财通证券研究报告_财通证券行业研究报告大全第97页

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投资策略专题报告：对话1970，大滞胀与当下的八点比较-70年代的白宫与联储

核心观点　　俄乌冲突之际，原油逼近140美元/桶，欧洲天然气单日上涨27%突破200欧元/MWH，各类农产品大宗商品价格不断上行，令资本市场回想起有关1970年代大滞胀的灰暗记忆。在此，我们回溯50年前的那段过往经历，历史与今天既有较多的相似，也有一定的不同：　　1）都曾对通胀持有过“暂时性”看法。经历黄金60年代的低通胀、高增长，70年代社会普遍认为高通胀已经过去，通胀更多来自于工会、国际政

60522022/03/07VIP会员专享

旅游及景区行业专题报告：政府工作报告指引下看旅游产业-旅游行业的乘数效应在扩内需中的价值

　　核心观点　　扩内需的政策方向下，旅游行业的乘数效应更值得被关注。在稳定出口难度加大，出口边际下行风险较大的情况下，为了抵充出口下行对经济增长造成的掣肘，实现GDP增速5.5%的目标，需要进一步释放内需；而我国财政有充盈的财力在今年这个恰当的时机通过减税降费的方式扩大企业部门及居民部门在再次分配中获得的收入，增加对如旅游业这种存在显著乘数效应的行业的消费，以较低的财政成本给我国最终消费带来更大的

153472022/03/07VIP会员专享

免税行业周度数据跟踪：疫情反复机场客流受阻，“女神节”开展免税促销活动

核心观点　　板块涨跌幅跟踪：本周上证综指下跌0.11%，深证成指下跌2.93%，创业板指下跌3.75%。中国中免本周下跌4.13%。　　行业数据追踪：三亚疫情机场客流受阻，“女神节“免税折扣力度增大。2月28日-3月5日，三亚共确诊新冠感染者5例，3月3日下午两点起，CDF三亚国际免税城暂停营业。3月4日，cdf三亚国际免税城官方直播线上销售，观看人次17.3万，直播间热卖香化品7-7.5折。

193522022/03/07VIP会员专享

机械设备培育钻石行业跟踪：天然钻三大环节供需秩序重构，培育钻空间拓展

　　天然钻石涨价：供需再平衡的需要。据IDEX（国际钻石交易平台）数据，2021年1月1日-2022年3月2日，成品钻价格总指数累计上涨26.46%。天然钻石价格的持续上行，核心在于全球供需错配下再平衡的需要。　　上游：主要矿企供给受限。2021年，全球1.16亿克拉天然钻石毛坯产量中，头部四家企业Alrosa、DeBeers、RioRinto、Petra合计占70%，行业属于寡头垄断状态。Alr

152302022/03/07VIP会员专享

通用设备

机械设备培育钻石行业跟踪：天然钻三大环节供需秩序重构，培育钻空间拓展

　　天然钻石涨价：供需再平衡的需要。据IDEX（国际钻石交易平台）数据，2021年1月1日-2022年3月2日，成品钻价格总指数累计上涨26.46%。天然钻石价格的持续上行，核心在于全球供需错配下再平衡的需要。　　上游：主要矿企供给受限。2021年，全球1.16亿克拉天然钻石毛坯产量中，头部四家企业Alrosa、DeBeers、RioRinto、Petra合计占70%，行业属于寡头垄断状态。Alr
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03-072022
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电源设备

新能源发电行业周度投资策略：硅片价格震荡宝丰投建光伏全产业链项目

　　核心观点　　市场行情回顾：上周电力设备板块报收 10,894.6 点，下降 3.5%。上证指数报收 3,447.6 点，下跌 0.1%；深圳成指报收 13,020.5 点，下跌 2.9%；创业板报收 2,748.6 点，下跌 3.8%。子版块中，光伏设备、风电设备上涨，其中光伏设备涨幅最大，达 2.4%，电网设备下跌 3.5%。Wind 行业指数中，光伏玻璃指数涨幅最大，达 1.6%；风力发电
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03-072022
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中药

