基础化工行业研究：通胀高企，化肥农药高景气有望延续
- 2022-05-05 18:57:22上传人：so**软妹
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行业观点 2021 年全年化工行业维持高景气状态，在 2020 年低基数背景下总体业绩增长显著；2022 年 1 季度受到大宗商品价格高位和疫情反复的影响，行业盈利能力略有回落。2021 年申万化工行业整体实现营业收入 5.79 万亿元，同比增长 35.6%；归母净利润 3565 亿元，同比增长 128.7%；行业整体毛利率为 20.4%，同比提高 1.2%；净利率为 6.8%，同比提高 2
- 一、化工行业年报和一季报总结
- 1.1 化工行业业绩分析
- 1.2 化工行业盈利能力分析
- 1.3 化工行业运营效率
- 1.4 化工行业资产规模及杠杆率
- 二、细分子行业分析
- 2.1 细分子行业业绩增长情况
- 2.2 细分子行业盈利能力
- 2.3 细分子行业资产负债率 及在建工程占比
- 2.4 细分子行业经营性现金流分析
- 三、重点细分子行业分析
- 3.1 钾肥
- 3.2 农药
- 3.3 复合肥
- 3.4 氮肥
- 3.5 无机盐
- 3.6 其他化学原料
- 3.7 纯碱
- 3.8 氯碱
- 3.9 磷肥
- 3.10 民 爆用品
- 3.11 纺织化学品
- 3.12 日用化学产品
- 3.13 石油加工
- 3.14 石油贸易
- 3.15 涂料油墨
- 3.16 氟化工及制冷剂
- 3.17 磷化工
- 3.18 聚氨酯
- 3.19 玻纤
- 3.20 其他化学制品
- 3.21 涤纶
- 3.22 维纶
- 3.23 粘胶
- 3.24 氨纶
- 3.25 其他 纤维
- 行业深度研究
- 敬请参阅最后一页特别声明
- 3.26 合成革
- 3.27 改性塑料
- 3.28 其他塑料制品
- 3.29 轮胎
- 3.30 其他橡胶制品
- 3.31 炭黑
- 四、上市公司盈利情况分析
- 五、龙头企业财务分析
- 5.1 万华化学：聚氨酯短期承压，新材料板块加快成长
- 5.2 华鲁恒升：业绩稳步提升，多项目布局建设带动发展
- 5.3 扬农化工：一季度业绩超预期，经营迎来拐点
- 5.4 龙佰集团：一季度业绩符合预期，集中度提升产业链盈利稳定
- 5.5 玲珑轮胎：至暗时刻下业绩短期受挫，静待行业复苏
- 5.6 国瓷材料：业绩稳步增长，费用管控进一步提升
- 六、投资建议
- 七、风险提示
- 图表 1：化工行业营业收入及同比增速
- 图表 2：化工行业归母净利润及同比增速
- 图表 3：化工行业单季度营业收入
- 图表 4：化工行业单季度归 母净利润
- 图表 5：化工行业历年营业收入正增长企业数量
- 图表 6：化工行业历年净利润正增长企业数量
- 图表 7：化工行业历年营业收入高增长企业数量
- 图表 8：化工行业历年净利润高增长企业数量
- 图表 9：中国化工 产品价格指数（ CCPI ）
- 图表 10 ：房屋新开工面积同比增速
- 图表 11 ：纺织服装业景气度指数
- 图表 12 ：汽车行业产量增速维持正增长
- 图表 13 ：新能源汽车行业产量维持高增速
- 图表 14 ：各农产 品实际市场价格情况（元 /吨）
- 图表 15 ：光伏行业营收维持高增长状态
- 图表 16 ：化工行业毛利率及净利率情况
- 图表 17 ：化工行业期间费用率情况
- 图表 18 ：化工行业合计存货规模及增速
- 图表 19 ：化工行业应 收账款规模及增速
- 图表 20 ：化工行业存货周转天数（天）
- 图表 21 ：化工行业应收账款天数（天）
- 图表 22 ：化工行业固定资产变化情况
- 图表 23 ：化工行业在建工程变化情况
- 图表 24 ：化工行业经 营性现金流情况
- 图表 25 ：化工行业资产负债率情况
- 图表 26 ： 2021 年各子行业营收同比增长情况
- 图表 27 ： 2021 年各子行业归母净利润同比增长情况
- 图表 28 ： 2022Q1 各子行业营收同比增长情况
- 图表 29 ： 2022Q1 各子行业归母净利润同比增长情况
- 图表 30 ： 2021 年各子行业毛利率同比增长情况
- 图表 31 ： 2021 年各子行业净利率同比增长情况
- 图表 32 ： 2022Q1 各子行业毛利率同比增长情况
- 图表 33 ： 2022Q1 各子行业净利率同比增长情况
- 图表 34 ： 2021 年各子行业资产负债率情况
- 图表 35 ： 2022Q1 各子行业资产负债率情况
- 图表 36 ： 2021 年各子行业在建工程占比情况
- 图表 37 ： 2022Q1 各子行业在建工程占比情况
- 图表 38 ： 2021 年各子行业经营性现金流同比增速
- 图表 39 ： 2022Q1 各子行业经营性现金流同比增速
- 图表 40 ： 2021 年各子行业经营性现金流占营收比
- 图表 41 ： 2022Q1 各子行业经营性现金流占营收比
- 图表 42 ：钾肥行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 43 ：钾肥行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 44 ：钾 肥行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 45 ：钾肥行业期间费用率情况
- 图表 46 ：钾肥行业存货和应收账款周转情况
- 图表 47 ：钾肥行业资产规模和结构情况
- 图表 48 ：农药行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 49 ：农药行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 50 ：农药行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 51 ：农药行业期间费用率情况
- 图表 52 ：农药行业存货和应收账款周转情况
- 图表 53 ：农药行业资产规模和结构情况
- 图表 54 ：复合肥行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 55 ：复合肥行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 56 ：复合肥行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 57 ：复合肥行业期间费用率情况
- 图表 58 ：复合肥行业存货和应收账款周转情况
- 图表 59 ：复合肥行业资产规模和结构情况
- 图表 60 ： 氮肥 行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 61 ： 氮肥 行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 62 ： 氮肥 行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 63 ： 氮肥 行 业期间费用率情况
- 图表 64 ： 氮肥 行业存货和应收账款周转情况
- 图表 65 ： 氮肥 行业资产规模和结构情况
