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轻工制造行业专题：造纸21A&22Q1复盘及展望：木浆上行一体化企业受益，特纸压力逐步松动
- 2022-05-17 16:40:25上传人：va**温瞳
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- 1 木浆系
- 1.1 大宗纸：盈利触底反弹，行业格局持续优化
- 1.2 特种 纸：产能推动营收高增，降本提效增厚利润
- 1.3 生活用纸：行业竞争加剧，成本上涨盈利承压
- 2 废纸系：静待供需边际改善
- 3 投资建议及推荐标的
- 风险提示：
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- 行业研究
- 敬请 参阅 末页重要声明 及评级说明 3 / 23 证券研究报告
- 图表 1 各纸企 2021 年至今营收及增速
- 图表 2 文化纸日度均价走势（元 /吨）
- 图表 3 白卡纸日度均价走势（元 /吨）
- 图表 4 白卡纸 21Q 4-22Q1 月度出口量及增速
- 图表 5 白卡纸 2017 年至今月度出口量（万吨）
- 图表 6 文化纸 21Q4 -22Q1 月度出口量及增速
- 图表 7 文化纸 2017 年至今月度出口量（万吨）
- 图表 8文化纸 2021 年至今月度表观消费量（万吨）及增速
- 图表 9文化纸 2021 年月度表观消费量、进口量（万吨）及进口量占内需比例
- 图表 10 文化纸 21Q4 -22Q1 月度进口量及增速
- 图表 11 文化纸 2017 年至今月度进口量（万吨）
- 图表 12 白卡纸市场份额
- 图表 13 各纸种市场集中度对比
- 图表 14 22Q1 浆纸系提 价函梳理
- 图表 15 国内木浆日度均价（元 /吨）
- 图表 16 21Q1/21Q4/22Q1 木浆、大宗纸均价（元 /吨）
- 图表 17 22Q1 木浆、大宗纸均价同比 /环比
- 图表 18 各纸 企 2021 年至 今归母净利润及增速
- 图表 19 22Q1 环比 21Q4 归母净利润增速
- 图表 20 2020 年至今动力煤市场价走势（元 /吨）
- 图表 21 各纸企 2021 年至今营收及增速
- 图表 22 特种纸与大宗纸产能利用率对比
- 图表 23 各纸企 2020 -2022E 总产能及新增产能梳理（万吨）
- 图表 24 各纸企 2020 -2022E 总产能（万吨）
- 图表 25 22Q1 至今特纸提价函梳理
- 图表 26 各纸 企 2021 年至 今归母净利润及增速
- 图表 27 22Q1 环比 21Q4 归母净利润增速
- 图表 28 主要细分纸种所需木浆原料及配比
- 图表 29 2016 年至今进口木浆价格
- 图表 30 特纸企业浆纸一体化项目规划
- 图表 31 各纸企 2021 年营业成本构成
- 图表 32 造纸大省 2022 年 1-5月电网代理购电价格（元 /兆瓦时）
- 图表 33 中顺 洁柔 2020 年至今 单季度营收及增速
- 图表 34 中 顺 洁柔 2020 年至今 单季度归母及增速
- 图表 35 国内生活用纸均价（元 /吨）
- 图表 36 2018 年至今生活用纸行业产能及产能利用率
- 图表 37 2018 年至今生活用纸行业产能及产能利用率
- 图表 38 中顺洁柔生活用纸毛利率走势
- 图表 39 2016 年至今中顺洁柔期间费用率
- 图表 40 废纸系 2021 年至今营收及归母净利润
- 图表 41 A级国废黄板纸价格（元 /吨）
- 图表 42 箱板瓦楞纸日度均价（元 /吨）
- 图表 43 我国月度出口金额（亿美元）及增速
- 图表 44 出口价格指数与出口数量指数比值
- 图表 45 月度出口数量指数与工业增加值同比增速
- 图表 46 月度社零（亿元）及增速
- 图表 47 2017 -2021 年箱 瓦纸产能利用率
- 图表 48 2017 年至今箱瓦纸月度社会库存（万吨）
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