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纺织服装行业2023年三季报综述：Q3板块业绩改善趋势放缓，龙头维持稳健
- 2023-11-09 15:05:13上传人：Ko**惟美
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投资要点：重点关注杭州银行、苏州银行、江苏银行、齐鲁银行、招商银行和沪农商行。近期行业观点：展望未来银行业绩，我们认为随着后续维稳经济的政策的推出，后续银行的营收增速有望逐步企稳，利润增速有望维持高位，不良率保持低位，拨备覆盖率保持高位。重点关注杭州银行（资产质量向好，
- 一 、服装板块处于弱复苏通道，品牌服饰表现占优
- 1.1 2023 年前三季度服装社零整体保持恢复，出口降幅月度环 比收窄
- 1.2 纺织服饰板块指数表现稳健，板块持仓比例环比提升
- 二、 Q3 品牌服饰经营稳健，中高端服饰龙头表现亮眼
- 2.1 Q3 女装板块呈现分化，歌力思与锦泓集团经营表现较好
- 2.2 男装 Q3 表现相对稳健，高基数下收入业绩增速环比放缓
- 2.3 大众休闲龙头盈利能力提升带动业绩持续改善
- 2.4 Q3 家纺龙头收入业绩表现分化，期待持续复苏
- 2.5 体育服饰 Q3 经营情况稳健
- 2.6 Q3 纺织制造板块仍然承压，期待 Q4 筑底改善
- 三、行业主要数据回顾
- 3.1 本周股市回顾
- 2.2 零售
- 3.3 出口端
- 3.4 上游原材料
- 四、重点公司公告
- 五、行业新闻一览
- 六、板块近期事项
- 6.1 解禁
- 6.2 近期增减持一览
- 6.3 股东大会
- 七、风险提示
- 2023 年 11月 9日 纺织 服装行业 2023 年三季报综述 3
- 图表 1. 前三季度内需呈现弱复苏趋势，预计 Q4 服装零售弹性进一步释放
- 图表 2. 9 月服装出口降幅收窄，预计拐点将至
- 图表 3. 2023 年初以来纺织服饰板块指数表现稳健（截至 2023 年 11 月 3日）
- 图表 4.2023 年初至今涨跌幅排名前十的公司（截至 2023 年 11 月 3日）
- 图表 5.纺织服饰板块基金持股比例小幅上升
- 图表 6. Q3 女装板块呈现分化，歌力思与锦泓集团经营表现较好 （单位：亿元） 8
- 图表 7. Q3 女装板块主要公司 毛利率稳中有升
- 图表 8. 女装板块控费情况良好，部分公司费用投放效果受影响
- 图表 9. Q3 女装公司净利率呈现分化，前三季度整体保持稳健
- 图表 10. 存货水平受直营渠道占比变化影响，总 体保持优化（单位：天）
- 图表 11. Q3 高基数下男装公司收入业绩增速环比放缓（单位：亿元）
- 图表 12. 2023Q3 男装公司毛利率明显优化
- 图表 13. Q3 男装公司期间费用率整体有所提升
- 图表 14. 2023Q3 男装龙头净利率持续修复
- 图表 15. 比音勒芬、报喜鸟存货周转天数同比明显优化（单位：天）
- 图表 16. 2023Q3 大众休闲品牌收入表现略有承压，业绩修复明显（单位：亿元） 12
- 图表 17. 渠道结构及折扣率优化带动大众休闲品牌毛利率提升
- 图表 18. 2023Q3 大众休闲品牌期间费用率 有所提升
- 图表 19. 2023Q3 大众品牌净利率延续修复趋势
- 图表 20. 大众休闲品牌公司存货周转有望持续优化（单位：天）
- 图表 21. 家纺公司 2023Q3 收入业绩表现分化（单位：亿元）
- 图表 22. 2023Q3 罗莱生活、富安娜毛 利率同比提升
- 图表 23. 2023Q3 家纺公司费用投放总体呈现优化
- 图表 24. 富安娜 Q3 净利率明显改善
- 图表 25. 家纺公司存货周转整体小幅优化，期待后续持续改善（单位：天）
- 图表 26. 体育服饰前三季度经营情 况稳健
- 图表 27. Q3 上游纺织制造板块经营仍承压（单位：亿元）
- 图表 28. 前三季度毛利率受产能利用率下降以及原材料价格上涨影响有所波动 .. 16
- 图表 29. 各纺织制造龙头持续推进降本增效，费用整体稳定
- 图表 30. 纺织制造龙头盈利能力有待修复
- 图表 31. 上游企业存货整体稳健（单位：天）
- 图表 32. 本周纺织服装板块承压
- 图表 33. 本月纺织制造子版块优于服装家纺
- 图表 34. 服装板块年内表现较好
- 图表 35. 纺织服装行业龙头股份本周领涨
- 图表 36. 服装类零售额 9月上升
- 图表 37. 服装鞋帽、针纺织品零售额 9月上升
- 图表 38. 社会消费品零售额 9月上升
- 图表 39. 限额以上企业消费品零售额 9月上升
- 图表 40. 全国 50 家大型零售企业零售额保持平稳
- 图表 41. 居民消费价格指数当月同比持平 (城市、农村 )
- 图 表 42. 居民消 费价格指数当月持平 (食品、非食品 、消费品 )
- 图表 43. 纺织纱线、织物及制品出口额 9月同比下降
- 图表 44. 服装及衣着附件出口金额 9月同比下降
- 图表 45. 人民币汇率合理范围内波动
- 图表 46. 上游原材料价格波动
- 图表 47. 2011 年以来 328 棉价整体下行
- 图表 48. 2018 年以来 328 棉价指数整体有所上行
- 图表 49. 2011 年以来长绒棉 137 价格呈上行趋势
- 图表 50. 2018 年以来长绒棉 137 价格
- 图表 51. 2011 年以来 费tlook ： A 指数走势逐渐平稳
- 图表 52. 2018 年以来 费tlook ： A 指数上行
- 图表 53. 美国皮马 2级长绒棉现货价格处于相对高位
- 图表 54. 美国皮马 2级长绒棉现货价格上行
- 图表 55. 近期部分公司解禁一览
- 图表 56. 部分公司近期增减持一览
- 图表 57. 近期召开股东大会公司情况
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