- 图表 66 ： 无机盐 行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 67 ： 无机盐 行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 68 ： 无机盐 行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 69 ： 无机盐 行业期间费用率情况
- 图表 70 ： 无机盐行业存货和应收账款周转情况
- 图表 71 ： 无机盐行业资产规模和结构情况
- 图表 72 ： 其他化 学原料 行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 73 ： 其他化学原料 行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 74 ： 其他化学原料 行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 75 ： 其他化学原料 行业期间费用率情况
- 图表 76 ： 其他化 学原料 行业存货和应收账款周转情况
- 图表 77 ： 其他化学原料 行业资产规模和结构情况
- 图表 78 ： 纯碱 行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 79 ： 纯碱 行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 80 ： 纯碱 行 业销售毛利率和净利率情况
- 图表 81 ： 纯碱 行业期间费用率情况
- 图表 82 ： 纯碱 行业存货和应收账款周转情况
- 图表 83 ： 纯碱 行业资产规模和结构情况
- 图表 84 ： 氯碱 行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 85 ： 氯碱 行业净 利润及增速 (亿元 )
- 图表 86 ： 氯碱 行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 87 ： 氯碱 行业期间费用率情况
- 图表 88 ： 氯碱 行业存货和应收账款周转情况
- 图表 89 ： 氯碱 行业资产规模和结构情况
- 图表 90 ： 磷肥 行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 91 ： 磷肥 行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 92 ： 磷肥 行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 93 ： 磷肥 行 业期间费用率情况
- 图表 94 ： 磷肥 行业存货和应收账款周转情况
- 图表 95 ： 磷肥 行业资产规模和结构情况
- 图表 96 ： 民爆用品 行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 97 ： 民爆用品 行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 98 ： 民爆用品 行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 99 ： 民爆用品 行业期间费用率情况
- 图表 100 ： 民爆用品 行业存货和应收账款周转情况
- 图表 101 ： 民爆用品 行业资产规模和结构情况
- 图表 102 ： 纺织化学品 行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 103 ： 纺织化学品 行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 104 ： 纺织化学品 行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 10 5： 纺织化学品 行业期间费用率情况
- 图表 106 ： 纺织化学品 行业存货和应收账款周转情况
- 图表 107 ： 纺织化学品 行业资产规模和结构情况
- 图表 108 ： 日用化学产品 行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 10 9： 日用化学产品 行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 110 ： 日用化学产品 行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 111 ： 日用化学产品 行业期间费用率情况
- 图表 112 ： 日用化学产品 行业存货和应收账款周转情况
- 图表 113 ： 日用化学产品 行业资产规模和结构情况
- 图表 114 ： 石油加工 行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 115 ： 石油加工 行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 116 ： 石油加工 行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 11 7： 石油加工 行业期间费用率情况
- 图表 118 ： 石油加工 行业存货和应收账款周转情况
- 图表 119 ： 石油加工 行业资产规模和结构情况
- 图表 120 ： 石油贸易 行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 121 ： 石油贸易 行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 122 ： 石油贸易 行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 123 ： 石油贸易 行业期间费用率情况
- 图表 124 ： 石油贸易 行业存货和应收账款周转情况
- 图表 12 5： 石油贸易 行业资产规模和结构情况
- 图表 126 ： 涂料油墨 行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 127 ： 涂料油墨 行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 128 ： 涂料油墨 行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 129 ： 涂料油墨 行业期间费用率情况
- 图表 130 ： 涂料油墨 行业存货和应收账款周转情况
- 图表 131 ： 涂料油墨 行业资产规模和结构情况
- 图表 132 ：氟化工及制冷剂行业营收及增速 (亿元 )
- 图表 13 3： 氟化工及制冷剂 行业净利润及增速 (亿元 )
- 图表 134 ： 氟化工及制冷剂 行业销售毛利率和净利率情况
- 图表 135 ： 氟化工及制冷剂 行业期间费用率情况
- 图表 136 ： 氟化工及制冷剂 行业存货和应收账款周转情况
- 图表 137 ： 氟化工及制冷剂 行业资产规模和结构情况
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