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家用电器行业深度：2022年中报总结及后市展望-满载一船秋色，平铺数里湖光
- 2022-09-14 12:00:40上传人：三分**分醉
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- 1. 整 体收入及利润微增，子板块表现 分化
- 2. 外 销波动之下有亮点，内销关注新 品类和渠道变化
- 2.1. 外销：欧洲等地消费承压，但国产龙头出口表现好于行业
- 2.2. 内销：品类增速分化，渠道结构变化
- 3. 整 体净利率胜于去年，但地产链有 所承压
- 4. 经 营性现金流改善，存货、应收账 款周期延长
- 5. 展 望后市，关注品质生活与绿色节 能两条主线
- 5.1. 短期数据及展望
- 5.2. 站在长期看趋势
- 6. 风 险提示
- 图 1 家电板块整体营业总收入及增速 (亿元， %)
- 图 2 家电板块整体归母净利润及增速 (亿元， %)
- . 4
- . 4
- 图 5 德业股份各业务收入占比 (%)
- 图 6 三花智控各业 务收入占比 (%)
- 图 7 2022 年家用智能投影销量同比 (%)
- 图 8 2022 年上半年 极米市场份额稳居第一 (%)
- 图 9 我国 电视出口额及同比增速 (千美元， %)
- 图 10 中国、北美等市场 电视 代工厂出货量同比下降 (%)
- . 7
- 图 12 多家公司今年上半年海外收入同比增长 (%)
- 图 13 部分公司今年上半年海外收入同比下降 (%)
- .. 8
- 图 15 中国 扫地机 品牌在海外部分地区份额提升 (%)
- 图 16 上半年白电及厨电品类内销零售额同比增速 (%)
- 图 17 上半年小家电品类国内线上零售额增速 (%)
- 图 18 部分品类 TOP5 品牌份额（ %）
- 图 19 多个品类线上占比提升 (%)
- 图 20 抖音成为个护小电重要的线上渠道之一 (%)
- 图 21 多家公司今年上半年内销收入同比增长 (%)
- 图 22 部分公司今年上半年内销收入同比下降 (%)
- 图 23 厨电公司中报收入及增速 (亿元， %)
- 图 24 房地产竣工面积累计同比近期走弱 (%)
- 图 25 家电板块及子板块毛利率同比变化 (pct)
- 图 26 冷轧板价格走势 (元 /吨 )
- 图 27 铜价走势 (元 /吨 )
- 图 28 传统厨电上半年均价 同比增长，但幅度有限 (%)
- 图 29 家用电器板块各项费用率及净利率（ %）
- 图 30 存货及应收账款周转天数 (天 )
- 图 31 存货及 应收账款同比变化金额 (亿元 )
- 图 32 空调线上线下监测销额同比 (%)
- . 15
- 图 34 天猫淘宝平台电蒸锅、空气炸锅销额增速 (%)
- 图 35 传统厨房小电品类线上销额同比增速 (%)
- 图 36 欧洲天然气价格走高 (美元 /百万英热单位 )
- . 17
- 图 38 2021 年我国空气源热泵出口区域份额 (%)
- 图 39 2020 年热泵出口各品牌份额 (%)
- 表 1 零部件板块部分公司 2022 年上半年营收及归母净利润情况
- 表 2 2022 年上半年部分黑电公司营收及归母净利润情况
- 表 3 2022 年二季度部分海外家电公司收入增速（ %）
- 表 4 2022 年上半年部分公司披露的清洁电器外销情况
- 表 5 2022 年上半年家电子板块费用率及净利率同比变动（ pct ）
- 表 6 个护小家电及其他家电板块重点公司净利率（ %）及同比变动（ pct ）
- 表 7 清洁小家电及其他家电板块重点公司汇兑损益情况（百万元）
- 表 8 家电子板块经营性现金流情况（亿元）
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