医药行业年度策略：迎接医药牛市，消费、科技和制造或将依次崛起！
- 2022-12-28 01:00:15上传人：做个**可爱
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- 呼吸系统等相关药、普通耗材和高值耗材等都将快速增长；）生物制品：疫情后新生儿有望反弹，看好小孩苗复苏，以及消费属
- 性强的成人苗放量，同时血制品供需压制有望解除，行业有望重回两位数增速；
- 科技-宏观流动性改善+一级投融资复苏驱动创新药及其产业链复苏：）创新药：受宏观流动性影响，相关标的已深度调整，2023
- 年大概率改善，同时新一轮国家医保谈判即将启动，国内大品种或将进入放量期；）科研服务及创新药产业链：海内外二级市场回
- 暖有望带动一级投融资复苏，进而驱动CXO和科研服务订单预期回升，扭转行业景气度预期。
- 制造-医保DRG/DIP三年行动计划/医疗新基建/医药十四五规划的底层要求均为自主可控，进口替代加速：）高壁垒医疗设备：以
- 联影、迈瑞和开立的国产设备崛起，高壁垒的大型影像设备和内窥镜等，在医疗新基建下进口替代有望加速；）高壁垒高值耗材：
- 器械集采规则合理化，清晰化，以电生理、骨科等为代表的高值耗材替代有望加速；）生命科学上游：疫情让国内企业高度重视产
- 业链供应链稳定可控，随着相关公司上市和产品水平提升，设备和耗材正加速进口替代；
- 风险提示：医保或集采降价风险、销售不及预期风险、行业政策风险 低估值+低配置是医药牛市起点，疫后复苏+进口替代将驱动23年医药戴维斯双击！
- 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。目录
- CONTENTS
- 062022年医药行业回顾
- 政策：从医保到医疗
- 疫情：三年医药行业的变化
- 2023年医药投资策略
- 重点投资标的
- 风险提示
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