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颜值经济系列深度报告之五：植发行业天花板何在？——代际轮动角度下的渗透率和意愿率的深度探究
- 2022-04-12 05:25:17上传人：失控**ts
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- 1. 2022 年植发群体 “90 后 ”已成主力，我们预计占比约六成
- 2. 代际轮动如何影响？ —— 年轻代际植发意愿比例提升，植发需求群体不断动态变化， 00 后
- 产生脱发需求后植发意愿比例或进一步提升
- 2.1. 我国脱发和植发的代际结构？ —— 脱发年轻化趋势明显、 20 -40 岁是植发核心潜在客
- 群、年轻代际植发意愿比例更高
- 2.1.1. 当代年轻人工作生活压力较大、生活习惯不够健康，脱发年轻 化趋势明显
- 2.1.2. 植发消费潜在人群代际分布与广义脱发群体年龄分布并不相同，植发消费潜在人
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- 2.2. 代际轮动下，我们预计年轻代际植发意愿比例有望提升， “00 后 ”产生脱发需求后植发
- 意愿比例或进一步提升
- 2.3. 我们预计未来 10~20 年， “00 后 ”、 “10 后 ”植发群体将迅速扩大，连同 “90 后 ”一起成为
- 植发人群增长的主要贡献力量
- 2.4. 植发累计渗透率有望持续提升，我们预计至 2040 年，年轻代际仍有 较大未被满足的植
- 发拓展空间
- 3. 我国连锁化趋势较强，促进消费者认知持续提升
- 4. 投资建议
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所
- 行业深度报告
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- 图 1： 2020 年我国脱发和植发情况梳理
- 图 2： 2019 年春节前阿里健康植发购买年龄结构
- 图 3： 雍禾门店发友年龄结构统计
- 图 4： 压力大、生活习惯不健康是 “90 后 ”脱发的主要原因
- 图 5： 研究显示，压力促使释放 CRH ，而 CRH 可能诱发头发毛囊提前进入休止期
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- 图 7： 2018 -2021H1 雍禾医疗营销及推广开支细分占比变化
- 图 8： 雍禾医疗在知乎社区的效果类营销举例
- 图 9： 2021 年 5月，植发行业团体标准《毛发移植规范》发布
- 图 10 ： 2020 -2040 年 “80 后 ”到 “10 后 ”植发人数预测
- 图 11 ： 2020 -2040 年 “80 后 ”到 “10 后 ”植发消费潜在人群预测
- 图 12 ： 2020 -2040 年 “80 后 ”到 “10 后 ”植发意愿比例预测
- 图 13 ： “80 后 ”到 “10 后 ”2020 -2040 年广义脱发率预测
- 图 14 ： “80 后 ”到 “10 后 ”植发消费潜在人群预测（单位：万人）
- 图 15 ： “80 后 ”到 “10 后 ”植发意愿比例预测
- 图 16 ： “90 后 ”、 “00 后 ”、 “10 后 ”2020 -2040 年当年植发人数预测
- 图 17 ： 2020 -2040 年 “90 后 ”、 “00 后 ”、 “10 后 ”各自植发累计渗透率
- 图 18 ： 2020 -2040 年 “90 后 ”、 “00 后 ”、 “10 后 ”整体植发累计渗透率
- 图 19 ： 2020 年前四大连锁植发机构植发市场份额（按销售额）
- 图 20 ： 2020 年我国植发机构市场份额（按销售额）
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- 表 1： 重点公司估值（截至 2022 年 4月 11 日收盘）
- 表 2： 2020 年各年龄段人群和广义脱发人群测算假设条件
- 表 3： 2020 年我国各年龄段人群分布测算
- 表 4： 2020 年我国各年龄段广义脱发人群分布测算
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- 表 7： 2020 年各年龄段植发人群占比测算假设条件
- 表 8： 2020 年我国各年龄段植发人群分布测算
- 表 9： 雍禾医疗加强正规化医疗主要事件
- 表 10 ： 2020 年植发意愿比例测算
- 表 11 ： 2030 年 植发意愿比例测算
- 表 12 ： 2040 年植发意愿比例测算
- 表 13 ： 2020 -2040 年 “90 后 ”、 “00 后 ”和 “10 后 ”植发人群测算假设条件
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