医药生物周报（23年第7周）：定点零售药店纳入门诊统筹管理，龙头连锁药店迎来新发展机遇
- 2023-02-21 19:15:04上传人：Fl**情)
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- 本周医药板块表现强于整体市场 ，医药商业和中药板块表现优异 。本周全 部
- A股下跌 1.38% （总市值加权平均 ），沪深 300 下跌 1.75% ，生物医药板块
- 整体下跌 0.07% ，表现强于整体市场 。分子版块来看 ，化学制药上涨 0.50% ，
- 生物制品下跌 2.28% ，医疗服务下跌 3.83% ，医疗器械下跌 0.85% ，医药商
- 业上涨 5.58% ，中药上涨 4.65% 。
- 定点零售药店纳入门诊统筹管理 ，大型连锁药店迎来门诊处方外流和医保统
- 筹开放的新发展机遇 。国家医保局要求进一步做好定点零售药店纳入门诊统
- 筹管理 。职工医保门诊共济保障机制改革对更好发挥职工医保门诊医药费用
- 保障功能 ，切实保障参保人员权益有重要意义 。将定点零售药店纳入门诊统
- 筹管理是改革的重要组成部分 ，有利于提升参保人员就医购药的便利性 、可
- 及性 。对于统筹定点药房而言 ，将在医保个人账户的基础上新增医保统筹资
- 金的支付方 。但同时医保统筹基金的管理会更加严格 ，并对药店的专业服务
- 能力提出了更高的要求 ，如充足的执业药师 、丰富多元的药品服务 、优化的
- 经营管理 、更高的合规意识等 ，拥有完善运营管理体系和强大药事服务能力
- 的龙头连锁药店相较单体药店将有更大的优势 。短期来看 ，连锁药店将受益
- 疫后复苏以及日常保健需求的释放 ；中长期来看 ，各类药品零售政策将助推
- 行业连锁化率提升、龙头精益管理效能提升、长期成长性良好。推荐关注 ：
- 益丰药房、老百姓、一心堂。
- 华大智造发布新一代机型 T20x2 ，迈入 100 美元基因组时代 。近日，华大智
- 造在 AGBT （基因组生物学技术进展会）大会上发布 DNBSEQ-T20x2 ，该
- 产品每年可完成高达 5万例人全基因组测序 ，创造了全球基因测序仪通量的
- 新纪录 。单例成本低于 100 美元 ，实现了 优异 的规模成本 ，为行业构筑了一
- 款超强生产规模的 “超级测序工厂 ”，其将在全球范围内支撑 、赋能多个国
- 家级别的基因组项目 ，包括阿联酋的 “全民基因组计划 ”、印度尼西亚 “国
- 家基因组计划 ”和泰国 “基因组学综合行动计划 ”，并在科研领域助力 WGS 、
- WGBS 、单细胞测序和时空组学测序等多种应用 ，为公司带来业绩贡献 ，推
- 荐增持。
- 风险提 示： 疫情反复的风险、医保 谈判降价 超预期的风险、药耗集采风险
- 重点公司盈利预测及投资评级
- 公司 公司 投资 收盘价 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 （元） （亿元） 2021A 2022E 2021A 2022E
- 600276 恒瑞医药 买入 44.17 2,818 0.71 0.70 62.4 63.1
- 688271 联影医疗 增持 178.88 1,474 1.96 2.16 91.4 82.8
- 300760 迈瑞医疗 买入 318.98 3,867 6.58 7.99 48.5 39.9
- 300015 爱尔眼科 买入 32.15 2,307 0.43 0.39 74.8 82.4
- 688617 惠泰医疗 买入 338.49 226 3.12 4.62 108.5 73.3
- 688050 爱博医疗 增持 224.89 237 1.63 2.35 138.0 95.7
- 1951.HK 锦欣生殖 买入 6.48 176 0.12 0.14 45.5 39.6
- 9926.HK 康方生物 -B 买入 42.30 356 -1.28 -1.04
- 2162.HK 康诺亚 -B 买入 66.25 185 -13.90 -1.11 6669.HK 先瑞达医疗 -B买入 18.90 59 -0.24 0.17 96.2
- 资料来源： Wind 、国信证券经济研究所预测
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 内容目录
- 重点事件及 国信医药观点
- 定点零售药店纳入门诊统筹管理，大型连锁药店迎来门诊处方外流和医保统筹开放的新发展机遇
- 华大智造发布新一代机型 T20x2 ，迈入 100 美元基因组时代
- 全国疫情防控形势总体向好，国内首次本土检出 XBB.1.5
