2009年1月货币市场利率分析

　　中国人民银行发布《2009年1月份金融市场运行情况》。数据显示，由于恰逢元旦、春节等节日，1月份货币市场利率下行，股票市场指数震荡反弹，成交量萎缩。

　　央行报告称，2009年1月份，金融市场总体运行平稳。由于恰逢元旦、春节等节日，市场交易相对清淡。银行间市场债券发行量同比减少，发行期限结构以中短期债券为主；同业拆借和债券回购量较上月均有不同幅度减少，货币市场利率下行；现券交易量有所减少，银行间债券指数和交易所国债指数均呈下降趋势，国债收益率曲线总体上移并变陡；1月份，股票市场指数震荡反弹，成交量萎缩。

　　1月份，债券发行量有所下降，同比减少32.8%。1月份，银行间债券市场累计发行债券857.7亿元，其中：发行政策性金融债券167.7亿元，非政策性金融债券10亿元，中期票据468亿元，短期融资券212亿元。截至1月底，债券市场托管量达10.36万亿元2，其中银行间债券市场托管量为10.06万亿元，占债券市场托管量的97.1%。

　　1月份，银行间债券市场发行的债券以中短期债券为主。其中，发行5年期以下债券(不含央行票据，后同)362亿元，占比42.2%；发行5年(含)到10年债券435.7亿元，占比50.8%；发行10年及以上债券60亿元。

　　1月份，同业拆借成交6270.6亿元，较2008年12月份减少53.7%；交易品种以1天为主，1天品种共成交4867.0亿元，占本月全部拆借成交量的77.6%。同业拆借加权平均利率继续呈下行趋势，同业拆借加权平均利率为0.90%，较前一个月下降34个基点。

　　1月份，债券质押式回购成交35917.2亿元，较2008年12月份减少43.0%。交易品种以1天为主，1天品种共成交23525.0亿元，占本月全部质押式回购成交量的65.5%。质押式债券回购加权平均利率为0.90%，比2008年12月份下降32个基点；质押式债券回购1天品种加权平均利率为0.85%，比2008年12月份下降29个基点。

　　1月份，银行间债券市场现券成交24351.8亿元，较2008年12月份减少37%，交易所国债现券交易成交156.2亿元，较2008年12月份减少53%。

　　银行间债券指数和交易所国债指数均呈下降趋势。其中，银行间债券指数由月初的132.11点降至月末的130.21点，下降1.90点，降幅1.44%。交易所国债指数由月初的121.22点降至月末的120.71点，下降0.51点，降幅0.42%。

　　国债价格稳中趋降，各期限债券收益率均有不同程度的上升，其中，5至7年的中期国债收益率上升幅度最大，约为50个基点，国债收益率曲线总体呈现陡峭化上移趋势。

　　2009年1月份，股票市场震荡反弹， 1月末上证指数报收于1990.66点，较月初上涨109.94点，涨幅为5.85%。1月份，股票市场交易量有所减少，沪市日均交易量为654.1亿元，较上月减少33.8亿元。

　　(数据来源：中央国债登记结算有限责任公司、全国银行间同业拆借中心和上海证券交易所网站)