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烧碱行业2022年上半年业绩综述：需求有望修复，业绩前景可期
- 2022-10-10 03:05:15上传人：想念**相见
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- 1. 行情回顾 ：烧碱企业后市估值有望修复
- 1.1. 化工排名居中，氯碱表现相对较弱
- 1.2. 行业利润增速有所放缓，但仍处于同期高位
- 1.3. 个股多数下跌，估值有望修复
- 2. 业绩 综述：行业景气上行，未来业绩可期
- 2.1. 2021 年业绩表现优异，盈利能力提升
- 2.2. 2022 年价格中枢上行，业绩值得期待
- 3. 后市 展望 ：供需趋紧，烧碱景气周期有望拉长
- 3.1. 能耗双控下，新增产能受限
- 3.2. 下游整体向好，需求拉动作用提升
- 3.3. 库存较三年高位下降较大
- 4. 相关标的
- 4.1. 氯碱化工
- 4.2. 镇洋发展
- 4.3. 北元集团
- 5. 风险提示
- 图表 1. 基础化工板块 2022 上半年下跌 5.5 %
- 图表 2. 中信氯碱板块涨跌幅排名第 28
- 图表 3. 2022 年 二季度氯碱行业营收环比增长 8.50%
- 图表 4. 2022 年 二季度氯碱行业营业成本环比增长 4.78%
- 图表 5. 2022 年 二季度氯碱行业毛利率为 26.02%
- 图表 6. 2022 年 二季度氯碱行业期间费用率为 7.43%
- 图表 7. 2022 年 二季度氯碱行业实现归母净利润 53.70 亿元
- 图表 8. 2022 年 二季度氯碱行业净利率为 10.33%
- 图表 9. 烧碱企业 2022 年上半年涨跌幅排名
- 图表 10. 烧碱企业估值处于低位
- 图表 11. 主要烧碱企业营业收入情况（单位：亿元）
- 图表 12. 主要烧碱企业归母净利润（单位：亿元）
- 图表 13. 2022 年以来液碱价格处于上行通道
- 图表 14. 2022 年以来片碱价格处于上行通道
- 图表 15. 2022 年上半年主要烧碱企业营业收入情况（单位：亿元）
- 图表 16. 2022 年上半年 7家烧碱企业归母净利润实现同比增长（单位：亿元）
- 图表 17. 2022 年上半年 8家烧碱企业归母净利润实现环比增长（单位：亿元）
- 图表 18. 2020-2022 年液碱产能年复合增长率为 1.41%
- 图表 19. 2020-2022 年液碱有效产能年复合增长率为 1.88%
- 图表 20. 烧碱行业限制性政策文件
- 图表 21. 2021 年液碱企业新增产能情况
- 图表 22. 2021 年烧碱下游消费结构
- 图表 23. 氧化铝产能加速释放
- 图表 24. 2022 年企业计划新增氧化铝产能
- 图表 25. 氧化铝产量年复合增长率为 1.27%
- 图表 26. 2021 年氧化铝下游消费结构
- 图表 27. 电解铝 -氧化铝价差走高
- 图表 28. 2021 年建筑地产占电解铝下游消费 27%
- 图表 29. 2021 年房地产新开工面积同比下降 11.40%
- 图表 30. 2021 年房地产施工面积同比增长 5.20%
- 图表 31. 2021 年房地产竣工面积同比增长 11.20%
- 图表 32. 2021 年房地产开发投资完成额同比增长 4.40%
- 图表 33. 2021 年汽车产量同比增长 3.40%
- 图表 34. 2021 年汽车销量同比增长 3.81%
- 图表 35. 新能源汽车产销高速增长
- 图表 36. 2022 年以来烧碱库存处于低位
- 图表 37. 2021 年公司主营产品产能、产量
- 图表 38. 2021 年烧碱产品营业收入占比 22.27%
- 图表 39. 2021 年烧碱产品毛利润占比 27.60%
- 图表 40. 2021 年公司主营产品产能及在建情况
- 图表 41. 202 1年 氯碱类 产品营业收入占比 79.08 %
- 图表 42. 202 1年 氯 碱 类 产品毛利润占比 83.73 %
- 图表 43. 2021 年公司主营产品产能、产量
- 图表 44. 2021 年烧碱产品营业收入占比 12.47%
- 图表 45. 2021 年烧碱产品毛利润占比 29.26%
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