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新能源发电行业策略报告：碳中和大势已定，光伏行业扬帆再起航
- 2021-05-10 22:05:12上传人：╰华**安°
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- 与市场不同之处
- 一、大势所趋，可再生能源长期空间巨大
- 1.1 全球应对气候变化，签署《巴黎协定》
- 1.2 主要国家宣布碳中和目标，碳中和大势已定
- 二、需求量大增，市场空间进一步打开
- 2.1 全球光伏市场前景广阔， 2050 年达到 14000GW
- 2.2 中国光伏装机空间巨大， 2030 年累计装机达到 982GW
- 三、平价时代到来，光伏发电经济性愈加显著
- 3.1 光伏中标电价持续下降， 2020 年全球最低达 1.32 美分 /KWh
- 3.2 碳交易有望增厚用户利润，降低成本波动敏感度
- 四、新能源消纳：政策到位、技术保障，效果显著、未来可期
- 4.1 以史为鉴，多因素导致弃风弃光
- 4.2 政策到位，技术保障，效果显著
- 4.3 继往开来，多措并举，未来可期
- 五、能耗双控，产业链龙头迎来发展新机遇
- 5.1 “能耗双控”预期继续推广，产业链龙头优势更显
- 5.2 多晶硅：需求推动，供应紧张，量价齐升，龙头盈利增厚
- 5.3 硅片：行业扩产加快，竞争预期加剧，锁定硅料者为王
- 5.4 电池片：异质结形势喜人，拭目以待
- 5.5 组件：短期内成本承压，长期看价格传导有望疏通，一体化龙头终将胜出
- 六、光伏扬帆再起航：全球趋势，中国国策，黄金赛道，龙头强劲
- 6.1 美畅股份：金刚石线绝对龙头，盈利水平力压群雄
- 6.2 赛伍技术： SET 业务逐步放量，打造中国“ 3M ”
- 6.3 隆基股份： 2021Q1 业绩超预期，产能扩大市占率持续提升
- 6.4 通威股份：硅料供需紧张价格维持高位，电池片静待盈利拐点
- 6.5 晶澳科技：海外高占比高盈利，垂直一体化布局抵御行业波动
- 6.6 奥特维：光伏技术迭代优势巩固，锂电半导体多点开花
- 七、 风险因素
- 图表 1：实现 1.5 ℃温升目标需要全球在 2050 年实现 CO2 净零排放
- 图表 2：部分国家和地区碳中和目标
- 图表 3：中国碳中和相关政策
- 图表 4：2050 年 90% 电力由可再生能源发电供应
- 图表 5：2050 全球光伏累计装机总量将达到 14000GW
- 图表 6： 2021 年全球新增光伏装机量为 150~170GW
- 图表 7：2021~2050 光伏新增装机需求
- 图表 8： 2025 及 2023 年中国各类非化石能源发电量测算
- 图表 9： 2025 年光伏累计装机总量测算
- 图表 10 ： 2030 年光伏累计装机总量测算
- 图表 11：光伏组件、电池片、硅片、硅料需求预测
- 图表 12 ：2013~2020 全球光伏发电最低中标电价（美分 /KWh ）
- 图表 13 ：2019~2020 全球各地区光伏发电最低中标电价（美分 /KWh ）
- 图表 14 ：2010~2019 光伏发电全球平均安装成本、容量因数和 LCOE
- 图表 15 ：中国碳排放权交易机制
- 图表 16 ：全国各大碳市场 CCER 交易量占比（内圈： 2019 年、外圈：历年累计）
- 图表 17 ： 2019 年上海碳市场现货交易统计
- 图表 18 ：2019 年上海碳市场现货交易走势图表
- 图表 19 ： 100MW 光伏发电项目投资收益测算核心假设
- 图表 20 ： 不同 CCER 价格下光伏发电项目全投资 IRR
- 图表 21 ：2015 年全国弃风地区分布情况
- 图表 22 ：2015 年全国弃光地区分布情况
- 图表 23 ：国家电网公司 碳达峰碳中和行动方案
- 图表 24 ：截止 2021 年 4月预计十四五期间投产的在建抽蓄项目
- 图表 25 ：截止 2021 年 4月预计十五五期间投产的在建抽蓄项目
- 图表 26 ：电化学储能应用场景
- 图表 27 ： 2020 年光伏配储最低 中标单价达到 1.06 元/Wh
- 图表 28 ：部分地区对于新能源配置储能的政策
- 图表 29 ：各储能配比情形下新增成本
- 图表 30 ：截至 2020 年底各地区累计光伏发电装机（万千瓦）及占本地区总装机比重
- 图表 31 ：2020 年全国各地区累计弃光电量（亿千瓦时）及弃光率
- 图表 32 ：各储能配比情形下储能投资回收期测算
- 图表 33 ：硅料是光伏产业中供应最为紧张的环节
- 图表 34 ： 2021 年全球多晶硅供应极限为 57~58 万吨
- 图表 35 ：截至 2021 年 3月单晶硅料价格
- 图表 36 ： 2021 年单晶硅片产能达到 310GW
- 图表 37 ：硅片企业与多晶硅企业签订长单
- 图表 38 ：HJT 电池结构示意图
- 图表 39 ：部分企业 HJT 产能情况
- 图表 40 ：2021 年一季度多晶硅价格上涨约 49%
- 图表 41 ：2021 年一季度单晶硅片价格上涨约 18%
- 图表 42 ：2021Q1 单晶 PERC 电池片价格下降约 4%
- 图表 43 ：2021Q1 单晶 PERC 单面组件价格上涨约 2%
- 图表 44 ： 100MW 光伏发电项目投资收益测算核心假设
- 图表 45：组件价格变动对光伏发电项目 IRR 影响分析
- 图表 46 ：2021 年发行的部分碳中和债券
- 图表 47 ： 2020 年部分组件生产企业毛利率情况
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