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宏观专题研究报告：LPR下调，或只是开始
- 2021-12-20 02:15:26上传人：爱或**me
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- 一、如何引导银行降低实体融资成本，影响稳增长的“成色”
- 二、资产负债约束增强、收益下降等，约束了银行能力和意愿
- 三、降实体融 资成本、激发融资需求，关键在于降低银行成本
- 风险提示：
- 图表 1：银行是连通央行、市场和实体的关键
- 图表 2：银行贷款为实体主要融资
- 图表 3：贷款利率与企业贷款增长呈反向关系
- 图表 4：近期，央行强调推动企业综合融资成本下降
- 图表 5： MLF 下降带动 LPR 下调，反之不必然
- 图表 6： LPR 框架下， LPR 下降引导贷款利率下降
- 图表 7：银行存贷比创历史新高
- 图表 8：部分银行存贷比超过 100%
- 图表 9：银行净息差压缩至历史低位
- 图表 10 ：信用贷款比重只有 32%
- 图表 11 ：近年来，普惠金融贷款持续高增长
- 图表 12 ：近年来，支农、支小、扶贫再贷款明显增长
- 图表 13 ：降准降低银行成本，可能带来 LPR 下降
- 图表 14 ： MLF 利率变化，影响银行同业负债成本
- 图表 15 ：制造业中贷款高速增长，房地产开发贷回落
- 图表 16 ：近年来，央行增加结构性工具运用
- 图表 17 ：近年来，陆续出台补充银行资本金措施
- 图表 18 ：银行 ABS 也有助于盘活存量资产
- 图表 19 ：国开行贷款全年贷款增量一度超 1万亿元
- 图表 20 ：棚改一度带动 脂L 增长
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