“大国财政”系列之八:付息视角,看明年地方债空间?
- 2022-11-17 10:00:08上传人:故笙**离歌
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- 1. 付息视角,看明年地方债空间?
- 1.1 、一问:为什么要关注地方债务付息?
- 1.2 、二问:债 务付息,对地方举债的影响?
- 1.3 、三问:明年地方债还有多大空间?
- 2. 政策跟踪
- 2.1 、中央政策会议跟踪:
- 2.2 、重要文章及新闻发布会:
- 2.3 、各类文件和法规:
- 风险提示:
- 图表 1:近年来地方新增专项债明显扩张
- 图表 2: 2022 年地方政府显性债务率或达警戒线
- 图表 3:存量 债务到期续作等导致地方债务持续累积
- 图表 4:近年地方通过发行特殊再融资券臵换隐债
- 图表 5:地方债付息增速明显高于地方财政
- 图表 6: 2022 年地方债付息占地方财政收入明显抬升
- 图表 7: 2022 年土地出让收入拖累地方政府性收入下滑
- 图表 8: 2022 年前三季 度专项债付息压力凸显
- 图表 9:债务付息压力较大或导致地方进行财政重整
- 图表 10 :地方债主要投向与偿债机制
- 图表 11 : 2022 前三季 度一般债务付息占比略有提升
- 图表 12 : 2021 年广东政府性支出中专项债付息占 5%
- 图表 13 :地方专项债挪用挤占、难以运营等问题较多
- 图表 14 :地方专项债还本付息相关政策
- 图表 15 : 2021 年东北、西部地区债务付息压力较大
- 图表 16 : 2021 年一般债付 息压力普遍缓和
- 图表 17 : 2021 年东北、西部地区专项债付息压力加剧
- 图表 18 : 2022 年前三季度各地区土地出让金大幅下滑
- 图表 19 : 2023 年基建投资或需加码对冲地产与出口拖累
- 图表 20 :地方债是补充财政收入的重要方式
- 图表 21 :专项债付息压力较高地区债务加码空间有限
- 图表 22 :中性情景下,明年新增专项债限额或面临收缩
- 图表 23 :专项债额度分配 “不撒胡椒面 ”
- 图表 24 :近 期政策多次强调控制高风险地区新增债务
- 图表 25 : 2022 年年中以来,多地出台政策提升专项债资金使用效率
- 图表 26 : 2023 年预算内加码或需依赖中央赤字扩张
- 图表 27 :中性情景,假设明年目标赤字率在 3.5% 左右
- 图表 28 :政策性、开发性银行新增贷款加量支持稳增长
- 图表 29 :政策性、开发性金融工具可根据实际扩大规模
- 图表 30 :近期政中央政策、会议
- 图表 31 :近期重要文章及新闻发布会
- 图表 32 :近期重要文件、法规等
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