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宏观月度策略报告：美联储降息预期整体降温，国内风险偏好持续升温
- 2024-05-16 16:05:54上传人：盼你**音信
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投资要点：国内外宏观：海外宏观方面，海外宏观方面，由于美国经济好于预期、通胀高于预期、美联储降息预期整体降温。短期美元和美债利率持续偏强，全球风险偏好短期降温。虽然短期美联储偏鸽维持利率不变，有助于提振全球风险偏好，但是市场对于全球经济的乐观预期，导致能源、有色等国际大宗商品价格短期有一定的支撑，非
- 1.宏观：美联储降息预期整体降温，国内风险偏好持续升温
- 1.1.美国通胀整体回落，但核心通胀仍旧较高
- 1.2.美国4月经济数据不及预期，经济仍具韧性
- 1.3.美联储偏鸽维持利率不变，降息预期整体降温
- 1.4.国内政策支持力度加大，风险偏好持续升温
- 2.需求：欧美商品需求有所放缓，国内需求回暖
- 2.1.海外商品需求有所放缓，整体较弱
- 2.2.国内商品需求逐步回暖
- 2.2.1.房地产销售和投资仍旧偏弱
- 2.2.2.基建投资继续回升
- 2.2.3.制造业投资继续回升
- 2.3.国内消费增速继续回落且不及市场预期
- 2.4.3月国内出口不及预期
- 3.供给：欧美供应增速有所回升，国内供给加快
- 3.1.国外商品供应增速有所回升
- 3.2.国内工业生产有所加快
- 3.3.各行业开工整体上升
- 4.2024年5月大类资产及商品策略
- 4.1.2024年5月大类资产及商品板块策略
- 4.2.2024年5月具体品种策略
- HTTP://WWW.QH168.COM.CN 3/18 请务必仔细阅读正文后免责申明
- 东海策略
- 图1欧洲天然气和原油价格
- 图2美国通胀超预期回升
- 图3欧美经济景气情况
- 图4美国薪资和消费情况
- 图5美联储5月继续维持利率不变
- 图6欧央行4月继续维持利率不变
- 图7国内股市走势
- 图8人民币汇率短期走弱
- 图9欧美制造业PMI及订单PMI
- 图10美国制造业及商品订单
- 图11美国房屋销售情况
- 图12美国房地产市场景气度上升
- 图13美国就业数据
- 图14美国个人商品消费支出
- 图15国内经济景气程度
- 图16经济增长驱动力
- 图17房地产投资及资金来源
- 图18房屋销售面积、销售额数据
- 图19房屋新开工、施工、竣工数据
- 图20国房景气指数
- 图21基建投资增速数据
- 图22建筑业景气度及订单
- 图23制造业投资继续回升
- 图24目前制造业仍处于去库末期阶段
- 图25社会零售总额同比数据
- 图26汽车及地产相关消费数据
- 图27中国进出口数据：以美元计
- 图28中国制造业PMI进出口分项
- 图29美国工业生产小幅回升
- 图30欧洲工业生产持续低迷
- 图31欧美制造业产出有所改善
- 图32美国处于主动去库阶段
- 图33国内工业生产
- 图34制造业生产PMI
- 图35能源产量
- 图36钢材水泥等建材开工率
- 图37化工品开工率
- 图38有色金属产量
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