加速新能源金属资源全球布局,铜钴矿放量迈入“上台阶”新时期
- 2023-04-21 07:10:58上传人:锦瑟**年∞
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- 1 洛阳钼业
- 1.1 全球布局的资源公司
- 1.2 携手宁德时代,开启新篇章
- 1.3 “ 矿山 +贸易 ” 模式打造新竞争力
- 1.4 营收保持平稳,归母净利润创历史佳绩
- 1.5 产量攀新高,年度生产目标再上新台阶
- 1.6 可比公司财务指标对比
- 2 世界级铜钴资源,铜价获得支撑上行
- 2.1 铜钴项目投产,产量大幅攀升
- 2.1.1 两大世界级铜钴项目
- 2.1.2 2022 年权益金问题冲击销售 , 2023 年已迎来 反转
- 2.1.3 项目投产叠加去库, 铜钴板块迎来强劲增长
- 2.1.4 铜钴板块毛利水平处于历史高位
- 2.1.5 铜 相关产品 迎来量价共振
- 2.2 铜供需偏紧,宏观面支撑铜价
- 2.2.1 铜价复盘,价格有支撑
- 2.2.2 铜供给改善:新扩建项目投产,再生铜增长稳定
- 2.2.3 铜需求修复,传统消费复苏,新能源增量强劲
- 2.2.4 供需紧平衡,继续看好铜价
- 3 发力锂资源开采,多元布局其他金属
- 3.1 加快布局新能源金属领域
- 3.2 形成多元金属发展格局
- 3.2.1 继续巩固中国钼钨板块
- 3.2.2 巴西铌磷板块运营稳健
- 3.2.3 澳洲 NPM 铜金矿产量提振
- 4 盈利预测及估值
- 4.1 核心假设
- 4.2 盈利预测
- 4.3 估值及投资建议
- 5 风险提示
- 图表 1: 矿业业务版图向全球扩张
- 图表 2:公司股权结构图(截至 2022 年年报)
- 图表 3: 2022 年营收保持平稳
- 图表 4: 2022 年归母净利润创历史最佳
- 图表 5: 2022 年公司营收构成
- 图表 6:矿山业务各板块营收情况
- 图表 7: 2022 年公司毛利构成
- 图表 8:公司各业务板块毛利率
- 图表 9: 2022 年产量目标完成情况
- 图表 10 : 2023 年年度生产指引
- 图表 11 :整体毛利率较低( %)
- 图表 12 : ROE 处于同行中游( %)
- 图表 13 :存货周转天数较低(天)
- 图表 14 :期间费用率较低( %)
- 图表 15 :全球主要铜矿企业 2022 年铜产量
- 图表 16 :刚果(金)铜钴矿资源情况
- 图表 17 :刚果(金)铜钴扩产项目进展
- 图表 18 : TFM 铜产销趋势
- 图表 19 : TFM 钴产销趋势
- 图表 20 : 2022 年各季度 TFM 铜产销情况
- 图表 21 : 2022 年各季度 TFM 钴产销情况
- 图表 22 :项目投产推动刚果(金)铜产量提升
- 图表 23 :项目投产推动刚果(金)钴产量提升
- 图表 24 :刚果(金)铜销量有望大幅跃升
- 图表 25 :刚果(金)钴销量有望大幅跃升
- 图表 26 :铜钴板块毛利率站上高位
- 图表 27 : 美元指数压制铜价
- 图表 28 :通胀预期支撑铜价
- 图表 29 : 2022 年全球铜矿资源储量结构
- 图表 30 : 2022 年全球铜矿产量分布
- 图表 31 : 2022 年全球主要国家铜矿储采比 /年
- 图表 32 :全球铜矿产量和同比增速
- 图表 33 :铜矿山平均品位
- 图表 34 :全球铜矿新扩建项目 /万吨
- 图表 35 :全球再生铜产量
- 图表 36 :全球和中国铜消费量
- 图表 37 :全球各国铜消费占比
- 图表 38 :中国铜消费结构
- 图表 39 :中国电网投资额
- 图表 40 :中国空调、冰箱产量
- 图表 41 :中国汽车产量
- 图表 42 :中国房地产开、竣工面积
- 图表 43 :全球新能源汽车销量
- 图表 44 :全球新能源汽车用铜量
- 图表 45 :新增充电桩用铜量
- 图表 46 :全球储能用铜量
- 图表 47 :全球光伏、风电装机容量
- 图表 48 :光伏、风力发电成本
- 图表 49 :全球新增光伏装机容量
- 图表 50 :全球新增光伏装机用铜量
- 图表 51 :全球风电新增装机容量
- 图表 52 :全球风电新增装机用铜量
- 图表 53 :全球铜供需情况(万吨)
- 图表 54 : 中国钼钨矿资源情况
- 图表 55 :钼产销呈下行趋势
- 图表 56 :钨产销呈下滑趋势
- 图表 57 :巴西铌磷矿资源情况
- 图表 58 :铌产销量较为稳定
- 图表 59 :磷肥产销量较为稳定
- 图表 60 :澳洲 NPM 铜金矿铜资源情况
- 图表 61 : NPM 铜产销量有望止跌回升
- 图表 62 : NPM 金产销量有望止跌回升
- 图表 63 :盈利预测
- 图表 64 :可比公司估值
- 图表 65 :财务预测摘要
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