2024年3月金融数据点评：如何理解社融和M1增速走低

3月新增社融4.9万亿元，同比少增0.5万亿元；社融存量同比增速8.7%，前值9.0%，WIND预期8.5%；M1同比增速1.1%，前值1.2%；M2同比增速8.3%，前值8.7%，WIND预期8.4%。社融走低，信贷和政府债券是直接拖累，表内外票据形成对冲从直接因素看，信贷和政府债券是导致3月社融走低的主要因素，表内外票据扩张则形成一定对冲。信贷少