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医药生物行业周报：建议关注药玻升级行业β、央企改革及老龄人保健类资产
- 2024-05-27 19:25:38上传人：绿杨**黄鸟
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本期内容提要:上周市场表现：上周医药生物板块收益率为-3.74%，板块相对沪深300收益率为-1.66%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第19。6个子板块中，医药商业周跌幅最小，跌幅2.68%（相对沪深300收益率为-0.60%）；跌幅最大的为生物制品，跌幅为4.61%（相对沪深300收益率为-2.53%）。周观点：近2周生物医药板块回调明显，
- 1.医药行业周观点
- 1.1上周行情及上周重点关注新闻政策动态
- 1.2核心观点
- 2.医药板块走势与估值
- 3.行情跟踪
- 3.1行业月度涨跌幅
- 3.2行业周度涨跌幅
- 3.3子行业相对估值
- 3.4子行业涨跌幅
- 3.5医药板块个股周涨跌幅
- 4.关注个股 -最近一周涨跌幅及估值
- 5.行业及公司动态
- 表 目 录
- 表1 ：医药生物指数涨跌幅
- 表2 ：医药生物指数动态市盈率（单位：倍）
- 表3 ：医药生物关注个股 -涨跌幅及估值动态
- 表4 ：近期行业重要政策和要闻梳理
- 表5 ：近期行业要闻梳理
- 表6 ：周重要上市公司公告
- 图 目 录
- 图1 ：医药生物指数走势
- 图2 ：沪深300行业PE指数（单位：倍）
- 图3 ：医药生物指数 PE走势（单位：倍）
- 图4 ： 医药生物板块一月涨幅排序
- 图5 ： 医药生物板块一周涨幅排序
- 图6 ：细分子行业一年涨跌幅
- 图7 ：细分子行业 PE（TTM）
- 图8 ：细分子行业周涨跌幅
- 图9 ：细分子行业月涨跌幅
- 图10 ：医药板块个股上周表现 (A股）
- 图11： 医药板块个股 上周表现（港股）
- 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3
- 1.医药行业周观点
- 1.1上周行情及上周重点关注新闻政策动态
- ➢ 上周医药生物板块收益率为 -3.74%，板块相对沪深 300收益率为 -1.66%，在31个一级子行业指数中涨跌幅
- 排名第19。6个子板块中， 医药商业周跌幅最小 ，跌幅2.68%（相对沪深 300收益率为-0.60%）；跌幅最大
- 的为生物制品 ，跌幅为4.61%（相对沪深 300收益率为-2.53%）。
- ➢ 近一个月医药生物板块收益率为 +1.65%，板块相对沪深 300收益率为 -0.62%，在31个一级子行业指数中
- 涨跌幅排名第 15。6个子板块中，化学制药子板块月涨幅最大，涨幅 3.34%（相对沪深 300收益率为+1.07%）；
- 跌幅最大的为生物制品， 跌幅1.45%（相对沪深 300收益率为-3.72%）。
- ➢ 5月23日，国家药监局发布《国家药监局关于众生片和强肾片转换为非处方药的公告》， 根据《处方药与
- 非处方药分类管理办法（试行）》（原国家药品监督管理局令第 10号）规定，经国家药品监督管理局组织
- 论证和审核，众生片和强肾片由处方药转换为非处方药。品种名单及非处方药说明书范本一并发布。
- ➢ 5月23日，国家药监局 发布《国家药监局关于发布仿制药参比制剂目录（第八十批）的通告 》。经国家药
- 品监督管理局仿制药质量和疗效一致性评价专家委员会审核确定，发布仿制药参比制剂目录（第八十批）。
- ➢ 5月21日，国家组织人工关节集采协议期满接续集采结果在天津开标。 本次人工关节接续采购需求总量达
- 58.2万套，共有 54家企业的 167个产品中选。整体来看，人工关节价格稳中有降，平均价格小幅再降 6%。
- 值得注意的是，此次接续集采中髋关节需求量由首次集采需求量的 32.5万套下降到 28.6万套，膝关节的需
- 求量则由首次集采的 25万套上升至 29.6万套。这与我国居民膝关节退行性疾病的发病率逐步上升、临床诊
- 疗也更加规范直接相关。同时，伴随着接续集采的落地，关节置换手术费用有望进一步下降，人工膝关节用
- 量有望进一步提升。
- ➢ 5月20日，国家医保局下发通知，要求加强区域协同，做好 2024年医药集中采购提质扩面。 根据通知，扩
- 大联盟范围，要形成全国联盟集中采购 ；聚焦重点领域，到 2024年底，全国各省份至少完成 1批药品和 1
- 批医用耗材集采，且实现国家和省级集采（含参与联盟采购）药品数累计达到 500个以上。
- 1.2核心观点
- ➢ 投资思路： 上周医药生物行业板块表现较弱（上周医药板块相对沪深 300收益率-1.66%，排名第 19名），
- 同时上周二级子板块指数均下跌，而医药商业（相对沪深 300收益率为-0.60%）板块和中药II（相对沪深 300
- 收益率为-1.02%）排名靠前。
- ➢ 近2周生物医药板块回调明显， SW医药指数指数周跌幅 3.74%，5月9日最高位置至今跌幅约 6%，跑输沪
- 深300指数，目前医药行业主要受新冠基数、药械集采、医疗反腐、消费不景气、美国生物安全法案等国内、
- 国际大环境影响， 2023年生物医药上市公司总收入增速 0.8%（低于过去 5年平均最低值 8.2%），24Q1上
- 市公司总营收增速0.7%，为历年来最低。 24Q1利润同比增速 0.5%，较2023Q3-Q4环比改善，我们认为 2024
- 年医药行业业绩增长有望前低后高，至暗时刻或已过去， 2024年下半年有望柳暗花明，根据当前估值水平
- 及个股增长水平，我们 建议关注以下个股：
- ➢ 1）央国企改革高质量发展，企业盈利能力提升 ：上海医药、国药现代、国药一致、天坛生物、白云
- 山。
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