传媒行业深度:供需双改善,AI赋能游戏板块价值重估
- 2023-05-10 17:20:47上传人:半成**稚鬼
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- 1 复盘:从政策、 业绩、估值等角度回顾游戏行业历史 表现
- 1. 1 监 管 影 响下的 估值轮 动
- 1. 2 游 戏 行 业估值 折价的 原因
- 1. 3 提 升 游 戏行业 估值的 关键
- 2 现状:国内外游 戏大盘双降,结构性突破机会仍存
- 2. 1 海 内 外 游戏大 盘双回 落,中 国出海 首现负 增长
- 2. 2 中 国 出 海全球 竞争力 持续增 强,新 兴市场 活力凸 显
- 2. 3 整 体 出 海竞争 日趋激 烈,结 构性市 场机会 仍存
- 3 展望:从政策、 出海、 AI 赋能等角度看未来游戏行业 发展
- 3. 1 中 国 厂 商传统 优势仍 在,中 短期出 海仍有 提升空 间
- 3.2 国 内 政 策趋势 边际回 暖,业 绩和估 值修复 可期
- 3. 3 A I 赋 能 游戏全 生命周 期,推 动行业 价值重 估
- 4 重点标的
- 4. 1 三 七 互 娱( 002555. SZ ): Q1 业 绩 超预期 ,多元 化产品 战略转 型逐步 得到印 证
- 4. 2 吉比特( 603444.S H ): 核 心产品 稳中有 升, 版号储 备丰富 助力业 绩增长
- 4. 3 完 美 世 界( 002624. SZ ): 游 戏业务 转型收 获成效 ,期待 后续产 品上线
- 4. 4 恺 英 网 络( 002517. SZ ): 新 老产品 出色带 动业绩 增长, 持续布 局 VR 游戏
- 5 风险提示
- 图 1:中国游戏市场增长情况
- 图 2: A股游戏板块营收及盈利情况
- 图 3: 2018 年来代表性游戏公司的估值水平变化
- 图 4:网络游戏指数收盘价
- 图 5:三七互娱 2021Q1 归母净利润失速
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- 图 7:中国移动游戏用 户规模渗透率稳定
- 图 8:国产游戏版号发放数量
- 图 9:动视暴雪核心 IP 游戏贡献收入占比
- 图 10 : 2022 年腾讯 /网易入围 IOS 游戏收入排行榜数量
- 图 11:动视暴雪游戏收入结构(按平台)
- 图 12 :腾讯游戏收入 结构(按平台)
- 图 13 : 2010 年 -2022 年动视暴雪营收和净利润增长情况
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- 图 16 :动视暴雪 PE -Band 走势
- 图 17 :全球及中国游戏市场收入规模
- 图 18 :全球及中国游戏市场用户规模
- 图 19 :全球及中国手游市场收入规模
- 图 20 :中国自研游戏出海收入规模
- 图 21 :全球及中国的游戏 收入结构
- 图 22 :入围全球手游发行商 top100 的中国发行商数量、收入及市场份额
- 图 23 :中国自研移动游戏海外重点地区收入占比
- 图 24 :中国自研移动游戏海外收入前 100 类型收入占比
- 图 25 :美国手游市场规模
- 图 26 :美国畅销榜 top100 的 中国手游收入及产品数量
- 图 27 :欧洲手游市场规模
- 图 28 : 2022 年德国、英国、法国手游市场规模
- 图 29 :日本和韩国手游市场规模
- 图 30 :中国手游入围韩国手游收入榜 top100
- 图 31 : 2022 年中国手游收入榜 top30 产品情况
- 图 32 : 2021 年中国手游收入榜 top30 产品情况
- 图 33 :海外手游市场规模及中国自研游戏海外市占率情况
- 图 34 :国产游戏版号月度发放情况
- 图 35 : AI 对游戏行业潜 在利润率的影响估算
- 图 36 : AI 对游戏行业竞争格局的影响路径推演
- 图 37 : AI 应用深入游戏全生命周期
- 表 1:动视暴雪核心 IP 系列游戏保持持续更新
- 表 2:游戏行业重要政策及大事件梳理
- 表 3:国内主要游戏厂商的 AIGC 布局情况
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