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医药行业周报：刚需复苏，创新驱动，看好医药四季度行情
- 2023-11-06 22:46:08上传人：Sh**er
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本周行情本周申万房地产板块指数下跌1.84%,沪深300指数上涨0.61%，板块跑输沪深3002.45pct，在申万一级行业中排名第30。从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部下跌，其中，7家房企跌幅超过10%；港股关注的7家企业有两家上涨，仅绿地香港涨幅超过5%，涨幅为7.69%。行业动向11月1日，国
- 与血制品： 关注带状疱疹疫苗、 HPV 疫苗等产品需求的提升，国内疫苗行业有
- 望进入新景气周期。血制品国企化进程不断推进，同时伴随院内复苏有望实现批
- 签发和销售量的恢复，关注下半年行业供给与需求双重景气度提升。 5）医药上
- 游供应链： 创新药行情回暖，叠加国内复工复产 +海外市场开拓，带动生科链板
- 块业绩 +估值修复，关注制药工业端大订单落地节奏 。 6）医疗设备与 IVD ： 重
- 点关注双 11/ 双 12 三诺生物 CGM 产品的放量及 FDA 获证节奏。 关注 IVD 集
- 采进度。 7）医疗服务： 建议关注刚性医疗服务，具备较高的业绩韧性，考虑到
- 下半年属于传统医疗旺季，且部分公司估值处于历史低位建议重点关注。 8）线
- 下药店 ：门诊统筹政策陆续落地实行， 随着 门诊统筹管理药房渗透率 提升带来人
- 流量提升， Q4 药房利润有望环比改善 。9）高值耗材： Q3政策变化叠加常规手
- 术淡季扰动行业基本面，短期优先关注外部扰动下 Q3 手术量仍呈现较强刚性的
- 方向，其次推荐政策转向后具有较大复苏弹性的领域。短期推荐 康复、电生理、
- 神经介入和大小支架领域， 中期关注 Q3 一过性影响后， Q4 及明年初有望出现
- 持续修复的骨科和吻合器领域 。 10 ）原料药： 一致性评价叠加集采加速行业洗
- 牌，特色原料药产业链跨国转移带来增量机会，部分产品价格周期触底有望较快
- 迎来系统性修复，“原料药 +制剂”、“原料药 +CDMO ”等强协同方向打开成
- 长天花板，行业机遇 逐步显现，近期建议重点关注减肥药产业链相关原料药公司，
- 中长期关注具有多层次竞争优势的行业龙头及产业链延伸方向，以及产品价格有
- 望率先反转的肝素及沙坦领域重点公司。 11 ）仪器设备： 科学仪器 需求端有望随
- 经济好转复苏，看好国产仪器在需求端、政策端、产品端三重共振下的长期成长
- 性机会；关注临床检测设备增量市场机会，肝脏弹性检测设备检测有望受益于
- NASH 新药获批和 glp -1药物适应症拓展，华大智造测序仪 DNBSEQ -G99 获
- 批临床检测，有望享受国产替代和检测项目拓展双重利好加入放量。 12 ）低值耗
- 材： 关注 GLP -1相关上游辅包材需求提升和潜在国产厂商切入供应链的机遇；
- 关注疫后下游需求恢复、补库存、以及供给端格局优化的相关上游耗材领域 。
- ➢ 投资建议： 建议关注药明康德、药明生物、诺泰生物、阳光诺和 、普蕊斯 、
- 迈瑞医疗、祥生医疗 、迈得医疗 、恒瑞医药、百济神州、科伦博泰、康诺亚、科
- 伦药业、通化东宝、甘李药业 、智飞生物、百克生物 、华润三九 、葵花药业 、太
- 极集团 、 普瑞眼科、固生堂 、国际医学 。
- ➢ 风险提示： 集采压力大于预期风险；产品研发进度不及预期风险；竞争加剧
- 风险；政策监管环境变化风险；药物研发服务市场需求下降的风险。
- 推荐 维持评级
- [Table_Author]
- 分析师 王班
- 执业证书： S0100523050002
- 邮箱： wangban@mszq.com
- 相关研究
- 1.医药行业点评： GLP -1重磅药物实现快速放
- 量，销售额增长可观 -2023/11/05
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- 5.医药行业周报：四季度医药复苏拐点，看好
- 板块底部三重共振向上 -2023/10/31
- 行业定期报告 /医药
- 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2
- 目录
- 1 南北向资金梳理
- 1.1 南向资金
- 1.2 北向资金
- 2 周观点更新
- 2.1 CXO 板块周观点
- 2.2 创新药周观点
- 2.3 中医药周观点
- 2.4 血制品板块周观点
- 2.5 疫苗板块周观点
- 2.6 医药上游供应链周观点
- 2.7 IVD 周观点
- 2.8 医疗设备周观点
- 2.9 医疗服务周观点
- 2.10 药店周观点
- 2.11 高值耗材周观点
- 2.12 原料药周观点
- 2.13 仪器设备板块周观点
- 2.14 低值耗材板块周观点
- 3 重点公司公告
- 3.1 迪哲医药：使用暂时闲置募集资金进行现金管理
- 3.2 赛伦生物：解除留置公司实际控制人之一、董事长
- 3.3 中国生物制药： MSCI ESG 评级跃升至 A级
- 3.4 众生药业：使用闲置自有资金进行委托理财
- 3.5 科伦药业：公司控股股东部分股份质押及解除质押
- 3.6 益方生物：发布关于公司涉及诉讼的公告
- 3.7 科伦博泰：中国证监会接收公司 H 股全流通备案申请
- 3.8 三生制药与基石药业就抗 PD -1单抗达成协议许可
- 3.9 皓元医药发布 2023 年三季度报告
- 3.10 药明康德发布 2023 年三季度报告
- 3.11 凯莱英发布 2023 年三季度报告
- 3.12 普蕊斯发布 2023 年三季度报告
- 3.13 康龙化成发布 2023 年三季度报告
- 3.14 九芝堂：子公司药品研发启动临床试验
- 3.15 珍宝岛：引入贵州农业发展基金共同对全资子公司进行增资扩股
- 3.16 长春高新：子公司相关权益产品利斯的明透皮贴剂（一周两次）在中国获批上市
- 3.17 金迪克：临时停产的后续进展
- 4 创新药研发进展
- 行业定期报告 /医药
- 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3
- 4.1 国内企业创新药研发重点进展
- 4.2 海外企业创新药研发重点进展
- 5 投资建议
- 6 风险提示
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