内资稳健典范：社保基金-以社保基金资产配置、A股配置、交易信息入手
- 2023-02-07 15:30:34上传人：伊人**雅泪
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- 1. 社保基金简况：委托投资为获取收益之重
- 2. 社保基金整体投资情况：收益占净资产 6成以上， 21 年中 19 年收益率为正
- 3. 社保基金投资 A股仓位约在 15% 水平，近年来参与 A股程度不断下行
- 4. 社保基金行业配置偏成长，秉持 “均值回归 ”理念
- 5. 社保择时跟踪的另一个角度
- 6. 风险提示
- 策略专题
- 3 / 17 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图 1：中国养老金三支柱体系，社保基金为重要战略储备
- 图 2：社保基金委托投资资产 20 余年来持续上升
- 图 3：社保基金管理人、管理组合数及具体组合编号
- 图 4：截至 2021 年社保基金累计资金来源
- 图 5：社保基金资产中交易类金融资产占比不断上升
- 图 6：社保基金投资收益率 21 年中有 19 年为正
- 图 7：截至 2021 年，社保基金累计收益额占权益总额比例达 66%
- 图 8：财报披露社保持股市值占社保投资流通 A股市值比例不断上升
- 图 9：社保基金投资流通 A股仓位，预计近年来维持在 15% 水平
- 图 10 ：社保投资在全 A流通市值中占比多年下降
- 图 11 ：社保 持有公司平均市值相对全 A平均市值走高
- 图 12 ：社保平均持有公司金额不断走高
- 图 13 ：社保基金流通 A股行业配置情况，截至 22Q3 ，配比前三行业为电力设备
- 10.65% 、医药生物 9.47% 、电子 8.61% ， 2022 前三季度增配前三行业分别为通信
- +1.32pcts 、煤炭 +1.23pcts 、交通运输 0.98pcts
- 图 14 ：食品饮料指数及社保配比走势
- 图 15 ：国防军工指数及社保配比走势
- 图 16 ：医药生物指数及社保配比走势
- 图 17 ：电力设备指数及社保配比走势
- 图 18 ：机械设备指数及社保配比走势
- 图 19 ：基础化工指数及社保配比走势
- 图 20 ： 22Q3 社保 已披露重仓股前 50
- 图 21 ： 22Q3 北向与社保行业配比差异
- 图 22 ：北向与社保对食饮行业的长期配比差异
- 图 23 ：中证转债指数走势与万得全 A指数较接近
- 图 24 ：社保基金持有可转债市值不断上升
- 图 25 ：社保对可转债具备一定择时能力
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