购物车
国防军工：军事战略方针演变下的军工行业
- 2021-02-06 05:07:13上传人：Ta**泰特
-
Aa 小 中 大
- 一、 2020 年回顾
- 二、建国以来我国军事战略方针的历史演变
- （一）改革开发前：从“积极防御”到“积极防御，诱敌深入”
- （二）从“积极防御，诱敌深入”再到“积极防御”
- （三）“积极防御”指引下的“打赢高技术下的局部战争”
- （四）打赢信息化条件下的局部战争 —— 提升部队一体化联合作战能力。
- （五）打赢信息化局部战争 —— 建设世界一流军队
- 三、军事战略方针演变的内在逻辑：紧跟世界军事大势、着眼提高作战能力
- （一）宏观层面：紧随世界军事大势
- （二）微观角度：全方位提升作战能力
- 1、领导指挥体制：适度分离，专司 主营
- 2、军事力量结构：体系支撑、精兵联合
- 3、军民关系：有机结合，互为依赖
- 四、军事战略方针演变内在逻辑下的投资机会
- （一）军事力量结构合理：加强空军力量带来军机产业链高景气
- 1、战斗机：市场存在放量空间，需求逐步释放
- （1）我国现役战斗机总量与结构均与美国存在差距
- 2、航空发动机
- （1）航空发动机产业链特点
- （2）中国航空发动机产业现状
- （2）中国航空发动机市场空间广阔
- （二）世界军事大势：我国海军战略演变为海军装备提供持续发展
- （三）世界军事大势：现代化战争中消耗性武器爆发增长
- 1、我国导弹武器已成体系，导弹技术接近世界一流水平
- 2、现代化战争助推导弹需求爆发增长
- （1）现代化战争中导弹战略地位日益提高
- （2）实战化军事训练热潮加速导弹武器消耗
- （3）现代化武器平台转型 升级，带动导弹需求发展
- （四）军民关系：军民融合的国家战略下优质民营企业强者恒强
- 1、军民融合的含义及历史发展阶段
- 2、军民融合下的投资机会
- 五、重点公司分析
- （一）加强空军力量，带来航空装备产业链高景气
- 1、中航科工：低估的国防军工稀缺标的
- 2、中航沈飞：业绩稳步增长的稀缺战斗机龙头
- 3、中直股份：具有成长性的直升机龙头
- 4、中航西飞：军用中大型飞机生产基地，长期成长可期。
- 5、航发动力 ：航空发动机核心资产，未来成长值得期待
- （二）现代化战争带来导弹需求爆发式增长
- 1、洪都航空：教练机 +导弹双轮驱动，业绩改善空间大
- （三）军民融合下 的投资机会
- 1、中简科技：受益于下游需求爆发叠加产能突破的民营细分行业龙头
- 六、风险提示
- http://www.huajinsc.cn/ 3 / 38 请务必阅读正文之后的免责条款部分
- 图 1：军工行业 2020 年涨幅靠前（ %）
- 图 2：估值处于合理水平（单位：倍）
- 图 3：行业整体营业收入、净利润及增速（单位：百万元）
- 图 4：行业盈利能 力平稳
- 图 5：航天板块营业收入、净利润及增速（单位：百万元）
- 图 6：航天板块存货及合同负债稳步增长（单位：百万元）
- 图 7：航空板块营业收入、净利润及增速（单位：百万元）
- 图 8：航空板块存 货及合同负债稳步增长（单位：百万元）
- 图 9：兵装板块营业收入、净利润及增速（单位：百万元）
- 图 10 ：兵装板块存货及合同负债稳步增长（单位：百万元）
- 图 11：船舶板块营业收入及净利润（单位：百万元）
- 图 12 ：“积极防御”军事战略方针下的军事创建
- 图 13 ：重新确立的“积极防御”军事战略方针
- 图 14 ：20 世纪 80 年代三次军事改革
- 图 15 ：“八五”、“九五”期间的军队改革改革重点
- 图 16 ：21 世纪初重要军事改革
- 图 17 ：本次军改总体内容
- 图 18 ：我国军事战略方针的演变紧随世界军事大势
- 图 19 ：信息化战争为军事领导指挥体制带来深刻变化
- 图 20 ：我国军队 存在的体制弊端
- 图 21 ：本次军改关于领导体制改革的意义
- 图 22 ：军事力量结构决定军事力量体系生成与释放战斗力的功能
- 图 23 ：不同时代军事力量结构演变
- 图 24 ：新一轮改革设计特点
- 图 25 ：新一轮改革设计特点
- 图 26 ：美、俄、中三国各类军机数量（架）
- 图 27 ：我国歼击机数量仅为美国一半
- 图 28 ：我国战斗机数量仅占美国一半
- 图 29 ：2014 -2020 年中、美两国军机总数变化情况
- 图 30 ：我国二代战机占比接近 50%
- 图 31 ：美国战斗机实现全三代以上
- 图 32 ：中国航空发动机集团旗下主要研究和生产单位
- 图 33 ：制空作战飞机发动机的发展历程和性能演变
- 图 34 ：军民融合的含义
- 图 35 ：军民融合的历程及含义
- 图 36 ：军民融合存在的问题
- 表 1：战斗机划分标准
- 表 2：美国各型号战斗机数量
- 表 3：典型航空发动机的商业价值案例
- 表 4：目前我国航空发动机型代表型号研制生产情况
- 表 5：中国海军战略演进的三个阶段
- 表 6：中美现役航母对比
- 表 7：美军在现代历次战争中精确制导弹药使用比例显著提高
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
