手机业务稳定增长，新业务打开成长空间
- 2023-06-25 09:10:19上传人：一场**战役
-
Aa 小 中 大
- 1. 新兴市场领先智能机品牌，多元化布局全球市场
- 1.1. 非洲手机行业龙头，多元布局迈向全球
- 1.2. 营收利润逐年增长，各大新兴市场共发力
- 1.3. 公司股权结构集中，股权激励调动员工积极性
- 1.4. 多方面优势共铸三大核心竞争力 , 构筑企业护城河
- 2. 非洲市场基本盘稳固，新兴市场业务空间明确
- 2.1. 非洲：智能手机基本盘稳固，本土化创新构筑先发优势
- 2.1.1. 非洲市场潜在空间仍广阔，多重因素利好与风险并存
- 2.1.2. 市占率连续多年第一，本土化创新推动业务平稳发展
- 2.2. 其他地区：新兴市场持续开拓打开成长空间，本土化策略助力份额提升
- 2.2.1. 东南亚：手机市场潜在需求庞大， 市占率稳步提升
- 2.2.2. 拉丁美洲：市场份额实现有效突破，跻身前五手机厂商
- 2.2.3. 中东：手机市场出货恢复增长，公司逆转节点浮现
- 2.2.4. 俄罗斯：俄乌战争影响巨大，中国品牌填补市场份额
- 2.3. 强技术、新业态、优品牌相辅相成助力传音手机业务 全球化战略
- 3. 新业务展望： “AI+” 赋能智能终端，传音生态迎来新机遇
- 3.1. 软件硬件协同发力，智能生态格局已现
- 3.1.1. 移动互联业务：全面布局非洲市场，打造系统生态增强用户粘性
- 3.1.2. 扩品类业务：复刻手机业务经验，加速 全产品覆盖
- 3.2. 引领新兴市场智能领域创新，把握未来航向
- 3.2.1. 多语种语音助手取得突破，开启本地化 AI 内容服务生态
- 3.2.2. 多业务并进，挺进新兴地区 “AI+” 市场
- 4. 盈利预测与投资建议
- 4.1. 盈利预测
- 4.2. 投资建议
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所
- 公司深度研究
- 3 / 34
- 图 1： 传音控股历史沿革
- 图 2： 传音多元化战略布局
- 图 3： 传音旗下产品概览图
- 图 4： 公司营业收入及 YOY （亿元）
- 图 5： 公司归母净利润及 YoY （亿元）
- 图 6： 公司分业务收入情况（亿元）
- 图 7： 公司销售毛利率、净利率情况（ %）
- 图 8： 公司研发费用及 YoY （亿元）
- 图 9： 公司费用率（ %）
- 图 10 ： 公司股权结构（截至 2023/4/21 ）
- 图 11 ： 公司手机出货量（亿部）及产销率
- 图 12 ： 非洲智能机市场 2021Q4 -2022Q4 竞争格局
- 图 13 ： 传音核心竞争力及业务展望
- 图 14 ： 全球手机出货量（百万部）
- 图 15 ： 传音全球手机市场占有率
- 图 16 ： 2021 -2024 年非洲 GDP 增长率（ %）
- 图 17 ： 2022 年非洲人口结构
- 图 18 ： 非洲智能手机市场竞争格局
- 图 19 ： 2022 年公司非洲业务营收占比
- 图 20 ： 2022Q3 -2022Q4 手机市场份额（按价格区间）
- 图 21 ： CAMON 19 双核 3D LUT 图片美化效果
- 图 22 ： CAMON 19 夜晚成像技术效果
- 图 23 ： 传音非洲市场手机业务发展驱动因素
- 图 24 ： 2021 -2022 印度智能机出货量（百万台）
- 图 25 ： 印度 5G 渗透率（ %）
- 图 26 ： 孟加拉国 2021Q4 、 2022Q4 智能手机市场竞争格局
- 图 27 ： 2022Q1 -Q2 拉美智能机市场出货
- 图 28 ： 2022Q1 -Q2 拉美智能机市场竞争格局
- 图 29 ： 2021Q4 -2022Q4 中东手机市场各厂商出货量
- 图 30 ： 2022 俄罗斯智能手机出货量占比
- 图 31 ： 传音手机业务核心竞争力与业务展望
- 图 32 ： 2020 -2022 年公司收入占比情况
- 图 33 ： 公司新业务拓展状况
- 图 34 ： 传音手机非洲市占率（ 2020Q2 — 2022Q4 ）
- 图 35 ： 2022 年 1月各地区互联网用户占总人口比例
- 图 36 ： 2022 年世界 不同地区网络覆盖情况
- 图 37 ： 以传音 OS 为载体的移动互联业务模式
- 图 38 ： 传音扩品类业务主要产品
- 图 39 ： 非洲移动通讯业收入与增长率
- 图 40 ： 传音数字人
- 表 1： 2022 年公司股权激励计划
- 表 2： 非洲手机市场空间预测
- 表 3： 印度手机市场空间预测
- 表 4： 孟加拉国手机市场空间预测
- 表 5： 拉丁美洲手机市场空间预测
- 表 6： 中东手机市场空间 预测
- 表 7： 俄罗斯手机市场空间预测
- 表 8： 新兴市场整体空间预测
- 表 9： 2022 -2025 年公司 OS 系统增量空间测算
- 表 10 ： 全球移动 APP 市场规模测算
- 表 11 ： 2022 年公司移动互联网业务第三方 APP 代表一览
- 表 12 ： 2023 -2025 年公司配件及家电业务增量空间
- 表 13 ： “AI+ 产业 ”赋能梳理
- 表 14 ： 可比公司估值（截至 2023 年 6月 20 日）
我要投稿
版权投诉报告网所有企业报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
