金属行业2023年中期策略系列报告之能源金属篇:谁无暴风劲雨时,守得云开见月明
- 2023-06-28 11:05:12上传人:Ki**ve
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- 1 20 23H1 回顾:需求增速回落,产业链弱势调整
- 2 2023H2 展望:守得云开见月明,看好资源端溢价
- 3 锂:供需拐点临近,价格中枢回归理性
- 3.1 供给:矿山增量渐行渐近,供应压力逐步凸显
- 3.2 需求:至暗时刻已过, 23H2 有望逐步回暖
- 3.3 供需平衡:供需逆转渐行渐近,价格回归理性
- 4 钴:大江东去,迎供给端巨变
- 4.1 供给端:刚果金 &印尼供应大幅放量
- 4.2 需求端:消费电子 &电车同时承压,需求端乏善可陈
- 4.3 2023 年供需格局突变,价格中枢下行
- 5 镍:纯镍逐步走向过剩,二元化机制破局
- 5.1 供应端:高冰镍 /MHP 供应放量,资源端溢价凸显
- 5.2 需求端:静待不锈钢需求修复,新能源电池延续增长
- 5.3 供需平衡:二元化机制破局
- 6 投资建议及重点推荐
- 6.1 行业投资建议:守得云开见月明
- 6.2 重点公司
- 7 风险提示
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