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降息之后，可能还有降准、降息
- 2023-08-15 23:06:17上传人：幻灭**pl
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- 一、如何理解央行 MLF 和逆回购非对称降息？
- 二、未来 LPR 和存款利率大概率将跟随下行
- 三、降息之后，可能还有降准、降息
- 风险因素
- 图 目 录
- 图 1：2016 年 3月以来，首次出现央行 MLF 和逆回购非对称降息
- 图 2：今年以来， DR007 的波动中枢靠近 7天 OMO 利率
- 图 3：今年以来，同业存单利率呈现进一步偏离 1年期 MLF 利率的趋势
- 图 4：2022 年 9月以来我国实际利率出现反弹
- 图 5：个人住房贷 款利率参考基准利率进行加点
- 图 6：2022 年各地方政府的留存发债空间
- 图 7：1年期 MLF 利率下调后， LPR 均发生同向变化
- 图 8：今年 Q1 末，商业银行净息差录得有数据统计以来最低值
- 图 9：历史上产能下行周期，央行都会开启降息周期
- 图 10 ：企业融资需求或已阶段性见顶
- 图 11：CME FedWatch 加息路径预期（截至 8月 15 日）
- 图 12 ：历史上，准备金缴存基数增速与 M2 增速水平基本相当
- 图 13 ：今年四季度 MLF 到期规模高达 2万亿
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