海外宏观周度专题：美国加息预期，如何跟踪？
- 2021-12-29 08:35:08上传人：驿寄**花。
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- 1、周度专题：美国加息预期，如何跟踪？
- 一、近期美联储加息预期快速升温，持续扰动市场情绪
- 二、各类加息预期指标的特点不一，对市场的影响都偏短期
- 三、跟踪加息预期 ，核心看就业，重要观察窗口是明年 3月、 5月
- 风险提示：
- 图表 1：美联储宣布从 1月起加速 咎pe” 进程
- 图表 2： 2/3 的美联储官员预计明年至少加息 3次
- 图表 3：美联储明年 5月的加息概率升至 69.9%
- 图表 4： 市场普遍预计美联储明年至少加息 3次
- 图表 5：近期，加息预期快 速升温，频频扰动市场情绪
- 图表 6： 垀J 最新的联邦基金利率预测
- 图表 7： CME 隐含利率的算法
- 图表 8： CME 利率期货隐含对未来的加息 /降息预测
- 图表 9：市场隐含利率 更新频率高、波动往往较大
- 图表 10 ： CME 、 OIS 隐含的联邦基 金利率预期类似
- 图表 11 ：美联储利率点阵图、 垀J 调查更新频率低
- 图表 12 ： 基于问卷调查的利率预测相对稳健
- 图表 13 ：基于市场交易的利率预期容易 “误判 ”联邦基金利率的中长期走势
- 图表 14 ： Fe。 对未来利率的中长期预测 “不太靠谱 ”
- 图表 15 ： 垀J 等权威机构也同样难以做出准确预判
- 图表 16 ：美联储政策目标是就业最大化与物价稳定
- 图表 17 ：历次加息年份中，美联储的加息次数
- 图表 18 ： 1994 、 2004 年，美联储持续加息
- 图表 19 ： 2017 、 2018 年，美联储持续加息
- 图表 20 ：美联储最早 可能在明年 5月实施加息
- 图表 21 ：即使回落，美国明年通胀也达到目标
- 图表 22 ：美国中低收入居民对未来通胀形势极不乐观
- 图表 23 ：美国就业或将在明年 5月前后修复至疫情前
- 图表 24 ：尽管用工需求旺盛，但是就业意愿低企
- 图表 25 ：美国劳动力参与 率未出现明显修复
- 图表 26 ：加息预期升温阶段，美股走势往往承压
- 图表 27 ：加息预期升温阶段， 10Y 美债利率趋于上行
- 图表 28 ：加息预期升温阶段，美元指数趋于上行
- 图表 29 ：加息预期升温阶段，黄金走势往往承压
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