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家电行业2021年报&22Q1季报综述：需求稳步复苏，盈利有望持续改善
- 2022-05-10 16:00:32上传人：De**宿命
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- 1. 家电行业整体版块表现
- 1.1 收入端：家电行业收入稳健增长
- 1.2 利润端：原材 料价格上涨，业绩端承压
- 2. 各子版块总结
- 2.1 白电：内销缓慢复苏，产品结构升级 &效率驱动业绩稳增长
- 2.2 厨电：新品类驱动行业增长，产品结构升级格局优化
- 2.3 小家电：传统小家电营收缓慢复苏，智能小家电维持高增长
- 3. 展望：关注需求回补与盈利能力改善
- 4. 风险提示
- 2022 年 5月 8日 家电行业 2021 年报 &22Q1 季报综述 3
- 图表 1. 2021 及 2022臠 家电行业分版块营业总收入及同比增速
- 图表 2. 2021 及 2022臠 家电行业分版块归母净利润及同比增速
- 图表 3. 2021 及 2022臠 家电行业分版块毛利率及同比增速
- 图表 4. 2021 及 2022臠 家电行业分版块净利率及同比增速
- 图表 5. 2021 年白电板块营业总收入 YOY+15.96%
- 图表 6. 22Q1 白电板块营业总收入 YOY+10.06%
- 图表 7. 2021 年空调 /冰箱 /洗衣机总销量 YOY+7.浦%/就70%/6.15%
- 图表 8. 22Q1 空调 /冰箱 /洗衣机总销量 YOY+就49%/ -5.94%/ -8.33%
- 图表 9. 2021 年空调 /冰箱 /洗衣机内销量 YOY+5.50%/+0.49%/+3.77%
- 图表 10. 22Q1 空调 /冰箱 /洗衣机内销量 YOY -0.95%/ -1.33%/ -5.93%
- 图表 11. 2021 年空调 /冰箱 /洗衣机外销量 YOY+10.97%/+4.93%/+9.86%
- 图表 12. 22Q1 空调 /冰箱 /洗衣机外销量 YOY+5.42%/ -7.95%/ -11.20%
- 图表 13. 2021Q4 铜、铝、冷轧板、塑料均价持续上涨
- 图表 14. 海运指数走势（周）
- 图表 15. 22Q1 空调线下销售均价 40普 元， YOY+12.45%
- 图表 16. 22Q1 空调线上销售均价 3245 元， YOY+9.45%
- 图表 17. 2021 年线上新风空调零售额及同比变化
- 图表 18. 2021 年线下新风空调零售额及同比变化
- 图表 19. 22Q1 冰箱线下销售均价 6015 元， YOY+16.96%
- 图表 20. 22Q1 冰箱线上销售均价 2230 元， YOY -1.93%
- 图表 21. 2020 -2021 年冰箱线上市场产品结构走势： 21臣 对开门及十字同比 +8.75p嬖 12
- 图表 22. 2020 -2021 年冰箱线下市场产品结构走势： 21臣 法式多门及十字同比 +1.67p嬖
- 图表 23. 22Q1 洗衣机线下销售均价 3970 元， YOY+11.77%
- 图表 24. 22Q1 洗衣机线上销售均价 1590 元， YOY+3.25%
- 图表 25. 2021 年中国洗衣机线上市场产品结构及同比： 21 年滚筒烘干零售额占比同
- 比 +3.73p嬖
- 图表 26. 2021 年中国洗衣机线上市场产品结构及同比： 21 年滚筒烘干零售量占比同
- 比 +2 .7料嬖
- 图表 27. 2021 年白电板块归母净利润 YOY+10.78%
- 图表 28. 22Q1 白电板块归母净利润 YOY+15.28%
- 图表 29. 2021 年白电板块毛利率 居.59% ，同比 -1.65緕t
- 图表 30. 22Q1 白电板块毛利率 23.56% ，同比 -0.78緕t
- 图表 31. 22Q1 白电板块销售费用率 9.61% ，同比 -0.99緕t
- 图表 32. 22Q1 白电板块净利率 7.07% ，同比 +0.10p嬖
- 图表 33. 22Q1 白电板块管理费用率 3.03% ，同比 +0.05p嬖
- 图表 34. 22Q1 白电板块研发费用率 3.51% ，同比 +0.16p嬖
- 图表 35. 2021 白电板块经营性现金流净额 YOY -13.00%
- 图表 36. 22Q1 白电板块经营性现金流净额 YOY+96.63%
- 图表 37. 2021 厨电板块营收规模 YOY+局.06%
- 图表 38. 22Q1 厨电板块营收规模 YOY+10.41%
- 图表 39. 22Q1 油烟机 /洗碗机 /集成灶线上销额 YOY+13.3%/+6.9%/+23.5%
- 图表 40. 22Q1 油烟机 /洗碗机 /集成灶线下销额 YOY -20.9%/+21.9%/+18.4%
- 图表 41. 2021 年洗碗机零售额同比增长 14.4%
- 图表 42. 2021 年嵌入式复合机同比增长 20%
- 图表 43 . 2021 厨电板块归母净利润 YOY -11.54%
- 图表 44. 22Q1 厨电板块归母净利润 YOY+8.89%
- 图表 45. 2021 厨电板块毛利率 YOY -3.47%
- 图表 46. 22Q1 厨电板块毛利率 YOY -0.76%
- 图表 47. 油烟机中高价格带产品零售额份额显著提升
- 图表 48. 22Q1 油烟机线上 /线下均价 YOY+8.58%/+8.0灸
- 图表 49. 集成灶蒸烤一体机占比提升加速，高端产品带动结构升级
- 图表 50. 22Q1 集成灶线上 /线下均价 YOY+22.48%/+9.42%
- 图表 51. 2021 厨电板块销售费用率 YOY -1.85%
- 图表 52. 22Q1 厨电板块销售费用率 YOY -0.62%
- 图表 53. 2021 厨电板块净利率 YOY -5.02%
- 图表 54. 22Q1 厨电板块净利率 YOY -0.26%
- 图表 55. 2021 厨电板块经营性现金流净额 YOY -3.80%
- 图表 56. 22Q1 厨电板块经营性现金流净额 YOY -54%
- 图表 57. 2021 小家电板块营收 YOY+21.0灸
- 图表 58. 22Q1 小家电板块营收 YOY+14.2灸
- 图表 59. 2021 小家电板块归母净利润 YOY+25.54%
- 图表 60. 22Q1 小家电板块归母净利润 YOY+20.86%
- 图表 61. 2021 小家电板块毛利率 YOY -0.50緕t
- 图表 62. 22Q1 小家电板块毛利率 YOY+0.69緕t
- 图表 63. 22Q1 小家电板块销售费用率 YOY -0.04緕t
- 图表 64. 22Q1 小家电板块管理费用率 YOY -0.15緕t
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- 图表 69. 报告中提及上市公司估值表
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