购物车
配用电设备老牌龙头，扬帆出海再创辉煌
- 2024-05-23 22:10:28上传人：mo**_虚
-
Aa 小 中 大
三星医疗(601567)投资要点老牌配用电龙头，海外市场厚积薄发。公司是国内老牌的配用电设备龙头，多年来深耕网内市场，2013年布局海外市场，以智能电表产品先后打入中东、欧洲、非洲、拉美等区域市场，深化本土化战略，海外收入迎来高速增长。23年配用电业务国内/海外分别实现收入64.8/19.6亿元，同比+25%/20%，公司网内配电
- 1. 老牌电表龙头，配用电 &医疗双主业发展
- 2. 海外市场披荆斩棘，用电硕果初现，配电静待花开
- 2.1. 电力设备需求全球 “四分天下 ”，沙特电网建设如火如荼
- 2.2. 智能电表全球千亿市场，渗透率提升 &存量替代前景广阔
- 2.3. 海外渠道 &制造&客户优势显著，渠道复用进击配电市场
- 3. 国内用电基本盘稳固，配电乘新能源东风快速生长
- 3.1. 国内智能电表量价齐升，行业集中度有望提升
- 3.2. 新能源推动新型电力系统建设，配电网将迎来变革发展
- 3.3. 深耕配用电三十载，新能源带来新增长极
- 4. 大力发展康复医疗业务，双轮驱动发展行稳致远
- 4.1. 康复医疗目标人群不断拓展，政策持续出台推动行业发展
- 4.2. 依托重症康复特色，实行康复专科连锁扩张模式
- 5. 盈利预测与投资评级
- 6. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 公司深度研究
- 东吴证券研究所
- 4 / 28
- 图1： 三星医疗发展历程
- 图2： 三星医疗股权结构（截至 2024年3月31日）
- 图3： 公司股权激励方案梳理
- 图4： 公司分红比例情况
- 图5： 公司股息率情况
- 图6： 公司营业收入情况（亿元）
- 图7： 公司归母净利润情况（亿元）
- 图8： 公司主营业务营收情况（亿元）
- 图9： 公司主营业务毛利率情况（ %）
- 图10： 公司分地区营收情况（亿元）
- 图11： 公司分地区毛利率情况（ %）
- 图12： 公司期间费用率情况（ %）
- 图13： 公司销售利润率情况（ %）
- 图14： 全球电网资本开支 “四分天下 ”（亿美元）
- 图15： 美国电力公司 CAPEX结构（亿美元）
- 图16： 2022年欧洲五国电网 CAPEX结构（亿美元）
- 图17： 欧美等发达国家电网年限较久，进入替代周期
- 图18： 电网已经成为可再生能源并网的重大瓶颈
- 图19： 2022年欧洲四国待并网新能源规模（ GW）
- 图20： 海外电力设备供货周期长、电网建设周期久（年）
- 图21： 沙特阿拉伯电力市场规模（ GW）
- 图22： 全球智能电表投资情况
- 图23： 分地区智能电表渗透率
- 图24： 公司海外电表业务订单情况
- 图25： 公司海外业务营收、增速及占比
- 图26： 可比公司海外毛利率对比（ %）
- 图27： 公司在手订单情况（亿元）
- 图28： 2009-2023年中国智能电表招标数量
- 图29： 2009-2023年中国智能电表招标金额
- 图30： 2020-2024年中国智能电表招标单价（元 /只）
- 图31： 2020-2023年物联表招标数量及渗透率情况
- 图32： 2023年国网智能电表市场格局（中标金额口径）
- 图33： 国内光伏年度装机情况及预测（ GW）
- 图34： 国内光伏月度装机情况（ GW）
- 图35： 我国地面 /分布式光储度电成本测算
- 图36： 国内季度分布式光伏新增装机情况（ GW，%）
- 图37： 我国新能源利用率情况
- 图38： 源网荷储多主体协同关系
- 图39： 不同模式下最大电量渗透率
- 图40： 智能配电网的价值层次
- 图41： 2021-2023三星医疗国网电表招标中标金额稳居前五
- 图42： 2022年国网电能表中标金额占比前十
- 图43： 2023年国网电能表中标金额占比前十
- 图44： 2023国网配电变压器产品中标企业金额占比
- 图45： 2023南网配电变压器产品中标企业金额占比
- 图46： 公司新能源领域产品
- 图47： 2022-2024公司新能源侧重要中标情况
- 图48： 中国康复医疗市场规模预测
- 图49： 我国康复医疗政策梳理
- 图50： 奥克斯医疗旗下康复医院情况
- 图51： 宁波明州医院利润情况
- 图52： 三星医疗收入分拆
- 图53： 可比公司估值表（截至 2024年5月23日）
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
