信达宏观方法论之十：新一轮设备更新周期可能即将启动
- 2022-11-11 08:10:06上传人：緈諨**只豬
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- 一、理解设备更新周期
- 1.1 设备更新周期的起源
- 1.2 主要经济体均存在明显的设备更新周期
- 1.3 全球设备更新周期具有明显的同步性
- 二、如何观测我国的设备更新周期？
- 三、设备更新周期对经济的影响
- 四、新一轮设备更新周期 可能 即将启动
- 附录 2：信达宏观方法论系列报告
- 风险因素
- 表 目 录
- 表 1：制造业设备自然寿命
- 表 2：每一轮设备更新周期的主导行业
- 表 3：设备更新改造专项再贷款详情
- 表 4：教育领域设备更新再贷款规模估算
- 表 5：医疗领域设备更新再贷款规模估算
- 图 目 录
- 图 1：1980 年来美国经历了 4轮完整的设备更新周期
- 图 2：1990 年以来德国经历了 3轮设备更新周期
- 图 3：1980 年以来日本经历了 4轮设备更新周期
- 图 4：1980 年以来韩国经历了 4轮设备更新周期
- 图 5：2000 年以后发达经济体设备更新周期同步性较强
- 图 6：美元指数与全球的资本开支强度 长期 存在负相关
- 图 7：2018 年之后各国的设备更新节奏出现分化
- 图 8：工业企业设备利用水平与投资情况
- 图 9：我国的设备更新周期
- 图 10 ：工业锅炉、金属切削机床等设备的产销与设备更新周期的时点基本吻合
- 图 11：企业的投资景气度与 GDP 同比的走势有较强的一致性
- 图 12 ：设备更新周期与企业的资产负债率
- 图 13 ：设备更新周期与利率
- 图 14 ：设备投资增加拉动工业品价格上行
- 图 15 ：熊彼特三周期理论
- 图 16 ：我国一轮设备更新周期包含两轮库存周期
- 图 17 ：2022 年二季度以来制造业贷款需求疲弱
- 图 18 ：2018 以来教育部直属高校财政拨款预算增速呈下降趋势
- 图 19 ：2019 以来公立医院财政拨款预算连续两年下降
- 图 20 ：2023 年制造业投资有望保持在较高增速
- 图 21 ：在我国设备更新周期上行的时间段，股市往往能有不错的表现
- 图 22 ：铜的波动幅度要大于 CRB 现货指数
- 图 23 ：9月设备工器具购置累计同比未出现明显上升
- 图 24 ：9月设备更新贷款支持领域的投资未明显上升
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