医药生物行业周报：原料药、中药与消费走在价值回归路上

核心观点　　目前医药生物TTM-PE31.3倍，比历史最低估值（20190131）的24.1倍高出29.9%；相对沪深300指数估值溢价140%，比20190131高出15.7%，但此轮下跌至20220211已经创出119%的相对估值溢价新低，行业配置价值凸显。　　价值回归路上自下而上深挖个股，原料药继续向上　　我们中期观点不变，深挖价值、中药与消费成长。深度价值的板块有原料药（本文包括中间体
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03-062022
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轻工

新型烟草行业周观察：创维布局电子烟，众巨头入局新型烟草

板块周表现回顾：本周新型烟草板块出现回撤，周累计跌幅-4.01%，表现弱于沪深 300 指数、中证 500 指数。个股方面，本周中国波顿、思摩尔国际、回撤较大，分别下跌 15.06%、 14.68%，亿纬锂能、比亚迪电子、雾芯科技分别下跌 12.53%、 12.56%、 12.62%；本周顺灏股份上涨 3.99%，涨幅居前，润都股份、金城医药分别录得 3.20%、 1.37%的涨幅。
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03-062022
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专用设备

培育钻石行业跟踪：投资需求推升钻石价格中枢，培育钻受益

核心观点　　天然钻石价格持续上涨，中大克拉产品涨幅居前　　据IDEX（国际钻石交易平台）数据，2021年1月1日-2022年3月2日，成品钻价格总指数累计上涨26.46%。分不同克拉数看，0.50-0.69、1.50-1.99、4.00-4.99克拉成品钻价格指数分别上涨10.34%、33.84%、21.38%。　　长期来看，钻石价格走势与金价高度相关。中大克拉成品钻稀有度更高，价值高度浓缩，
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03-042022
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旅游酒店

免税行业数据跟踪：疫情加剧，韩国免税业正常化持续放缓

核心观点　　韩国免税店：1月销售额回落未达10亿美元，同比-22.73%。2022年1月，韩国免税店销售回落至2020年6月水平，当月仅销售9.74亿美元（约61.57亿元人民币），同比-22.73%，环比-16.39%。其中，国外游客销售额9.03亿美元，同比-26.32%，环比-17.61%，国内游客销售额0.71亿美元。　　购物人数尚未恢复疫前2成，客单价已是疫前4倍。2022年1月，韩
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03-022022
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医药

核酸药物行业新闻双周报：看行业龙头夯实基础

　　行业重点新闻　　Moderna2021销售达近200亿美金，广泛布局产业链与管线夯实龙头地位。2月25日，Moderna公布了2021年Q4和全年业绩，得益于Covid-19疫苗商业上的成功，公司2021年Q4营收72.11亿美元，净利润48.68亿美元。2021年全年营收为185亿美元，净利润为122亿美元；2020年全年营收为8.03亿美元，净利润为净亏损7.47亿美元。另外，公司目前已签
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03-012022
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旅游酒店

海南旅游免税数据跟踪：2022春运收官：海南机场运输旅客超500万人次，同比+31%

　　2022春运收官（1.17-2.25）：海南机场运输旅客超500万人次，增幅远超行业水平。海南岛内三家机场春运期间共保障航班37565架次，同比+27%；运输旅客515.7万人，同比+31%。　　海南两大机场：均恢复至疫前同期7成以上，三亚机场起降航班量已高于2019年同期水平。2022年1月，海口机场和三亚机场旅客吞吐量均超170万人次。海口机场客流量与航班量已恢复至2019年同期的73.1
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02-282022
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轻工

新型烟草行业周观察：四部开展专项整治，行业监管落地在即

板块周表现回顾：本周新型烟草板块跌幅-0.65%，跑赢沪深300指数1.02pct，跑输中证500指数0.42pct。个股方面，本周思摩尔国际、雾芯科技回撤较大，分别下跌18.45%、13.51%；金城医药上涨10.59%，涨幅居前，亿纬锂能、劲嘉股份分别录得4.78%、3.67%的涨幅。　　周关注点：2月22日，为依法清理整治向未成年人销售电子烟活动，严厉打击涉电子烟违法犯罪，切实保护未成年
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02-282022
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汽车整车

