工业阀门龙头，受益于下游行业高景气
- 2024-04-17 19:15:49上传人：只倾**倾城
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纽威股份(603699)投资要点事件：公司发布2023年年报，2023年实现营收55.4亿，同比+36.6%；归母净利润7.2亿，同比+54.9%。单2023Q4实现营收13.0亿，同比+18.0%，环比-28.2%；归母净利润1.33亿，同比+12.6%，环比-47.1%。公司业务大幅增长，盈利能力显著提升。下游多行业拓展顺利，国内外业务双增长。除传统的石油天然气能源
- 1 纽威股份：工业阀门领军企业，下游多领域拓展
- 1.1 深耕工业阀门领域，成为全套阀门解决方案供应商
- 1.2 业绩稳步增长，盈利能力保持稳定
- 1.3 实际控制人持股比例高，股权结构集中稳定
- 2 盈利预测与估值
- 2.1 盈利预测
- 2.2 相对估值
- 3 风险提示
- 纽 威股份（ 603699）2023年 年报点评
- 请务必阅读正文后的 重要声明部分
- 图 目 录
- 图1：纽威股份已是国内头部阀门制造商，全产业链布局成熟完备
- 图2：2023年，公司工业阀门业务营收占比为 92.4%
- 图3：2023年，公司各产品线毛利率提升
- 图4：2023年，公司实现营收 55.4亿，同比 +36.6%
- 图5：2023年，公司实现净利润 7.2亿，同比 +54.9%
- 图6：2023年，海外业务实现营收 30.3亿元
- 图7：2023年，海外业务毛利率实现提升
- 图8：2023年，毛利率、净利率整体回升
- 图9：2018年以来公司期间费用率整体呈现下降趋势
- 图10：实际控制人王保庆、席超、陆斌、程章文合计持有公司 58.96%股权
- 表 目 录
- 表1：公司主营中高端阀门，产品系列分为闸阀、截止阀等十大类
- 表2：公司产品下游覆盖领域广阔
- 表3：公司主要子公司（不完全 统计）
- 表4：公司分业务收入及毛利率预测
- 表5：可比公司估值（截至 2024年4月16日）
- 附表：财务预 测与估值
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