财通证券研究报告_财通证券行业研究报告大全第85页

行业分类：

电子烟跟踪：零售许可规划约5万张，64家企业获批生产许可证

　　周关注点： 1）截至 7 月 4 日，全国电子烟零售许可证规划约 5 万张。 7 月 4日，上海烟草专卖局发布《上海市电子烟零售点布局规划》，截至目前，全国各省级单位电子烟零售点布局规划均已发布。除山东和上海两地未公布电子烟零售许可证规划具体数量之外，其余各省市合计规划电子烟零售许可证 48740张，预计全国零售许可证约为 5 万余张。从已披露规划数量的地区来看，江苏、广东和河南三省发布许可

86922022/07/11VIP会员专享

农业重点数据跟踪周报：猪周期筑底完成，新周期逐步启动

核心观点　　本周农林牧渔收于3795.10，周涨跌幅为6.63%。本周农林牧渔细分板块中畜禽养殖周涨幅最大为11.90%；种植业周跌幅最大为-2.99%。个股涨跌幅不一，傲农生物幅超过25%；祖名股份、神农科技、*ST景谷下跌超过6%。　　我国生猪养殖行业具有明显周期性。自2006年至今，行业经历了4个完整周期，平均1周期约48个月。其中，上行约21个月，下行约27个月。根据Wind数据，截至

149412022/07/11VIP会员专享

新能源发电行业周度投资策略：硅料上涨2.10%至292元/kg通威股份上半年净利同增超300%

　　市场行情回顾：上周电力设备板块报收12,019.8点，上涨2.5%。上证指数报收3,356.1点，下跌0.9%；深圳成指报收12,857.1点，下跌0.03%；创业板报收2,817.6点，上涨1.3%。子版块中，其他电源设备II（申万）涨幅最大，为5.4%，风电设备（申万）跌幅最大，为0.7%。Wind行业指数中，光伏指数涨幅最大，为2.5%；光伏玻璃指数跌幅最大，为1.4%。个股方面，涨幅前

166502022/07/11VIP会员专享

周度观察：预期摆动期，重视大消费

核心观点　　行情主线围绕“高景气”和“待修复”轮动。本周轮动主要是受各类信息催化导致的板块“相对景气度预期”变化影响。比如7月6日上海新增确诊病例，出于疫情反复对服务性消费的担忧，社服板块下跌3.8%，与此同时电新、汽车、机械等板块跌幅较小；7月7日商务部联合17部门下发《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》，汽车、锂电池等板块再度领涨市场；由于工信部将行程卡查询时间范围由14天改为7

197132022/07/10VIP会员专享

消费

周度观察：预期摆动期，重视大消费

核心观点　　行情主线围绕“高景气”和“待修复”轮动。本周轮动主要是受各类信息催化导致的板块“相对景气度预期”变化影响。比如7月6日上海新增确诊病例，出于疫情反复对服务性消费的担忧，社服板块下跌3.8%，与此同时电新、汽车、机械等板块跌幅较小；7月7日商务部联合17部门下发《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》，汽车、锂电池等板块再度领涨市场；由于工信部将行程卡查询时间范围由14天改为7
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07-102022
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资金

全球资金观察系列十五：北上持续买入大消费核心资产

全球市场资金流向：　　1）大类角度，全球资金本周流出股票市场，流入货币、债券市场；从净流入额来看，货币>债券>股票。　　2）债市流向：本周中美10年期利差小幅扩张至-0.17%；全球资金流出中国债市，流入美国长期债。　　3）跨市场&风格角度，本周全球资金流出发达市场、新兴市场。本周平衡&大盘风格更受资金青睐。　　4）行业角度，本周全球资金流入中国科技(3.41亿美元
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07-102022
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旅游酒店

