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医药生物行业周报：估值处于历史低位，关注需求边际改善
- 2023-02-20 17:10:09上传人：ma**般的
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- 投资分析：
- 当前，复苏仍是医药板块重要主线之一。 需求复苏仍为重点关注板块，建
- 议持续关注院内诊疗恢复相关的检测服务领域。
- 估值处于历史低位，关注需求边际改善。 经过过去两年多的调整，医药板
- 块估值仍处于底部区间。医药行业需求具备持续性、确定性和相对刚性，
- 疫情稳定后需求边际改善和部分政策预期向好，医药板块呈现良好的反弹
- 势头，行业业绩有望在低基数上回升。从基本面出发，考虑到估值与业绩
- 增速匹配性，我们建议继续关注需求边际改善带来估值反弹。叠加集采压
- 力有望边际释放，建议关注整体医药板块的配置价值。
- 医疗器械行业高景气度延续，建议关注各细分赛道高成长性企业。 目前医
- 疗器械板块估值也已处于多年来的底部，未来在需求的支撑、技术进步的
- 驱动下，我们认为成长性确定，建议关注各细分赛道高成长性企业。
- 投资建议 ： 重点推荐 医疗需求复苏、创新器械及产业链、医疗新基建。
- 风险因素： 疫后复苏不及预期；行业竞争加剧的风险；行业监管政策发
- 生较大变动；宏观经济方面的不确定性；研发、销售不及预期。
- 分析师:余前广
- TEL:021-32229888-32211
- E-mail: yuqianguang@ajzq.com
- 执业编号: S0820522020001
- 联系人：孙烨琦
- TEL:021-32229888-33903
- E-mail: sunyeqi@ajzq.com
- 执业编号: S0820123010001
- 行业评级：同步大市
- （维持）
- 数据来源：wind，爱建证券研究所
- （%） 1 个月 6 个月 12 个月
- 绝对表现 2.63% 6.74% -6.34%
- 相对表现 2.02% 8.57% 6.51%
- 数据来源：wind，爱建证券研究所
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- 沪深300指数
- 申万行业指数:医药生物
- 申万行业指数:医疗器械
- 医药生物行业●深度/跟踪/点评
- 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2
- 目录
- 1、本周观点
- 1.1 估值处于历史低位，关注需求边际改善
- 2、上周行业指数表现
- 2.1 市场整体回顾
- 2.2 细分板块表现情况
- 2.3 板块估值水平情况
- 3、医疗器械板块个股动态
- 3.1 医疗器械板块个股涨跌幅排名
- 3.2 重要公司公告
- 4、行业要闻
- 4.1 医疗设备
- 4.2 体外诊断
- 4.3 医疗耗材
- 4.4 其他
- 风险提示:
- 医药生物行业●深度/跟踪/点评
- 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3
- 图表 1: 医药生物行业表现
- 图表 2: 申万一级行业板块表现(2023/02/13-2023/02/17)
- 图表 3: 板块涨跌幅(2023/02/13-2023/02/17)
- 图表 4: 医疗器械各子板块涨跌（申万）
- 图表 5: 2015 年至今医疗器械板块估值水平及估值溢价率变化（左轴为估值，右轴为溢价率） 7
- 图表 6: 2015 年至今医疗器械各子板块估值水平（申万）
- 图表 7: 本周、本月及年初至今涨跌幅排名
- 图表 8：进出口金额：监护仪（美元）
- 图表 9：进出口平均单价:监护仪（美元/台）
- 图表 10：进出口金额：彩超（美元）
- 图表 11：进出口平均单价:彩超（美元/台）
- 图表 12：进出口数量：磁共振装置（套）
- 图表 13：进出口金额：磁共振装置（美元）
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