智能投影设备龙头，新品迭代、渠道铺设、光机自研自产、互联网增值服务驱动增长
- 2021-04-14 06:00:34上传人：时光**等侯
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极米科技(688696)
公司是一家专注于智能投影和激光电视领域，集设计、研发、制造、销售和服务于一体的高科技公司,涉及智能影院产品。公司于2013年成立，此后，在产品线迭代、区域扩张方面积极推进。2019年布局日本、欧洲、美国等发达国家
- 1. 国内智能投影设备龙头企业，主打大单品战略，全渠道布局
- 1.1. 历时八载产品不断迭代，造就智能微投龙头
- 1.2. 公司主打大 单品战略，国内外线上线下布局
- 1.3. 创始人控股公司，高管持股 &员工股权激励到位
- 1.4. 营收规模快速增长，盈利能力持续增强
- 2. 家用投影仪逐渐成为中国市场主流，海外市场存在技术路径迭代机会
- 3. 静态维度公司具备技术领先窗口期，动态维度公司始终在做长期正确的决策
- 4. 增长逻辑：新品迭代能力强劲，渠道扩张提升市场份额，元器件国产替代持续提升毛利
- 率，互联网增值服务市场空间广阔
- 5. 盈利预测与估值
- 6. 风险提示
- 图 1：智能微投 H系列
- 图 2：智能微投 Z系列
- 图 3：极米整机系列产品种类及收入（万元）
- 图 4：极米 2020 年热销产品为 NEW Z6X 和 H3
- 图 5：公司销售渠道
- 图 6：公司股权结构
- 图 7：公司营业总收入（亿元， %）
- 图 8：公司归母净利（万元， %）
- 图 9：中国投影设备出货量（万台）
- 图 10 ：中国家用投影仪和商用投影仪出 货量（万台）
- 图 11 ：EPSON 视觉创新业务（投影仪）业绩
- 图 12 ：EPSON 视觉创新业务（投影仪）全球市场份额（ %）
- 图 13 ：amazon video projectors bestseller top5
- 表 1：极米科技智能投影产品类目
- 表 2：不同销售模式下实现的整机及配件销售收入（万元）
- 表 3：中国投影设 备行业出货量市占率（ %）
- 表 4：极米科技产品设计奖项
- 表 5：公司盈利预测（亿元）
- 表 6：可比公司相对估值
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