数字藏品跟踪：黄山两周三款数字藏品，涵盖线上与线下双渠道赋能

黄山于半个月内三次发行数字藏品，赋能模式涵盖线上线下双渠道。　　6 月 28 日，黄山于饿了么发布 10000 份“安徽臭鳜鱼”数字藏品，用户可在 6月 28 日 0 点起，在饿了么平台上下单打卡徽州毛豆腐、胡适一品锅、徽州刀板香、徽州葛粉圆子、蟹壳黄烧饼这五道经典徽菜，或者前往徽商故里全国各门店“打卡”这些美食并拍摄照片上传至饿了么平台，便可获得“安徽臭鳜鱼”数字藏品抢兑资格。　　7 月，
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07-102022
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产业链

全球产业链巡礼之澳大利亚：左手铁锂矿，右手绵羊毛

核心观点　　总GDP呈周期波动，股市权重行业为材料和金融。宏观经济方面，近十年澳大利亚经济规模围绕一万五千亿美元中枢波动，其以服务业为主、工业为辅的经济结构较为稳定。资本市场方面，材料和金融行业构成了股市一半以上的市值，市值前十大个股依然主要为材料及金融行业，材料行业头部效应突出。　　澳大利亚出口结构来看资源国属性突出，矿石、动物毛发份额位列全球第一，主要对应行业分别为采掘以及养殖。　　对出口
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07-082022
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美元

美元加息期，日、欧、新兴债务风险几何？

日债：本轮日本债汇双杀，一场全球游资围猎日本央行的博弈　　近日日本面临债汇双杀，长期高位的日债和日元大幅回落，分别达近6年、20年新低。6月15日，10年期日债收益率升至0.271%，今年以来上升18.2BP，达2016年以来新高；美元兑日本汇率达134.5，今年以来贬值14.4%，达2002年以来新高。　　本轮日本债汇危机的背后，实为一场全球游资围猎日本央行的博弈：　　1）当前高通胀下，全球
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07-082022
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市场

市场观察：6月销售旺盛，大消费汽车领跑

　　核心观点　　整体来看，近日板块表现差异的核心线索，在于“板块相对景气度”。新能源汽车销售端亮眼，多家车企6月销量创新高，汽车促消费政策更进一步；光伏海外需求旺盛等因素均强化了市场对相关公司业绩增长的乐观预期。与之相对的是，“待修复板块”的修复之路依然一波三折。服务性消费行业仍受到疫情反复扰动，地产销售、融资边际有所回暖，但开工端转暖或仍需时日。短期交易特征演变：相较于对“待修复”板块的“修复进
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07-082022
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轻工

电子烟行业点评：电子烟品牌牌照密集发放，监管助力行业行稳致远

　　事件：国家烟草专卖局官网显示，截至2022年7月7日，共64家电子烟经营主体获得烟草专卖生产企业许可证，其中电子烟用烟碱生产企业6家、雾化物生产企业21家、电子烟产品生产企业28家、电子烟品牌持有企业9家，小野、铂德、魔笛等品牌企业获持牌许可。　　电子烟品牌牌照密集发放，头部品牌有望陆续获批。截至7月7日，共有9家电子烟品牌持有企业获得国家烟草专卖局发放的烟草专卖生产企业许可证，包括徕米、本雾
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07-082022
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市场

市场观察：预期摆动，关注真实复苏进展

整体来看，近期市场板块轮动频繁、切换速度较快，但核心围绕行业相对景气预期展开。今日情绪退潮下市场轮动再次切换到具备业绩成长性与受益于成本回落的汽车、电新、机械、军工等板块，上游周期品受大宗价格下跌表现不佳，消费板块在疫情影响修复预期情况下亦有所回撤。　　科创 50，创业板指表现靠前。今日 A 股市场普跌，原因或为： 1）海外衰退预期带动大宗商品暴跌。 2）上海新增确诊病例，市场担忧疫情反弹
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07-072022
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互联网服务

计算机行业跟踪分析报告：智驾芯片群雄并起，自动驾驶方兴未艾

　　核心观点　　智能驾驶芯片群雄逐鹿，大算力成为行业新品芯片标配。全球智能驾驶发展处于早期，产业革新下硬件发展先行，芯片厂商群雄逐鹿，大算力已成标配。顺应智能驾驶浪潮发展，芯片厂商的旗舰款芯片出货已普遍突破100TOPS，智驾芯片算力发展速度快于智能驾驶的应用侧。　　英伟达占据先发优势，高通、Mobileye凭借差异化竞争各显神通。全球主要的智驾芯片商包括：英伟达、高通、Mobileye、特斯拉。
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07-072022
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外资

