铝价上涨可能遇到的阻力分析

    LME连续5天出现减少,这是今年以来第一次出现的情况。尽管库存减少的量非常小,仍旧预示着LME的库存变动方向有可能在未来发生变化。

　　取消仓单在一周内由10万吨上升到了15万吨的水平,不过一周的时间上涨了50%。尽管取消仓单并不能代表库存减少的量,但取消仓单的上涨仍旧向投资者显示出库存将可能继续减少的迹象。

　　出口形势不好。22日海关公布的数据显示5月份我国的原铝和铝合金出口均在低位徘徊。印度对我国铝材征收关税,澳大利亚对我国的铝挤压材展开反倾销调查。我国的铝出口,道路坎坷。
 
　　进口压力仍旧较大。海关公布数据显示,我国5月份的铝进口量仍旧达到259095吨的水平,同比上升了2414.265%。大量的铝进口将持续给国内铝价造成压力。

　　现货价格围绕13500元/吨一线波动,由于华南市场库存较为丰富,华东价格要比广东价格升水200元/吨左右。

　　本周铝价可能遇阻。沪铝可能在13500元/吨一线,而LME铝价可能在1700美元/吨一线。要提防可能发生的铝价下跌。

　　1、 上周铝价走势

　　上周两市价格均有一定程度上涨,但LME价格在1700美元/吨附近遇阻回落,而沪铝0909合约亦可能在13500元/吨附近遇到较大阻力。

　　2、 ＬＭＥ库存出现罕见的5天连降局面
 
　　自6月18日开始,LME的库存数据出现了连续5天的下降。从4371775吨下降到了4345425吨的水平。尽管总体幅度并不大,一共仅仅下降了26350吨的水平,但对于屡升不降的LME库存却是一个极好的惊醒作用:这个现象表明LME的库存并不是只能存在一个方向的变化,伴随着需求的缓慢复苏,有可能库存是可以下降。

　　3、 取消仓单增加助推铝价上涨

　　在过去的一周里,LME的取消仓单有了较大幅度的上升。从6月18日的104650吨上升到了6月24日的150625吨,上升幅度达到43.93%。

　　取消仓单代表的是LME库存中可能就要出库的那部分库存（由于取消仓单可以被再次取消,继续恢复成为注册仓单,因此不能完全等同于库存的减少）,取消仓单越大意味着库存减少的可能性越大。仅仅一周时间内取消仓单的增加幅度接近50%,这意味着未来LME铝价将会受到极大的支撑。

　　4、 出口形势不妙

　　6月22日统计局公布进出口的进一步详细数据。数据显示5月份我国出口继续低迷,出口量仅仅只有258吨。

　　原铝的出口国家一共有四个:分别是韩国、日本、朝鲜和印度。

　　铝合金的出口尽管环比有所上升,但是同比计算仍旧是大幅度下降。5月份一共出口了9491吨铝合金。出口目的地主要是日本、中国香港和印尼。

　　最近国内铝的出口还受到了印度和澳大利亚两个国家的政策影响。印度财政部周二在一份声明中称,对从中国进口的铝平轧制品征收14%的关税。该关税政策将追溯到3月23日,并持续到2010年3月22日。财政部表示,从中国进口已经威胁到国内铝产业生产中断。声明中同样表示,对从中国进口的铝箔征收30%的保护性关税,生效日期同样为3月23日至2010年3月22日。

　　澳洲海关当局周三发起了一项针对中国铝挤压材的反倾销调查,这是澳洲针对中国一系列贸易争端的最新一宗.此类贸易摩擦不断浮现,在那些遭遇金融市场滑坡打击的国家里,愿意购买自中国进口原材料和半成品的买家越来越少。稍早,澳洲本地制造业厂商Capral Aluminium向当局提出,自中国进口的铝挤压材享受中国政府的补贴,扰乱了澳洲市场.澳洲海关发布了一份有关调查详情的通知,称中国被指在2008年7月1日至2009年6月30日期间向澳洲市场倾销铝挤压材。

　　来自印度和澳大利亚两国表明我国的铝出口将面临很大的阻力。本来从电解铝和铝合金的出口数据的下降上来看,我们已经可以看出来自国外的需求非常低迷。而澳大利亚和印度两国政府的政策态度更加重了我国铝出口的忧虑。预计在今年之内,铝出口的形势可能都难以得到改善。中国的铝完全需要靠国内需求独立承担。

　　5、 进口压力仍旧较大

　　海关综述22日公布的数据显示,5月份我国的电解铝进口量仍旧维持在较高水平,一共进口了259095吨,较4月份的362400吨下降了28.51%,但同比增加了2414.265%。

    6、 现货市场
　　自6月5日以来,现货价格已经在13500元/吨一线横亘了将近一个月的时间。由于南储的库存较多,因此南储价格较长江价格一直保持着将近200元/吨的贴水。

　　现货商对于铝价仍旧抱有较大的悲观。他们对电解铝的自身基本面有着较为清醒的了解。对于电解铝供给过剩的局面非常明确。而事实上,无论是统计局还是有色金属工业协会公布的电解铝产量数据都不全面。有些大型的电解铝厂的尽量并没有包含在内,譬如魏桥铝电。有现货商预计铝价大概在13700元/吨附近会遇到强大阻力。

　　7、 后市展望

　　从价格走势上来看,无论是LME还是沪铝,都已经走到了一个关键性的关口。沪铝面临着13500元/吨的关键点位的突破,而LME铝价则是要面对1700美元/吨的整数关口的突破。本周而言,铝价进行调整的可能性会更大一些。投资者要提防铝价可能发生一定程度的下跌。