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金融科技驱动财富管理，看好公司长期潜力
- 2023-04-19 13:20:46上传人：明月**千里
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- 1. 金融信息服务为基石，布局证券业务助增长
- 1.1. 立足 C 端金融信息服务，公司发展稳健
- 1.2. 管理团 队奠定产品优势，股权结构稳定
- 1.3. 基石业务拉升净利润，毛利率持续提升
- 2. 深耕金融信息服务，产品具竞争优势
- 2.1. 金融信息服务行业稳步发展
- 2.2. 产品 +服务差异化，形成多元竞争格局
- 2.3. 三大竞争力构筑坚实壁垒
- 3. 转型互联网券商，增强发展潜力
- 3.1. 收购网信，证券业务步入正轨
- 3.2. 战略赋能，金融科技驱动财富管理
- 4. 盈利预测与估值
- 4.1. 股价复盘
- 4.2. 盈利预测与估值
- 4.3. 投资评级
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所
- 公司深度研究
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- 图 1： 指南针发展历程图
- 图 2： 指南针股权结构图
- 图 3： 2014 -2022Q3 指南针营业收入及年增长率
- 图 4： 2017 -2022Q3 指南针归母净利润及年增长率
- 图 5： 指南针主营业务构成
- 图 6： 指南针整体毛利率及各项业务毛利率
- 图 7： 指南针各项费用率
- 图 8： 指南针费用构成
- 图 9： 各大金融信息服务厂商净利率
- 图 10 ： 指南针 ROE 及净利率
- 图 11 ： 中国证券市场累计股票成交额（单位：万亿元）
- 图 12 ： 中国 A 股市场投资者数量逐年上升
- 图 13 ： 中国城乡居民人均可支配收入逐年上升
- 图 14 ： 中国个人持股规模（亿元）
- 图 15 ： 2013 -2020 年金融信息服务行业规模
- 图 16 ： 行业内可比公司营收情况
- 图 17 ： 2017 年 -2022Q3 公司销售费用（百万元）及占比
- 图 18 ： 指南针销售人员数量及销售人员占比
- 图 19 ： 主要竞争者金融信息服务业务营收占比
- 图 20 ： 指南针、益盟股份主要产品及价格
- 图 21 ： 东方财富、大智慧、同花顺主要产品及价格
- 图 22 ： 指南针产品介绍
- 图 23 ： 2017 年 -2021 年公司研发费用（百万元）及占比
- 图 24 ： 2017 年 -2021 年研发人员（人）及占比
- 图 25 ： 网信证券营业收入（百万元）
- 图 26 ： 网信证券净利润（百万元）
- 图 27 ： 指南针收购网信证券时间线
- 图 28 ： 网信证券 “五年三步走 ”规划
- 图 29 ： 指南针定增时间线
- 图 30 ： 2019 -2020 年指南针股价复盘
- 图 31 ： 2021 年 指南针股价复盘
- 图 32 ： 2022 年指南针股价复盘
- 表 1： 指南针业务介绍
- 表 2： 指南针管理层介绍
- 表 3： 中国金融信息服务行业其他主要公司简介及主要产品和服务
- 表 4： 中国金融信息服务行业服务模式
- 表 5： 麦高证券 开户人 数预测
- 表 6： 客户股票交易资金周转率对比
- 表 7： 指南针盈利预测表（截至 2023 年 4月 18 日）
- 表 8： 金融科技公司 P/E 估值表（截至 2023 年 4月 18 日）
- 表 9： 指南针盈利预测表（截至 2023 年 4月 18 日）
- 表 10 ： 指南针 盈利预测表（截至 2023 年 4月 18 日）
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