商贸零售行业专题研究：美丽田园：深耕健康与美丽管理服务二十余年，打造服务连锁龙头
- 2023-01-03 14:15:54上传人：Be**男人
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- 1. 美丽田园：健康与美丽管理龙头服务商
- 1.1. 发展历程：深耕健康与美丽管理服务二十余年，战略升级加大布局
- 1.2. 股权较为集中，员工持股 5% 结构稳定
- 1.3. 业务情况：四大品牌布局双美 &健康管理市场
- 1.3.1. 四大品牌：美丽田园、贝黎诗、秀可儿布局双美，研源主打健康管理
- 1.3.2. 三大业务： 双美 &健康管理双赛道协同发展
- 2. 行业概况：传统医美市场格局稳定，医疗美容行业驱动力充足
- 2.1. 美丽与健康管理服务：竞争分散，细分赛道高速发展
- 2.2. 传统美容服务：已形成基本盘，公司预计随着经济发展稳步增长
- 2.2.1. 用户画像：年龄较大的高净值人士，消费频次高
- 2.2.2. 规模：产品广泛，需求提升，随着消费升级，公司预计 2030 年达 6402 亿
- 元
- 2.2.3. 竞争格局：行业分散度高，美丽 田园 2021 年市占 0.2% 排名第一
- 2.3. 医疗美容服务：非外科手术类接受度不断提升，仍处发展期；手术类风险高，接
- 受度较低
- 2.3.1. 非外科手术类医疗美容服务：处于发展期，公司预计 2030 年市场规模破 4
- 千亿
- 2.3.1.1. 用户画像：女性为主，年龄主要集中在 21 -40 岁
- 2.3.1.2. 市场规模：社会接受度不断提升，公司预计 2030 年市场达 4157 亿元
- 2.3.1.3. 竞争格局：市场尚未集中，后进入者仍有成长空间
- 2.3.2. 手术类医疗美容服务：风险高，恢复期长，消费频率低
- 2.4. 亚健康评估及干预服务 :新兴高速发展市场，公司预计 2021 -2030 年 CAGR17.1%
- 2.4.1. 用户画像：亚健康问题突出，中年客户居多
- 2.4.2. 市场规模：亚健康人数提升，技术进步驱动行业发展，公司预计 2030 年达
- 290 亿元
- 2.4.3. 竞争格局：处于发展早期，参与者不断涌入
- 3. 核心竞争力：多年积累打造品牌资产，拓展多业务打造增长曲线
- 3.1. 多元化美丽与健康管理服务，满足多重需求
- 3.1.1. 领先的健康与美丽管理服务提供商， 跨越客户全生命周期，满足多重需求
- 3.1.2. 积极转型拓展业务，传统 +医疗美容协同 发展
- 3.2. 全国广泛布局门店网络，全方位考虑拓展计划持续推进
- 3.2.1. 门店网络遍布全国，以一线和新一线城市为主
- 3.2.2. 当前门店利用率仍有提升空间
- 3.2.3. 新开门店计划，进一步加快增长
- 3.3. 基于忠诚客群加强数字化及医生团队建设，持续提升粘性 &消费能力
- 3.3.1. 会员群体庞大且优质，客单复购不断提升
- 3.3.2. 数字化赋能，打造标准化、高效的运营管理体系
- 行业报告 | 行业专题研究
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- 3.3.3. 团队专业且稳定，专业服务人员年度留任率达 74.0%
- 4. 财务状况：疫情下阶段承压，防控优化有望弹性修复
- 4.1. 营收情况：传统美容奠定基本盘，医疗美容贡献增量
- 4.2. 毛利率：疫情影响下 2021 年稳中有升
- 4.3. 净利率：疫情影响下 22H1 承压，当前弹性恢复空间大
- 4.4. 费用率：客户高粘性，销售费率逐年下降
- 4.5. 现金流：现金流强劲，流动性好
- 5. 风险提示
- 图 1：公司发展历程
- 图 2：公司股权结构（ 2022 年 11 月 5日）
- 图 3：公司高管管理
- 图 4：美丽田园四大品牌
- 图 5：分业务收入（亿元）及其增速
- 图 6：分业务收入占比
- 图 7：美丽与健康管理服务细分赛道概览
- 图 8：各美丽与健康管理服务主要特点
- 图 9：传统医疗美容服务人数（百万人）
- 图 10 ：2017 年 2030 年中国美容服务市场总收益（十亿元）
- 图 11 ：注射项目及能量仪器项目主要服务类别
- 图 12 ：2021 年按年龄分布的非外科手术类医疗美容服务女性消费者（人口）
- 图 13 ：2021 年按年龄分布的非外科手术类医疗美容服务女性消费者（采用率）
- 图 14 ：2020 年主要国家每千人非外科手术类医疗美容项目数（次）
- 图 15 ：2017 年 2030 年中国非外科手术类医疗美容市场总收益（十亿元）
- 图 16 ：亚健康评估及干预服务主要内容
- 图 17 ：2021 年中国不同年龄段的亚健康情况
- 图 18 ：2017 年至 2030 年估计中国亚健康评估及干预服务市场总收益（十亿元）
- 图 19 ：跨越客户全生命周期内的服务
- 图 20 ：美丽与健康管理服务流程
- 图 21 ：医美业务收入及其增速（亿元）
- 图 22 ：分业务收入占比
- 图 23 ：分业务毛利率
- 图 24 ：分品牌毛利率
- 图 25 ：美丽田园门店网络分布
- 图 26 ：2019 -22H1 直营店和加盟店门店数（家）
- 图 27 ：2019 -22H1 直营和加盟模式收入占比
- 图 28 ：2019 -22H1 分品牌直营店数量（家）
- 图 29 ： 2019 -22H1 分品牌单店收入（千元）
- 图 30 ：2019 -22H1 分城市直营门店数量
- 图 31 ：2019 -22H1 分城市单店收入（千元）
- 图 32 ：2019 -22H1 分业务同店门店数量（家）
- 图 33 ：2019 -22H1 分业务同店收入增速
- 图 34 ：2019 -22H1 分品牌门店利用率
- 图 35 ：2023 -26 年美丽田园门店扩张计划（家）
- 图 36 ：2023 -26 年分品牌门店扩张计划（家）
- 图 37 ：2019 -22H1 三大服务活跃会员人数（名）
- 图 38 ：2019 -22H1 三大服务客户到店次数（次）
- 图 39 ：2019 -22H1 三大服务活跃会员平均消费（元）
- 图 40 ：2019 -22H1 三大服务活跃会员到店次数（次）
- 图 41 ：公司截至 22H1 专业团队分布（名）
- 图 42 ：公司截至 22H1 注册医生分布（名）
- 图 43 ：2019 -2022H1 公司营收及其同比增速（亿元）
- 图 44 ：2019 -2022H1 分业务营收（亿元）
- 图 45 ：2019 -2022H1 毛利率（ %）
- 图 46 ：2019 -2022H1 分业务毛利率（ %）
- 图 47 ：2019 -2022H1 净利润及增速（亿元）
- 图 48 ：2019 -2022H1 净利率
- 图 49 ：2019 -2022H1 期间费用率情况
- 图 50 ：2019 -2022H1 经营活动现金流净额（亿元）
- 图 51 ：2019 -2022H1 现金及现金等价物（亿元）
- 表 1：公司服务类型及主要项目介绍
- 表 2：2021 年中国传统美容市场竞争格局
- 表 3：中国非外科手术类医疗美容服务市场的顶尖市场参与者
- 表 4：按 202 1年收益计中国亚健康评估及干预服务的顶尖市场参与者
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