宏观经济专题研究:资金供给曲线与融资需求曲线-供需框架看利率
- 2024-04-11 11:05:22上传人:时光**微伤
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核心观点1、利率是资金(本)的价格,资金的供给和需求对于利率产生影响,影响其方向,也影响其定位与中枢。2、融资需求曲线是较为容易刻画的,其在金融端可以采用社会融资总量类(信用类)增速指标表达,在实体经济端可以用名义经济增长率指标表达。主要的难点在于资金供应曲线的指标刻画上。3、美国市场的考察:以2009年
- 一、理想中的供需曲线与利率定价模式
- 二、他山之石—来自美国市场的考察
- 三、中国市场供需曲线的考察与应用
- 四、供需缺口与利率
- 五、一些问题的探讨
- 风险提示
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- 证券研究报告
- 图1:利率市场供需曲线
- 图2:美国利率变化方向和名义经济增速正相关
- 图3:次贷危机后美国准备金体系由稀缺转向充裕
- 图4:超储水平与名义经济增长率
- 图5:标准化超储水平与经济增加值
- 图6:长端利率与资金供需差
- 图7:长端利率与资金供需差(叠加利率曲线)
- 图8:各利率分析解释框架效果对比
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