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AI赋能传统安防龙头，布局创新业务构筑新增长极
- 2024-05-26 13:05:42上传人：lo**l!
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海康威视(002415)全球安防领军企业，智能物联战略打开成长天花板：海康威视是全球领先的视觉物联解决方案及大数据服务提供商，2021年，公司将业务领域定位为“智能物联AIoT”，抓住视频监控行业数字化、网络及高清化、智能化的机遇，为公司持续发展打开新空间。在国内经济波动企稳、海外市场逐步复苏的外部环境下，公司业绩
- 1. 全球安防领军企业，智能物联战略打开成长天花板
- 1.1. 安防龙头，向 “智能物联 AIoT”转型升级
- 1.2. 研发投入&创新业务齐增长，股权激励稳固核心骨干
- 2. AI赋能安防行业，逆中求变，公司主业静待花开
- 2.1. AI为智能化安防注入新增长动能，智能安防市场有望进一步打开
- 2.2. 公司三大事业群和海外业务：在复杂多变的环境中聚焦主业，持续推进业务稳健发展
- 2.2.1. 公共服务事业群 PBG：有望在政策扶持和需求回暖助力下业绩稳健回升
- 2.2.2. 企事业事业群 EBG：营收率先恢复正增长，未来成长空间大
- 2.2.3. 中小企业事业群 SMBG：与宏观经济状况高度相关，经济复苏有望助力营收向好
- 2.2.4. 海外业务：推进一国一策战略，海外市场回暖业务稳健发展
- 2.3. 深度拥抱 AI，观澜大模型充分赋能多行业场景应用
- 3. 五大创新业务齐开花，构筑公司业绩新增长引擎
- 3.1. 海康机器人：聚焦内物流与工业传感，驱动生产数字化与智能化
- 3.2. 萤石网络： “智能家居 +物联网云平台 ”双主业格局
- 3.3. 海康微影：提供多形态产品与一站式集成服务，赋能红外成像行业
- 3.4. 海康汽车电子：以视频技术为核心的车辆安全和智能化产品供应商
- 3.5. 海康存储：力争成为中国领先的存储整体解决方案供应商
- 4. 盈利预测与投资建议
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 公司深度研究
- 东吴证券研究所
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- 图1： 公司发展历程
- 图2： 公司业务布局
- 图3： 公司股权结构图（截至 2024年3月31日）
- 图4： 海康威视营业收入及同比增速
- 图5： 海康威视归母净利润及同比增速
- 图6： 2021-2023公司营收情况（亿元）
- 图7： 2023公司营业收入构成
- 图8： 2021-2023创新业务营收表现（亿元）
- 图9： 2018-2023创新业务收入占比
- 图10： 2018-2023前三季度公司各费用率情况
- 图11： 2018-2023公司研发费用及占比
- 图12： 海康威视数字化产品助力政企数字化转型
- 图13： AI赋能安防
- 图14： AI+安防对比传统安防优势
- 图15： 2018-2023年全球智能安防市场规模（亿美元）
- 图16： 2016-2026年中国智能安防市场规模（亿元）
- 图17： 2020-2025年中国AI+安防软硬件市场规模及增速
- 图18： 2020&2025年中国AI+安防软硬件市场规模细分领域占比情况
- 图19： 智能安防产业链
- 图20： 2020年安防产品行业应用情况
- 图21： 2022全球安防 10强
- 图22： 智能安防行业企业竞争梯队（按注册资本划分）
- 图23： 公司PBG业务概述
- 图24： PBG业务营业收入及同比增速
- 图25： EBG业务
- 图26： 公司EBG营业收入及同比增速
- 图27： 2016-2025中国数字经济总规模及预测
- 图28： SMBG业务
- 图29： SMBG营收及同比增速
- 图30： 2015-2022中国中小微企业数字化升级服务行业规模
- 图31： 公司海外业务布局
- 图32： 公司海外业务营业收入及同比增长
- 图33： 海康威视观澜大模型架构
- 图34： 海康威视观澜模型深度赋能多个行业
- 图35： 创新业务整体布局（截至 2023年12月末）
- 图36： 海康移动机器人产品布局及应用行业
- 图37： 2019-2025年中国AMR机器人市场规模及预测
- 图38： 机器人业务营业收入与同比增速
- 图39： 萤石云服务体系
- 图40： 萤石网络业务运营数据（累计值）
- 图41： 萤石网络智能家居营业收入与同比增速
- 图42： 全球智能家居市场规模及预测（百亿美元）
- 图43： 海康微影热成像产品分布及应用场景
- 图44： 至2025年我国民用红外市场容量约为 185亿元
- 图45： 海康微影营业收入（亿元）
- 图46： 海康汽车电子乘用车市场产品分类
- 图47： 海康汽车电子营业收入（亿元）
- 图48： 海康汽车电子乘用车 &商用车技术与解决方案、客户分布
- 图49： 海康存储四大产品线
- 图50： 海康存储营业收入（亿元）
- 图51： 2023年全球存储芯片产品细分市场占比
- 图52： 2018-2023中国存储芯片行业市场规模趋势预测
- 表1： 智能安防的特性
- 表2： 中国智能安防行业部分重点政策
- 表3： 公司分业务营收预测（单位：百万元）
- 表4： 可比公司估值（截至 2024年5月24日）
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