- 本周行情回顾
- 板块估值情况
- 推荐标的
- 风险提示
- 免责声明
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图 1： DNBSEQ-T20x2 示意图
- 图 2： DNBSEQ-T20x2 性能参数
- 图 3： 全球新冠疫情每日每百万人新增确诊人数（ 7天平均）
- 图 4： 申万一级行业一周涨跌幅（ %）
- 图 5： 申万一级行业市盈率情况（ TTM ，整体法，剔除负值）
- 图 6： 医药行业子版块一周涨跌幅（ %）
- 图 7： 医药行业子版块市盈率情况（ TTM ，整体法，剔除负值）
- 表 1： 本周 A股涨跌幅前十的个股情况
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- 证券研究报告
- 重点事件及 国信医药观点
- 定点零售药店纳入门诊统筹管理，大型连锁药店迎来门诊处方外
- 流和医保统筹开放的新发展机遇
- 事件 ：2月 15 日 ，国家医保局发布 《 关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹
- 管理的通知》。
- 点评：
- 国家医保局要求进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理 。 职工医保门诊共济
- 保障机制改革对更好发挥职工医保门诊医药费用保障功能，切实保障参保人员权
- 益有重要意义。将定点零售药店纳入门诊统筹管理是改革的重要组成部分，有利
- 于提升参保人员就医购药的便利性、可及性。
- 鼓励符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务 ， 为参保人员提供门诊
- 统筹用药保障。 申请开通门诊统筹服务的定点零售药店应当符合医保部门规定的
- 医保药品管理 、财务管理 、人员管理 、信息管理以及医保费用结算等方面的要求 ，
- 能够开展门诊统筹联网直接结算。考虑到各地的医保资金承受能力、现行落地的
- 医保政策、各地医疗条件等因素的影响，各地的推进速度预计会有差异。
- 参保人员凭定点医药机构处方在定点零售药店购买医保目录内药品发生的费用
- 可由统筹基金按规定支付。 定点零售药店门诊统筹的起付标准、支付比例和最高
- 支付限额等，可执行与本统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策。依托
- 全国统一的医保信息平台，加快医保电子处方中心落地应用，实现定点医疗机构
- 电子处方顺畅流转到定点零售药店 ，最长可为符合条件的患者开具 12 周的长期处
- 方。
- 根据央视网报道 ，河北自 2022 年 1月 1日起调整政策 ，是较早开展个人账户改革
- 的地区之一 。以河北廊坊市为例 ，改革后 ，当地医保增加了 9.32 亿统筹基金可用
- 于门诊共济保障 ，基金结构更加合理 。当地同步实施了门诊报销政策 ，起付线 10 0
- 元、在职职工报销 60% ，退休人员报销比例达 70% 。 2022 年新政实施一年，廊坊
- 市已有超过 180 万人次享受职工门诊统筹报销待遇，参保职工每次普通门诊平均
- 报销 140 元，医保基金支出 2.53 亿元，此前这部分支出都需要患者个人负担。
- 龙头连锁药店有望抓住医院处方外流和医保统筹开放的契机迎来新增长机遇 。 对
- 于零售药店而言，获得统筹定点药房的资格， 将在医保个人账户的基础上新增 医
- 保统筹资金 的 支付 方 。 但同时医保统筹基金的管理会更加严格，并对 药店 的 专业
- 服务能力 提出了更高的要求 ，如充足的执业药师 、 丰富多元的药品服务 、优化的
- 经营管理 、更高的 合规意识等， 拥有完善运营管理体系和强大药事服务能力的龙
- 头连锁药店相较单体药店将有更大的优势。
- 短期来看，连锁药店将受益疫后复苏以及日常保健需求的释放；中长期来看，各
- 类药品零售政策将助推行业连锁化率提升，龙头精益管理效能提升，长期成长性
- 良好。 推荐关注：益丰药房、老百姓、一心堂。
- 华大智造发布新一代机型 T20x2 ，迈入 100 美元基因组时代
- 华大智造重磅发布超高通量测序 仪 DNBSEQ-T20x2 。2月 7日 ，华大智造 在 AGBT
- （基因组生物学技术进展会 ）大会上发布 DNBSEQ-T20x2 ，该产品每年可完成高
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