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纵横一体化载带龙头，加码离型膜打开成长空间
- 2022-07-20 03:00:45上传人：须臾**可离
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- 1. 公司简介：纵横一体化电子元器件使用及制程所需耗材领导者
- 1.1. 基本概况：国内稀缺电子元器件封装用薄型载带一站式服务商
- 1.2. 管理层及股东情况
- 1.3. 主营业务基本情况
- 1.4. 持续高研发投入持续横纵向拓展产品线
- 2. 纸质载带基本盘稳固，塑料载带有望复制其成长路径
- 2.1. 电子元器件小型化加速薄型载带市场需求
- 2.2. 公司纸质载带下游市场增长空间广阔
- 2.3. 纵向一体化深化行业壁垒，增强客户粘性，提升制造效率
- 2.4. 上下胶带配套纸质载带搭配销售，产能逐步扩张
- 2.5. 塑料载带：拓展半导体市场，复制纵向一体化战略
- 3. 布局离型膜广阔空间，加码上游基膜走向高端化，推进国产替代
- 3.1. MLCC 生产是离型膜主要应用市场 ，公司拥有雄厚客户基础
- 3.2. 公司同步导入偏光片领域离型膜，已成功切入部分下游客户
- 3.3. 向上游延伸，高端基膜自供成为产品高端化的必经之路
- 3.4. 开展 CPP 流延膜，持续拓展产品线
- 4. 盈利预测和投资建议
- 4.1. 盈利预测
- 5. 风险提示
- 图 1. 公司发展历程
- 图 2. 洁美科技在产业链中处于上游
- 图 3. 公司主要产品为薄型载带
- 图 4. 公司股权结构
- 图 5. 公司营收持续高增（亿元）
- 图 6. 公司归母净利润持续高增（亿元）
- 图 7. 纸质载带依旧占比较高（亿元）
- 图 8. 历史毛利率净利率情况
- 图 9. 研发投入逐渐增长（亿元）
- 图 10. 研发人员随新产品拓展增加（人）
- 图 11. 纸质载带实物
- 图 12. 载带在贴片机中的使用
- 图 13. MLCC 在被动元件中市场最为广阔
- 图 14. 公司主要客户均为国内外知名企业
- 图 15. 随着 iPhone 的升级 MLCC 单机用量不断提升
- 图 16. 5G 基站 MLCC 用量陡增
- 图 17. 新 能源汽车 MLCC 用量是燃油车 6倍
- 图 18. 台股营收增速下滑超过一年（亿元）
- 图 19. MLCC 出口下滑超一年（万美元）
- 图 20. 木浆价格维持高位
- 图 21. 上下胶带产能及产量
- 图 22. 上下胶带营收（亿元）
- 图 23. 塑料载带随着自产黑色 PC 粒子的导入提升营收和毛利（亿元）
- 图 24. 离型膜
- 图 25. MLCC 工艺流程
- 图 26. 偏光片基本结构
- 图 27. 偏光片工艺流程
- 图 28. P ET 基膜产业链
- 图 29. 离型膜成本中直接材料占比 7成左右
- 表 1. 公司主要产品线
- 表 2. 洁美科技是行业内为数不多纵向一体化公司
- 表 3. 离型膜主要被日本企业垄断
- 表 4. 可转债募投项目
- 表 5. 收入拆分模型（亿元）
- 表 6. 可比公司 PE 估值
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