外资那些事4：外资买到持股上限，会发生什么？

先导智能、广联达与华测检测外资持股比例已到达暂停买入点，或被阶段性移出MSCI指数成分。根据交易所披露， QFII/RQFII/陆股通投资者对先导智能、广联达和华测检测持股占比近期触及28%的陆股通暂停买入点，后续可能因不满足MSCI对于成分股的“可投资”原则，被阶段性移出指数成分。　　外资持股比例限制——“三步走”。根据沪深交易所证券交易实施细则，所有境外投资者对单个上市公司A股的持股
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07-062022
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市场

市场观察：短期情绪退潮，增配大消费

核心观点　　市场整体表现：上证50，沪深300抗跌属性较强。2022年7月5日，A股市场普跌，整体表现不佳，原因或为安徽近日新增上百例本土新增确诊新冠，以及近两日央行逆回购累计净回笼2040亿元，引发市场对后续流动性收紧担忧。1248支个股上涨，3455支个股下跌，跌幅集中在2-3%内。全天交易额1.18万亿元，略高于上个交易日，北向资金净卖出13.48亿元。上证50、沪深300抗跌属性较强，
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07-062022
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生物制品

医药生物行业观点：行业比较优势继续推升消费医疗与创新药械

核心观点　　目前医疗保健行业TTM-PE36倍，比历史最低PE估值（20190131）的25倍高出44%；相对沪深300溢价率173%，相对沪深300历史最低估值溢价（20180206）高出37%，仍低于过去十年平均估值溢价率33%（过去十年相对沪深300的平均估值溢价率为259%），性价比较高。　　六月份疫情影响消褪，消费医疗快速恢复预期升温　　疫情管控政策如我们四月中的观点（周报0418）
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07-052022
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农牧

农业重点数据跟踪周报：猪价延续上涨态势，养殖利润显著改善

核心观点　　本周农林牧渔收于3559.11，周涨跌幅为-0.85%。本周农林牧渔细分板块中农产品业加工周涨幅最大为3.42%；饲料业周跌幅最大为-2.24%。个股涨跌幅不一，祖名股份涨幅超过15%；回盛生物、新五丰、傲农生物下跌超过9%。　　我国生猪养殖行业具有明显周期性。自2006年至今,行业经历了3个完整周期，平均1周期约48个月。其中，上行约21个月，下行约27个月。根据Wind数据，截
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07-042022
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旅游酒店

旅游及景区行业投资策略周报：数字藏品跟踪-国内市场情绪趋于冷静，《倡议》推动平台门槛提高

　　文旅产业专业机构和协会、文化央企、IP机构以及蚂蚁、腾讯、百度、京东等互联网科技公司共同发布《数字藏品行业自律发展倡议》。内容包含平台应依法具备相应资质、确保区块链技术安全可控、坚持实名制、加强知识产权保护能力建设、坚决抵制防范金融化和恶意投机炒作、倡导理性消费等。　　本周国内全平台数字藏品工作日发行额较上周水平有所下跌。本周工作日全平台日均发行额为1128.9万元，上周工作日全平台日均发行额
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07-042022
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旅游酒店

免税行业数据跟踪：行程卡“摘星”，25周客流恢复至2019年71.19%

海南客流：旅行限制放宽，第25周环比上涨18.24%。2022年第25周（6月20日-6月26日）海南机场客流约为48.6万人次，已进入高增阶段，相比2022年第24周42.7万人次的客流水平，环比上涨13.63%，恢复至2019年同期水平的71.19%，为1个月前（第21周）客流水平的176.56%。我们认为随海南旅游限制放宽，商务、旅游需求将得以释放，客流有望开启高速恢复进程。　　韩国免税
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07-042022
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