2023年报及2024年一季报点评：负极触底Q2有望好转，隔膜涂覆盈利稳定基膜放量

璞泰来(603659)投资要点23Q4减值影响利润，24Q1业绩略超预期。公司23年营收153亿元，同降1%；归母净利19亿元，同降38%，毛利率33%，同减3pct，符合预期；其中23Q4营收37亿元，同环比-10%/-6%，归母净利2.8亿元，同环比-66%/-13%，毛利率36%，同环比+3pct/+2pct。24Q1营收30亿元，同环比-18%/-17%，归母净利4.4亿元，同环比-