通信基站行业研究分析

通信：“信号升格”，网络优化集成和小基站行业有望受益

行业事件：2024年1月3日，工信部发布《工业和信息化部等十一部门关于开展“信号升格”专项行动的通知》。通知指出为加快推动移动网络深度覆盖，提升网络质量，优化用户感知，不断满足人民群众日益增长的美好生活需要，支撑重点行业数字化转型需求，促进经济社会高质量发展，决定开展“信号升格”专项行动。目标：重点场所的

通信设备：中国电信基站天线大单落地，相关公司业绩有望边际改善

核心观点：事件：12月22日，中国电信基站天线（2023年）集中采购项目公布中标候选人，华为、京信通信、信科移动、通宇通讯、中天科技、亨鑫科技、盛路通信7家厂商中标，采购数量约78.06万副，涉及金额约20.4亿，产品规格共17种，用于集团及其下属子公司、分公司2024-2025年建设的各项基站工程等。基站天线采购落地，800M频

通信周跟踪：光模块出口环比继续向好，基站产量环比回暖

投资要点行业动向：光模块出口环比继续向好，基站产量环比回暖。点评：1.光模块景气度保持较好，Q4有望实现环比高增。出口数据来看，10/11月光模块出口分别25.41/28.61亿元，环比分别+1.9%/+12.6%，同比分别+4.31%/+9.53%；分区域来看，11月上海/广东/湖北出口环比提升明显；四川/江苏环比基本持平，但同比分别+56%、+4.4%

通信行业研究周报：5G基站数突破300万个 千兆宽带用户数持续提升

　　投资摘要：　　每周一谈：　　近日工信部发布1-7月份通信业经济运行情况，行业整体运行良好。电信业务收入和业务总量平稳增长，云计算等新兴业务持续发挥拉动作用；5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设稳步推进，网络连接用户规模持续扩大。　　5G基站总数突破300万个，创历史新高。截止7月末，5G基站总数达到305.5万个，占移动基站总数的26.9%，当月新增5G基站11.8万个。　　5G移动用户数

通信行业研究周报：我国已累计建成5G基站305.5万个；英伟达Q2净利润高速增长

本周行业重要趋势：　　我国已累计建成5G基站305.5万个　　工信部发布的“2023年1-7月份通信业经济运行情况”显示，截至7月末，5G基站总数达305.5万个，占移动基站总数的26.9%；我国5G移动电话用户达6.95亿户，占移动电话用户数的40.6%，占比较上年末提高7.3个百分点；我国千兆宽带接入用户达1.34亿户，比上年末净增4212万户，占总用户数的21.7%。　　英伟达Q2净利润

通信行业周报2023年第24期：海外云厂商加大AI投资，5G基站建设持续推进

　　核心观点　　行业要闻追踪：海外云厂商发布二季度经营情况。二季度海外云厂商资本开支合计335.0亿美元（非净额口径），同环比仍有下降，但从结构来看主要是非AI方向如办公设施、履约和运输设施等投资减少。根据后续指引，一方面，AI业务的导入有望成为云计算业务后续增长动力，应用开始落地，例如微软预计下一季度AI将贡献云业务2%的收入增速；另一方面，各厂商资本开支指引将继续加大对AI的投资力度，如谷歌预

通信：掘金算力龙头系列（5）：联通拟大规模采购5G基站，首推中兴通讯&宝信软件，利好数字经济产业链

　　事件： 2023 年 8 月 4 日，中国联通发布《 2023 年中国联通 5G 网络设备集中采购项目资格预审公告》，拟采购 69 万站 5G 网络设备， 采购预算为 402.39亿元（不含税）。 　　点评： 　　联通计划大规模采购 5G 基站，中兴通讯&宝信软件有望核心受益 　　据中国联通采购与招标网发布的 2023 年中国联通 5G 网络设备集中采购项目资格预审公告显示，中国

中泰通信行业周报：高速交换机持续放量，电联5G共享基站近百万

　　投资要点 　　本周沪深300上涨3.29%，创业板上涨1.57%，其中通信板块下跌1.23%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的127支成分股本周内换手率为1.50%；同期沪深300成份股换手率为0.53%，板块整体活跃程度强于大盘。通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：东信和平（9.26%）、中兴通讯（5.83%）、中国联通（4.43%）、工业富联（3.50%）、特发信息（2.

中泰通信行业周报：英伟达Q1业绩超预期，中移动启动5G基站集采

　　投资要点 　　本周沪深 300 下跌 2.37%，创业板下跌 2.16%，其中通信板块上涨 0.06%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的 128 支成分股本周内换手率为 2.27%；同期沪深 300 成份股换手率为 0.34%，板块整体活跃程度强于大盘。通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是： 光库科技（ 36.85%）、 剑桥科技（ 32.43%）、 天孚通信（ 19.81%）

通信行业周报：中国移动2023年5G基站集采超预期，关注网络无线设备商发展机会

通信业周报：中国移动公布皮基站中标情况，拉开小基站千亿市场序幕

月4日，中国移动公布2022-2023年扩展型皮站设备集采的中标候选人及份额，这是运营商首次对5G小基站进行的大规模集采，有望拉开小基站建设的序幕。随着5G时代的到来，对于小基站的需求不断增加。5G基站建设年复合增长率需达到26.75％，5G基站建设存在超预期提前布局的可能，接下来的5G基础设施建设聚焦于小基站。根据赛特斯招股说明书的测算，小基站市场空间约为1440-3600亿元。中国联通和

中泰通信行业周报：海风招标持续推进，5G小基站集采开标

本周沪深300下跌0.32%，创业板上涨0.49%，其中通信板块上涨2.44%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的127支成分股本周内换手率为2.05%；同期沪深300成份股换手率为0.37%，板块整体活跃程度强于大盘。通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：光库科技（36.84%）、科信技术（27.20%）、奥维通信（21.67%）、东土科技（14.30%）、闻泰科技（13.16

通信行业：5G小基站专题报告──5G小基站建设有望进入快速增长期

报告导读　　我国 5G 广覆盖基本完成，5G 网络建设重点切换至深覆盖，5G 小基站建设需求凸显，8 月 4 日中国移动公告约 20000 站近 13 亿的 5G 小基站集采中标信息，有望拉开 5G 小基站建设大幕。5G 网络架构及运营商采购方式变化，有望给主设备商之外的中小厂商带来更多参与机会。　　投资要点　　5G 小基站需求有望开始释放 　　5G 小基站需求凸显。2022 年 6 月我国

通信行业周报：移动小基站集采落地，全球云市场继续高增长

　　一、中国移动5G扩展型小站集采：13亿元大单已落地。作为5G商用以来，最大规模的小站集采，一波三折的中国移动2022年至2023年扩展型皮站设备集采终于落地。 　　5G时代，业界预计超过80%的数据流量将发生在室内，如何有效满足室内覆盖需求将成为重中之重。在纷杂的室内应用场景中，主流主设备厂商主导的分布式皮基站产品，性能表现优越，是高流量场景的不二之选。但对于中低流量的用户场景，扩展型皮基站更

通信行业周报：中国移动启动新一轮5G基站集采工作，数字中国进程加速

　　投资要点：　　5G 新基建加速，“双千兆”网络迈入高质量发展通道：新一轮 5G 基站建设加速，5 月 25 日，根据中国移动官方信息显示，中国移动启动新一轮 5G 基站集采工作，此次集采采用单一来源的方式，并且规模超过 41 万站。此次集采工作包括自建的5G 2.6GHz/4.9GHz 基站设备和共建共享的 5G 700MHz 基站设备，并且总计集采规模超 41.27 万站，其中，此次扩容 5