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在过去的五个月中，国内玉米市场行情可谓在羁绊中前行，为了能更好地把握市场未来走势，我们首先要对过去五个月的市场有一个整体的认识。
临近春节，国内玉米市场购销状况仍不尽人意，整个玉米市场 走势仍较平稳，甚至还趋于弱势。春节过后，受需求限制，饲料行业进入销售淡季，玉米消费需求重新转弱。同时，随着天气的转暖，产区农户的存粮保管成为一个重要的、不得不考虑的问题，尤其是东北产区，4月份将进入春耕期，农民不得不大量出售手中的余粮来购买种子、化肥等，因此，国内市场面临着产区玉米集中上市的局面；同时，东北地区库存的2003年陈玉米销售任务也依然艰巨，种种不利因素均制约着玉米行情的走势。
进入3月中旬以后，由于促使国内玉米价格走低的动能逐步减弱，使得玉米整体行情进入一种振荡整理的格，随后还出现了小幅反弹的趋势，且局部地区价格上涨势头日趋明显。因此在3月末至4月初这段时间，玉米市场变化开始明显起来，由前期的低迷、成交萎缩到此时的市场看涨心态较浓，市场人士预计，2005年国内玉米价格已逐步脱离底部，后市必涨无疑，不过不会出现突发及爆发性大幅上涨的现象。不过，此时也有人指出，尽管市场看涨心态较浓，但此时的涨势短期内可以得到延续，长期则难以维持。果不其然，临近4月中旬之际，由于玉米春播工作的展开以及国内陈小麦的促销力度加大，影响了玉米消费情况，也就影响了玉米行情的走势。
进入4月中下旬以后，国内玉米市场受供给增加、需求不旺以及出口不佳等因素影响而持续走弱。在进入5月份以后，其弱势行情仍未发生根本性改变，不过，玉米价格表现出明显的地区性差异。其中，东北产区玉米市场购销活动稍显清淡，价格稳中有落；销区玉米市场供给相对充足，需求疲软，玉米价格持续走低，幅度10-20元/吨不等；港口到货玉米量相对较少，玉米价格底部显现，弱势稳定。
到此，我们已经大致回顾了2005年的玉米价格历程，那么近期国内玉米行情又将趋向何方呢？由于目前国内饲料、养殖业旺季不旺以及出口后续势头有减弱趋势，已经导致玉米内需消费量和外贸出口量双双下降，国内玉米市场可谓多空因素相互交织，共同构成了玉米价格较为明显的弱势格局。后期随着春播的结束以及新小麦的大批量上市，玉米上市量终将有所放大，到时国内玉米市场又将如何演绎呢？
其一，饲料、养殖业玉米库存薄弱，后市采购需求将会增加。目前，国内饲料企业玉米库存普遍较为薄弱，一些饲料企业暂时搁置批量采购计划。不过，人们的心理还是较为稳定的，后期随着气温的逐步升高，养殖业季节性补栏也将展开，国内饲料、养殖业积极补库将对玉米市场行情起到有效的拉动作用。
其二，玉米出口形势好转仍需时日，对玉米价格促进作用不强。受前期国际运费大幅下跌影响，国内外玉米价差相对缩小，我国玉米出口竞争力有所减弱。虽然近日CBOT玉米大涨，国际玉米价格也不断走强，这些均有利于我国玉米出口形势的改善，但市场上不确定的因素很多，玉米出口形势好转仍需时日，短期内对玉米价格的促动作用不强。
其三，玉米市场供给充裕，价格上行仍有阻力。由于去年国内玉米产量高达1.323亿吨，较上年增长14.2%，国内玉米市场出现供大于求的局面。再加上前期农民又忙于春播，售粮数量较少，而国内玉米外贸和内销均出现滑落，以致目前不但东北玉米货源充足，关内主产区农户手中留存的玉米也不少。后期随着春播活动的结束，东北大多数农户将加快手中玉米销售步伐，而关内主产区也将为5月下旬收获的冬小麦做准备而腾仓并库。同时，贸易商和收储企业也陆续加快了玉米出货步伐。虽然目前玉米上市量还没有出现明显增加现象，但长期来看供给压力仍是客观存在的，后期玉米价格上行仍有一定阻力。
其四，国内玉米库存将进一步下降，对玉米价格产生一定支撑。据国家粮油信息中心预计，2005/2006年度国内玉米产量预计在1.265亿吨，比上年度下降550万吨；进口数量比上年度将增长80万吨；国内新增供给量约在1.275亿吨，比上年度减少470万吨；国内玉米饲料消费量在8950万吨，比上年增长200万吨；工业消费量在2000万吨，比上年度增加250万吨；国内消费量为1.2705亿吨，比上年度增加465万吨。从以上数据不难看出，2005/2006年度新增供给量不抵当年消费量的增长速度，因此要动用库存来解决缺口355万吨的玉米。因此，国内玉米库存将进一步下降，这对玉米价格肯定有一定的支撑作用。不过，这并不是个确定的因素，因为还要看天气情况和玉米播种情况。近期全国范围内的持续降雨对东北及内蒙古地区持续的干旱起到了一定的缓解作用，但降雨过程出现在播种期，导致产区新季玉米的播种推迟，另外，持续的低温也对新玉米的出苗有抑制作用。因此，今年国内玉米产量仍存在着不确定性。
其五，全球玉米库存增长，国际市场供给压力加大。美国农业部最新发布的5月份玉米供需预测报告显示，2004/2005年度世界玉米产量达到创纪录的7.08亿吨，而世界玉米总需求量预测为6.8亿吨，世界期末库存为1.28亿吨。从这三个重要的数据可以看出，全球玉米市场呈现明显的供大于求的格局，这对玉米市场的影响不言而喻。
综合分析，后期国内玉米市场多空因素共存，一方面市场供给随着春播的结束将会放大，另一方面还将面临来自国际市场强大的供给压力，此外天气的不确定性也将使玉米市场短期弱势格局难改。但就玉米市场基本面来说，国内玉米价格继续下跌的空间也相对有限，后期玉米价格的支撑仍主要来自于玉米损耗、后期需求的回暖以及国家粮食政策的托市。
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