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交通运输行业2021年5月行业动态报告：把握综合物流数字化进程的机遇，持续推荐低碳交通长期赛道投资机会
- 2021-06-09 02:05:12上传人：伸手**明月
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- 一、 4月 CTSI 指数同比连续四个月回正， “ 客货两旺 ” 局面持续
- （一） “ 十三五 ”交通运输加快发展，《国家综合立体交通网规划纲要》发布
- 1. 基础设施网络规模稳居世界前列
- 2. 运输服务提质增效降本 稳步推进
- 3. 交通运输新技术新业态蓬勃发展
- 4. 交通运输行业治理体系逐步完善
- （二） 2021 年 4月 CTSI 指数同比增 31% ，“客货两旺 ”局面继续
- 1. 交通运输与宏观经济发展具有高度相关性
- 2. 4月 CTSI 指数同比增 +31% ，货运市场高景气度逻辑延续，小长假拉动客运市场加速修复
- （三）重大事件及政策对交通运输行业的影响分析
- 1. 京东物流完成在港上市
- 2. 日日顺股份申请在创业板上市
- 3. 印度疫情反复加剧航运运力供给紧 张
- 4. 阿里财报发布， 菜鸟网络业绩表现向好
- （四）交通运输行业财务预测： 2020 年行业营收增 4.27% ，净利润降 30.20%
- 1. 行业营收同比增 10.18% ，归母净利润同比增 12.49%
- 2. 净资产收益率继续处于合理区间
- 3. 行业资产负债结构仍保持合理水平
- 4. 交通运输板块营收及净利润增幅预测
- 二、子行业运行分析： 4月客运市场回升逻辑继续，货运物流需求持续繁荣
- （一）铁路： 4月铁路客流量同比增 151% ，货运市场表现继续向好
- （二 ）公路： 4月公路客运量同比增 4.6% ，公路货运物流高景气度持续
- （三）水路： 散运需求维持高位 ，受苏伊士运河事件影响集运价格加速反弹
- （四）航空： 4月民航客运业加速修复逻辑不变，航空货运市场高景气度继续
- （五）物流快递： 4月快递业务量同比增 30.8% ，CR8 维持 80.4
- （六）新业态： 4月网约车订单量为 7.6 亿单，城市网约车订单流量维持高位
- 三、行业面临的问题及建议
- （一）面临问题
- 1. 交通基础设施仍存短板，运输效率和服务品质有待提升
- 2. 交通运输结构不尽合理，行业能耗和排放压力较大
- 3. 部分交通领 域改革仍需深化，交通运输新业态管理面临挑战
- （二）建议对策
- 1. 加强交通基础设施短板建设，着力提高运输服务品质
- 2. 优化交通运输结构，发展绿色智慧交通
- 3. 持续深化改革创新，包容审慎监管新业态
- 四、交通运输业在资本市场中的发展情况
- （一） A股交通运输上市公司发展情况
- （二）交通运输行业估值水平分析
- 1. 国内交通运输行业估值分析
- 2. 与市场相比，行业估值水平中等偏低
- 3. 与国外（境外）估值比较
- （三）国内外重点公司分析比较
- 五、投资建议
- （一）最新观点： 把握综合物流数字化进程的机遇，持续推荐低碳交通长期赛道投资机会
- （二）核心组合
- （三）核心组合表现
- 六、风险提示
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