水泥主业承压，“两翼”战略稳步推进

上峰水泥(000672)水泥主业量升价跌，海外有望受益于“一带一路”建设23年公司实现水泥及熟料收入5338.9亿元，同比-10.4%，主要系价格下滑较多所致。公司在国内的销售市场主要分布在华东、西北和西南地区，23年销售收入占比分别为69%/20%/11%，23年公司水泥熟料销量同比+11.0%达2145万吨，实现逆势增长。我们测算吨均价同比