银行业:政策加码稳增长,降准降息靴子落地
- 2021-12-27 03:25:05上传人:风软**江水
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- 一、银行业定位:金融市场参与主体,具有信用创造职能
- (一)金融在经济中的核心职能在于资源配置,有效满足社会再生产中的投融资需求
- 1. 金融系统通过资金融通将资源配置到优质企业和部门,支撑经济稳健高质量增长
- 2. 金融机构需持续深化改革创新业态,以适应经济结构和发展模式的变革
- (二)当前社会融资结构尚未发生根本性转变,银行业在金融资源配置中仍起主导作用
- 1. 实体经济 80% 以上资金依旧来自间接融资,银行是企业融资的核心渠道
- 2. 金融体系基础制度建设仍有待进一步完善,以拓宽实体企业融资渠道
- 二、银行业在资本市场中的发展情况
- (一)上市家数 41 家,流通市值占比有所下降
- (二)年初至今板块表现强于沪深 300 ,估值处于历史偏低位置
- 三、政策边际持续改善,社融增速进一步回暖
- (一)政策助力经济稳增长,降准降息靴子落地
- 1.11 月经济指标偏弱,压力仍存
- 2. 政治局会议与中央经济工作会议召开,政策边际放宽助力经济稳增长
- 3. 降准降息落地,提升金融机构服务实体经济能力
- (二)政府债与企业债驱动社融回暖,中长期贷款增速偏弱
- 1. 新增社融同比持续回暖,政府债和企业债发行力度加大
- 2. 按揭贷款改善推动居民中长期贷款持续多增,企业信贷需求依旧偏弱
- (三) MLF 利率继续持平, 1年期 LPR 利率下调
- (四)银行业绩延续高增,资产质量持续优化
- 1. 银行业绩延续高增,净息差企稳回升
- 2. 银行不良率持续下行,拨备计提充分
- 3. 上市银行三季报业绩向好,其他非息收入高增与拨备释放是核心驱动
- 四、金融科技变革升级业务模式,重塑行业竞争格局
- (一)传统业务模式下行业成长空间有限,业务模式转型迫在眉睫
- (二) NIM 增长承压,业务结构亟需调整
- (三)电商、非银机构及外资银行等外部竞争者潜入加剧,银行业面临客户流失危机
- (四)技术革新:金融科技兴起,有望重塑行业竞争格局
- 五、行业面临的问题及建议
- (一)现存问题
- (二)建议及对策
- 六、投资建议及股票池
- 七、风险提示
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