要厂商周度批发量及增速
- 图29：自主品牌造车新势力2024年3月销量
- 图30：自主品牌造车新势力2024年1-3月累计销量
- 图31：2020-2024年各月经销商库存预警指数
- 图32：2019-2024年各月经销商库存系数
- 图33：橡胶类大宗商品价格指数
- 图34：钢铁市场价格
- 图35：浮法平板玻璃:4.8/5mm市场价格
- 图36：铝锭A00市场价格
- 图37：锌锭0#市场价格
- 图38：欧元兑人民币即期汇率
- 图39：美元兑人民币即期汇率
- 表1：中汽协销量预测（万辆）
- 表2：2024年汽车销量预估
- 表3：目前披露的华为产业链部分标的
- 表4：目前披露的小米产业链标的
- 表5：核心新能源车企（新势力等）产业链梳理
- 表6：电动、智能增量零部件和国产化存量零部件赛道选择
- 表7：主要整车2023年年报披露情况
- 表8：部分海外整车2023年年报披露情况
- 表9：已披露2023年年报公司情况
- 表10：2024年3月、4月部分上市车型梳理
- 3月汽车市场主要板块市场表现
- 表11：汽车行业上市公司近期表现（3月）
- 表12：汽车板块企业涨跌幅前五名
- 表13：2024年3月乘用车上险量及市占率（3.4-3.31）
- 表14：2023年1月-2024年3月造车新势力销量及同环比
- 表15：本月（20240301-20240331）汽车行业公司公告以及3月产销快报
- 表16：重点公司盈利预测及估值
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