医药生物周报（23年第25周）：全国中成药联盟集采湖北开标，配方颗粒头部各企业国标备案数增长迅速

2023-06-30 12:12:55上传人：ta**ft
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本周医药板块表现弱于整体市场，医疗服务板块回调明显。本周全部 A股
下跌 1.42% （总市值加权平均），沪深 300 下跌 2.51% ，中小板指下跌
1.97% ，创业板指下跌 2.57% ，生物医药板块整体下跌 3.16% ，生物医
药板块表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药下跌 2.43% ，生物
制品下跌 2.33% ，医疗服务下跌 7.57% ，医疗器械下跌 2.07% ，医药商
业下跌 1.39% ，中药下跌 2.13% 。医药板块当前市盈率（ TTM ）为 26.67x ，
处于近 5年历史估值的 10.35% 分位数。
全国中成药联盟集采湖北开标，预计每年节约药品费用超 45 亿元。6月 21
日，在湖北召开全国中成药采购联盟集中带量采购现场报价信息公开大
会，共有 86 家企业、 95 个报价代表品参与现场竞争。 63 家企业、 68
个报价代表品中选，中选率达 71.6% ，中选品种平均降幅 49.36% 。中
选产品剂型规格齐全，当前临床使用的主流产品大多中选，可有效满足
临床用药需求。根据 30 省（区、市）联盟地区年度采购金额测算，预
计每年可节约药品费用超过 45 亿元，患者药费负担有望进一步减轻。
推荐关注集采相对免疫相关标的：1）华润三九（ OTC 占比高）；2）以
岭药业 /康缘药业（创新能力优秀，持续出新能力强）； 3）太极集团 /昆
药集团 /达仁堂（存量品种丰富，改革带来发展新动力）。
配方颗粒头部各企业备案更新：国标备案数增长迅速。2023 年 2月，国家
药监局颁布实施第四批 48 个国标备案。天江、一方、华润三九、红日
药业 2023 年 4-5 月平均每省新增备案数（国标 +省标）为 27 、 29 、 2、
20 个，平均每省新增国标备案数为 21 、 21 、 2、 15 个，平均每省新增
省标备案数为 6、9、0、4个，新增备案数中国标占比分别为 78% 、69% 、
100% 、80% ，相较 Q1 新增备案中的省标占比（ 0% 、11% 、19% 、73% ）
大幅提高。对于基层医疗机构及专科 /民营医院：当前备案数已能满足基
本需求；对于等级医院：有望迎来快速切换期。推荐关注配方颗粒龙头：
华润三九、中国中药、红日药业。
风险提示：疫情反复的风险、创新药研发失败风险、药耗集采风险。
重点公司盈利预测及投资评级
公司公司投资收盘价总市值 EPS PE 代码名称评级（元）（亿元） 2022A 2023E 2022A 2023E
600276 恒瑞医药买入 46.4 2959.86 0.61 0.75 75.77 62.27
688271 联影医疗增持 133.8 1102.48 2.01 2.55 66.57 52.46
300760 迈瑞医疗买入 299.1 3626.41 7.92 9.60 37.75 31.16
300015 爱尔眼科买入 19.6 1825.57 0.27 0.48 72.32 40.77
603259 药明康德买入 63.3 1878.51 2.97 3.42 21.31 18.51
688114 华大智造增持 87.1 361.98 4.88 0.64 17.86 136.08
688046 药康生物增持 19.7 80.85 0.40 0.55 49.11 35.85
301080 百普赛斯增持 61.0 73.22 1.70 2.98 35.94 20.48
2162.HK 康诺亚 -B 买入 40.5 113.15 -1.10 -1.25 -33.35 -29.44 9926.HK 康方生物买入 33.2 279.65 -1.39 2.35 -21.74 12.85
资料来源： Wind 、国信证券经济研究所预测
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全国中成药联盟集采湖北开标
配方颗粒头部各企业备案更新：国标备案数增长迅速
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