家用电器行业专题研究：厨房小家电景气回暖，经营拐点值得关注
- 2024-04-14 14:21:14上传人：zo**命丶
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传统电商销售改善，好于市场悲观预期Q1小家电行业销额同比有望持平，环比23Q4景气改善明显，且3月以来改善节奏加速；其中传统电商降幅显著收窄，是环比改善的主要驱动；抖音则仍延续较优增长；KA、区域连锁等线下渠道仍有压力。量价维度，年初以来尽管竞争依旧激烈，但行业均价下滑幅度已有收窄；预计与需求回暖、同期基数
- 1. 传统电商销售改善，好于市场悲观预期
- 2. 品牌内销均现拐点，格局呈现集中趋势
- 3. 出口订单增速突出，龙头代工业务高增
- 4. 内销改善出口高增，经营拐点值得关注
- 5. 风险提示
- 图表1： 传统电商 3月景气改善， Q1累计销额 -3%
- 图表2： 销额口径下小家电行业渠道结构近年变动趋势
- 图表3： 含抖音渠道的线上推总， 1-2月销额同比 +2%
- 图表4： 线下推总， 1-2月销额同比 -16%
- 图表5： 线上均价降幅环比 23年有所收窄
- 图表6： 厨小分品类销额增速变化
- 图表7： 小家电各品类近 6年的推总销售量规模（单位：万台）
- 图表8： 行业及品牌的传统电商销额季度增速
- 图表9： 各品牌传统电商销额份额水平
- 图表10： 各品牌传统电商销额份额变动
- 图表11： 电热类小家电出口额， 1-2月同比+21%
- 图表12： 电热类小家电出口量， 1-2月同比+25%
- 图表13： 电动类小家电出口额， 1-2月同比+32%
- 图表14： 电动类小家电出口量， 1-2月同比+41%
- 图表15： 吸尘器出口额， 1-2月同比+25%
- 图表16： 吸尘器出口量， 1-2月同比+37%
- 图表17： 出口集装箱运价指数环比上行
- 图表18： 长区间的人民币汇率走势
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