锂电新能车行业周度投资策略：电力设备板块反弹锂电材料价格仍在高位

核心观点　　市场行情回顾：上周电力设备板块报收11,293.9点，上涨4.3%。上证指数报收3,451.4点，下降39.35个点；深圳成指报收13,412.9点，下跌0.3%；创业板报收2,855.8点，上涨1%。锂电新能源车子板块中，锂电负极上涨7%，锂电电解液上涨4.7%，锂电正极上涨4.6%，能源金属上涨4.1%，锂电池上涨3.6%，新能源汽车上涨2.7%。重点个股方面涨幅前五分别为，德
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02-282022
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电源设备

新能源发电行业周度投资策略：硅料、硅片价格仍在高位，21年我国硅片、电池片、组件出口创历史新高

　　核心观点　　市场行情回顾：上周电力设备板块（申万行业2021）报收11293.9点，上涨4.3%。上证指数报收3,451.4点，下跌1.1%；深圳成指报收13,412.9点，下跌0.3%；创业板报收2,855.8点，上涨1.0%。子版块中，光伏设备、电网设备及其他电源设备均上涨，其中光伏设备涨幅最大，达8.9%，风电设备下跌0.6%。Wind行业指数中，光伏指数涨幅最大，达6.4%；风力发电指
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02-282022
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旅游酒店

数字藏品本周行业观察：本周文旅数字藏品表现亮眼

核心观点　　本周国内工作日数字藏品发行额略低于上周数据，周末全平台平均发行额较上周上涨65.7%。本周工作日全平台日均发行额为304.1万元，上周工作日日均发行额为404万元，日均发行额下降24.7%；本周末两天发行额均值为186.4万元，上周末两天发行额均值为112.5万元，上涨65.7%　　文旅数字藏品方面，本周发行额较上周有较大提升。本周工作日文旅数字藏品日均发行额为63.1万元，上周工
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02-282022
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电池

储能行业点评报告：“十四五”新型储能发展实施方案落地，储能迎来发展空间

　　事件：发改委、能源局发布《‘十四五’新型储能发展实施方案》，方案从总体要求、技术体系、产业化步骤、市场化、管理体系、合作竞争、保障措施等八个方面进行了要求说明。　　多元技术开发，关键储能器件是电池：截止2020年底，国内已投运储能项目累计装机规模35.6GW，其中抽水储能装机31.8GW,占比89.3%,同比增长4.9%，电化学储能装机量3.27GW，位列第事，占比9.2%，同比增长91.2%
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02-242022
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投资

投资策略专题报告：“俄乌”事件后，如何布局？

月24日，受俄乌冲突影响上证指数下跌1.70%，恒生指数下跌3.21%，海外主要指数亦出现较大幅度调整，我们在此回顾2008年俄格冲突和2014年俄乌冲突过程、影响，分析与点评如下。　　2008年俄罗斯格鲁吉亚：欧美几乎未干预，对市场影响较小。8月8日格鲁吉亚率先对南奥塞梯发动军事行动，随后俄罗斯军队反应，冲突5日内结束，国际调停。欧美几乎未对俄罗斯制裁，全球股市影响较小。　　2014年俄罗
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02-242022
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珠宝首饰

培育钻石行业跟踪点评：河南“982”工程，打造多个十亿级培育钻石生产项目

核心观点　　河南补短板“982”工程，巩固培育钻石生产优势：　　龙头主导培育钻项目扩产：此次方案中，共有6个纯培育钻石生产项目，总投资额约69.20亿元，今年计划完成投资22.30亿元，其中主要项目投资额均在10亿元以上。从披露的培育钻石项目来看，主要项目投资额均在10亿元以上，项目建设主体中兵红箭、黄河旋风、国机精工、天宝恒祥等均为我国培育钻石产业链中头部生产商、设备商。　　众多企业参与工业
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02-232022
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