购物车
专注铝加工业，持续培育型材利润新增长点
- 2024-05-09 17:16:04上传人：sp**精灵
-
Aa 小 中 大
闽发铝业(002578)投资要点公司铝型材业务主要覆盖建筑建材与工业用铝，积极布局新能源型材领域，开拓全线增长点：公司近六年铝型材保持逐年递增，2021年、2022年、2023年销量为9.13万吨、11.17万吨、12.02万吨，2021至2023年CAGR14.8%，目前公司积极布局新能源汽车与光伏铝配件领域，主要就电池包相关铝型材和空调管铝型材
- 1. 公司概述：海西铝型材行业的龙头企业
- 1.1. 公司股权架构稳定，上饶城投为其实际控制人
- 1.2. 公司营收稳中有进，需求不足拖累利润承压
- 2. 公司专注于铝加工行业，持续培育型材利润新增长点
- 2.1. 建筑+工业双轮驱动，公司工业铝型材业务迎供给放量期
- 2.2. 顺应下游需求变化以租代售，旧版置换降低铝模板生产成本
- 3. 我国铝材产量稳步增长，新能源需求拉动细分市场快速增长
- 4. 盈利预测与估值
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 公司深度研究
- 东吴证券研究所
- 3 / 16
- 图1： 闽发铝业股权结构图（截至 2023年12月31日）
- 图2： 公司发展历程
- 图3： 公司营业收入及同比
- 图4： 公司归母净利润及同比
- 图5： 公司各业务营收稳定增长（百万元）
- 图6： 公司各业务毛利率
- 图7： 公司研发费用逐年增长
- 图8： 公司杜邦分析
- 图9： 公司所处产业链位置
- 图10： 公司高端铝型材产品示意图
- 图11： 公司铝型材产销量及同比
- 图12： 公司铝模板销量与同比
- 图13： 公司铝模板租赁面积与同比
- 图14： 铝模板购置及租赁成本测算（元 /平方米）
- 图15： 中国新能源汽车销量（万辆）
- 图16： 中国广义乘用车销量（万辆）
- 图17： 中国光伏新增装机量（ GW）
- 图18： 全球光伏新增装机量（ GW）
- 表1： 中国铝模板市场情景测算
- 表2： 2023年中国工业铝型材产量（万吨）
- 表3： 公司业务拆分
- 表4： 可比公司估值（ 2024年5月8日）
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
