北交所个股研究系列报告：晶体硅生长及加工设备企业研究

2023-08-12 11:11:26上传人：Me**ry
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4.1 产品优势 —— 主要产品竞争力较强，产品结构丰富 -------------------------------------- 27
4.2 客户优势 —— 公司下游客户为光伏领域与半导体领域的优秀企业 -------------------------------------- 28
第四章风险因素分析 —— 客户集中度较高风险、存货跌价风险、应收账款余额较高风险 -------------------------------------- 29
第五章公司合规分析 —— 近年出现 2次违法违规，根据发展战略进行股票增发与股权转让，实控人与控股股东持续增持股份 -------------------------------------- 31
5.1 实控人、 5% 以上股东、董监高变化 —— 控股股东与实际控制人陆续增持公司股份， 2021 年核心管理层换届 -------------------------------------- 32
5.2 违法违规及担保情况 —— 近三年出现 2次违法违规，出于于业务发展考虑为子公司提供担保解决资金问题 -------------------------------------- 33
5.3 资本运作情况 —— 公司基于发展战略进行股票增发，基于业务发展实际情况进行股权转让 -------------------------------------- 34
4.4 重大关联交易情况 —— 重大关联交易主要为日常性关联交易，主要关联方为隆基 -------------------------------------- 35
目录

图表 1： 2022 年公司营收构成 -------------------------------------- 9
图表 2： 2020-2022 年公司前五大客户情况（亿元 /% ） -------------------------------------- 9
图表 3：主要产品介绍 -------------------------------------- 10
图表 4：公司发展历程 -------------------------------------- 11
图表 5：连城数控股权结构（截至 2023 年 3月） -------------------------------------- 12
图表 6：公司募投项目情况 -------------------------------------- 13
图表 7： 2018-2022 年公司营业收入情况（亿元 /% ） -------------------------------------- 14
图表 8： 2018-2022 年公司归母净利润情况（亿元 /% ） -------------------------------------- 14
图表 9： 2017-2022 年公司毛利率情况（ %） -------------------------------------- 15
图表 10:2017-2022 年公司与同行业公司综合毛利率情况（ %） -------------------------------------- 15
图表 11 ：光伏产业链 -------------------------------------- 17
图表 12 ：半导体产业链 -------------------------------------- 17
图表 13 ：光伏行业相关政策法规 -------------------------------------- 18
图表 14 ： 2017-2022 年全球及中国光伏硅片产量（ GW ） -------------------------------------- 19
图表 15 ： 2017-2022 年全球及中国光伏电池片产量（ GW ） -------------------------------------- 19
图表 16 ： 2017-2022 年全球及中国光伏组件产量（ GW ） -------------------------------------- 19
图表 17 ： 2022-2023 年部分企业光伏硅片扩产计划 -------------------------------------- 20
图表 18 ： 2022-2023 年部分企业光伏电池片扩产计划 -------------------------------------- 20
图表 19 ： 2022-2023 年部分企业光伏组件扩产计划 -------------------------------------- 20
图表 20 ： 2013-2021 年全球光伏设备销售额（亿美元） -------------------------------------- 21
图表目录
图表 21 ： 2019 与 2021 年中国光伏设备行业规模（亿元） -------------------------------------- 21
图表 22 ： 2013-2022 年全球半导体硅片市场规模（亿美元） -------------------------------------- 22
图表 23 ：部分企业晶圆扩产计划 -------------------------------------- 22
图表 24 ：碳化硅产业链 -------------------------------------- 23
图表 25 ： 2018-2027 年碳化硅功率器件市场规模及预测（亿美元） -------------------------------------- 23
图表 26 ：光伏单晶炉领域主要企业相关情况 -------------------------------------- 24
图表 27 ：光伏硅片切割设备领域主要企业相关情况 -------------------------------------- 25
图表 28 ：连城数控与高测股份切片机性能参数对比 -------------------------------------- 27
图表 29 ：公司在光伏领域的产品分布情况 -------------------------------------- 27
图表 30 ：公司合作客户情况 -------------------------------------- 28
图表 31 ： 2019-2022 年光伏硅片行业 CR5 情况（ %） -------------------------------------- 30
图表 32 ： 2019-2022 年公司前五大客户销售额在营收占比情况（ %） -------------------------------------- 30
图表 33 ： 2019-2022 年公司存货情况（万元 /% ） -------------------------------------- 30
图表 34 ： 2019-2022 年公司应收账款情况（万元 /% ） -------------------------------------- 30
图表 35 ：公司实控人及 5% 以上股东持股变化情况（至 2023 年 Q1 ） -------------------------------------- 32
图表 36 ：董事会、监事会、高级管理人员变动情况 -------------------------------------- 32
图表 37 ：现任董事会、监事会、高级管理人员情况 -------------------------------------- 32
图表 38 ：公司近三年违法违规状况 -------------------------------------- 33
图表 39 ：公司近三年担保状况 -------------------------------------- 33
图表 40 ：公司近三年股票增发情况 -------------------------------------- 34
图表 41 ：公司近三年股权转让情况 -------------------------------------- 34
图表 42 ：公司重大关联交易详情 -------------------------------------- 35
图表目录