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四大资金面指标看当前银行股投资：“中场”还是“终场”？
- 2022-02-24 23:25:07上传人：空欢**一场
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- 1、 “ 宽信用 ” 进程下，银行板块开年以来延续强势表现
- 2、 银行股上涨与信用扩张具有较强相关性
- 3、 从资金面视角看银行股投 资， “中场 ” 还是 “ 终场 ”？
- 3.1 、 指标 1：主力资金流入动向
- 3.2 、 指标 2：北向资金配置力度
- 3.2.1 、 北向资金对银行配置比例处于历史较低水平，仍有增持空间
- 3.2.2 、 交易盘和配置盘对银行板块均有增仓
- 3.2.3 、北向资金增配银行标的情况
- 3.3 、 指标 3：公募基金持仓水平
- 3.4 、 指标 4：板块交易活跃度
- 4、 投资建议
- 5、 风险提示
- 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告
- 银行业
- 图目录
- 图 1：银行板块自 2021 年 12 月下旬以来强势走升，同时录得较好的绝对收益与相对收益
- 图 2：开年以来，银行板块延续强势表现，在各行业板块中涨幅排名靠前
- 图 3： A股上市银行中，优质地区城农商行股价表现相对更为强势
- 图 4： A股银行板块 PB 估值仍处于近年来低位
- 图 5：各类银行当前 PB 估值水平及过去一年走势
- 图 6：历史回溯银行股上涨与 “ 宽信用 ” 进程相关性强
- 图 7：银行板块获得机构资金主动净流入期间的指数表现
- 图 8：主动资金净流入上升周期下银行涨势较好
- 图 9： 北向资金月度净流入显示其增持银行板块意愿增强
- 图 10 ：北向资金 持有银行板块市值占比仍处在历史较低水平
- 图 11 ：北向资金交易盘、配置盘均增配银行板块
- 图 12 ：交易盘、配置盘银行板块月度净流入资金规模
- 图 13 ： 北向资金对 A股上市银行资金动向
- 图 14 ： 2010 年以来主动偏股基金重仓持有银行板块比例变化
- 图 15 ： 2021Q4 银行持仓市值占比在全行业中排名第 11
- 图 16 ： 2021Q4 主动偏股基金超额配置情况
- 图 17 ：优质区域城农商行受公募基金买入强度更大
- 图 18 ：优质区域城农商行、部分国有大行的基金持仓占比提升
- 图 19 ： 基金重仓银行标的持仓占比变化
- 图 20 ：银行板块交易情绪处于回升过程中
- 图 21 ：银行板块交易热度处于温和上升通道
- 图 22 ：银行股交易热度未 呈现历史上信用扩张阶段的加速特征
- 表目录
- 表 1：信用扩张阶段银行板块行情表现
- 表 2：各机构资金主动净流入周期行情统计
- 表 3：各上市银行机构资金主 动净流入情况统计
- 表 4：北向资金配置比例前十大行业持仓情况
- 表 5：配置盘和交易盘对银行板块的配置比例及占比
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